随着加密货币市场的快速发展，稳定币作为连接数字资产与法定货币的重要桥梁，正日益受到投资机构及监管部门的双重关注。Anchorage作为一家获得美国银行业务许可的加密资产托管和交易平台，近期推出了一套名为“稳定币安全矩阵”（Stablecoin Safety Matrix）的风险评估框架，用于对市场上的各类稳定币进行统一筛选与规整。这一举措初衷是依据不断变化的监管预期和内部风险模型，确保平台上支持的稳定币具备较强的合规性与韧性。然而，Anchorage宣布自2025年起逐步下架USDC（由Circle发行）、Agora USD（AUSD）和Usual USD（USD0）三种稳定币的消息，在业内引发了强烈反响，尤其是当中较具规模的USDC，其市场流通规模高达数百亿美元。作为回应，Agora的联合创始人兼首席执行官Nick van Eck严厉批评了Anchorage的决定，指出其基于“明显且可验证的事实错误”，并质疑其风险矩阵执行的不透明与不公正。van Eck特别指出，Anchorage未公开其与另一稳定币发行商Paxos的商业关系，后者发行的稳定币可能从这一决定中间接受益，从而产生利益冲突。
这让整个稳定币安全矩阵的独立性和公正性受到了质疑。Anchorage方面，由全球运营负责人Rachel Anderika表示，本次调整重点关注发行结构的集中风险，以及稳定币在流动性和价格稳定性方面的表现。他们认为USDC、AUSD和USD0未能满足该公司内部对长期稳健性的要求，尤其是在考虑到可能出台的美国联邦监管法规，特别是预计即将生效的GENIUS法案（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）背景下。GENIUS法案力图为美国的稳定币设定严格的监管框架，以保证市场透明和合规性，同时减少系统性风险和风险外溢效应。报道还提及，Anchorage在设计安全矩阵过程中，综合考虑了标准如稳定币的流动性、价格“脱锚”事件历史以及发行方结构上的风险集中度。GENIUS法案目前正接近立法，在美国参议院于2025年6月通过后，预计总统将迅速签署成为法律。
Anchorage认为该矩阵和所采取的措施系为该新法规作好准备，避免平台因对不符合标准的稳定币持仓而陷入监管风险。反观市场影响，USDC作为现今主流且市值庞大的稳定币，受到众多机构和散户投资者青睐。在Circle完成华尔街上市后，USDC的认可度及机构采纳率持续增长。因此，其被Anchorage纳入下架名单，引发了诸多投资者和行业观察者的担忧。Stablecoin市场本身具备极强的竞争性与创新活力，除了美国之外，欧盟亦推出了MiCA（Markets in Crypto-Assets）法规，旨在为数字资产和稳定币设定统一标准。然而，部分稳定币发行商选择不向欧盟监管机构备案，以规避部分监管限制，反映出全球稳定币监管的复杂局面。
Tether CEO Paolo Ardoino明确表示不会在MiCA框架下注册，引发市场对于合规和非合规稳定币的区分和潜在断层的进一步讨论。Anchorage的举措同样引发了对市场公平性的担忧。van Eck认为，若Anchorage基于自身经济利益选择优先支持某些稳定币，无可厚非，但其此举以安全风险为由公开诋毁竞争对手币种，且存在信息披露不充分的情况，是不负责任和“荒谬”的。Anchorage此前作为首批获得美国银行牌照的加密企业，其操作和政策对市场具有示范效应，因而这一事件在加密行业内部产生了极大震动。此外，交易所考虑与取得美国银行牌照的加密公司合作，或直接申请银行执照以提升合规性和机构信任度，成为近期趋势之一。鉴于稳定币被广泛应用于DeFi、跨境支付及企业结算，其安全性和合规性直接关系到金融行业的稳定与发展。
此事件折射出当前行业在监管压力和市场公正性之间的矛盾，各方需在创新与监管合理平衡中不断探索。综观全局，Anchorage的稳定币安全矩阵及其引发的争议，体现了全球数字资产市场正处于深度变革时期。投资者应密切关注监管动态，认真评估持有资产的合规风险和流动性风险，同时行业内也亟须提升透明度和公平性，推动形成开放且有序的竞争环境。未来，随着GENIUS法案正式实施及全球各地监管政策趋严，稳定币市场的格局和生态必将发生深刻调整。只有建立起强有力的风险管理机制与全方位合规标准，数字货币行业才能获得更广泛认可并走向主流金融体系。
