在2025年第二季度的财报电话会议上，Robinhood CEO Vlad Tenev令人瞩目地多达11次提及“资产通证化”这一关键概念。如此高频的强调，不仅体现出通证化在Robinhood战略布局中的核心地位，也标志着该公司正积极拥抱区块链技术，塑造未来零售券商的新蓝图。通证化，顾名思义，就是以区块链上的数字代币形式来代表实体资产或金融资产的过程。它将传统金融市场和数字资产融合在一起，重塑资产的流动性、交易效率和可访问性。对于Robinhood而言，资产通证化不仅是技术革新，更是一种赋能投资者的方式。Robinhood推出的股票通证，使普通投资者能够轻松获得如SpaceX和OpenAI等私有公司的合成资产敞口，这一举措在欧洲市场展开试点后，受到了广泛关注。
这些股票通证绕过了传统市场的限制，使得更多资产以更灵活、更透明的方式进入普通投资者视野，打破了过去金融门槛高企的窘境。Tenev在财报电话会议上强调，通过资产通证化，投资者将享有全天候交易、即时结算和自主托管等优势，这是传统资本市场难以实现的。这种全天候持续交易不仅提升了资金使用效率，还避免了传统市场因时间限制造成的流动性缺失。而即时结算则大幅缩短了清算周期，让交易更加高效和安全。自主管理资产的理念则赋予投资者更大的掌控权，减少对中介机构的依赖，强化了资产的安全性和透明度。Robinhood还宣布计划建设自己的以太坊Layer-2扩容网络，这一技术进步将降低链上交易费用，同时提升交易速度，为资产通证化的发展提供了坚实的底层支持。
这样的基础设施建设不仅为Robinhood内部的业务架构升级打下基础，也预示着其对区块链未来潜力的深刻洞察。值得注意的是，Robinhood积极布局资产通证化的时机也十分契合当前政策环境。在美国证券交易委员会（SEC）推动形成更为友好的数字资产监管框架下，Robinhood正站在政策风向的有利一侧。监管的明确和完善将为资产通证化技术的落地和推广提供制度保障，助力其成为资本市场的新兴力量。对比起曾经因监管压力而沉寂的交易令牌市场，Robinhood此次展现了更加务实且创新的策略。另一方面，Tenev对公司依然存在争议的OpenAI股票通证项目给予了坚定支持。
他表示，通证化不仅满足了客户对多样化资产的需求，更回应了外界对加密资产“无根基”质疑的挑战。通过将资产与真实企业价值挂钩，通证化赋予数字资产“基本功用”的背书。这一点为加密资产的主流接受度提升创造了条件。Robinhood的股价表现也佐证了市场对其创新战略的认可。2025年以来，股价上涨近179%，几乎翻了近三倍，在加密交易收入趋冷的环境中依旧实现了盈利和销售的双重增长。这说明投资者看好公司新业务模型和长远发展潜力。
纵观行业，早在疫情期间，包括币安和FTX在内的交易所曾试水资产通证化，但因监管挑战及安全隐患，这一概念一度黯淡。直到2022年BlackRock CEO Larry Fink高调将通证化称为“市场下一代”的标志，市场信心逐渐回归。如今Robinhood的积极推进，结合其零售客户庞大的基础和成熟的平台模式，预示着通证化将在主流资本市场获得新的机遇。VR和AI等技术的兴起为金融资产数字化提供了新思路，而资产通证化则是实现这一目标的基础桥梁。Robinhood的努力不仅意味着自身的变革，也可能带动整个行业对数字资产的接受与创新。总的来看，Robinhood CEO Vlad Tenev在第二季度财报电话会议上对资产通证化的频繁提及，不仅传递出公司坚定的技术发展战略，也彰显了金融科技与区块链深度融合的趋势。
随着技术不断成熟、监管逐步明朗，未来资产通证化可能成为资本市场的主流形态，带来全新的投资体验和市场活力。Robinhood在这一进程中，正扮演着先锋角色，推动传统金融迈向数字化、去中心化的新纪元。
