近年来，多元化、公平与包容性（Diversity, Equity, and Inclusion，简称DEI）成为全球金融领域关注的热点，尤其是在资产管理公司选择及业务发展中扮演着日益重要的角色。DEI战略不仅为女性和少数族裔提供了更多平等进入资本市场的机会，也被视作推动金融行业创新和社会公平的重要力量。然而，美国证券交易委员会（SEC）近期删除了其官网上关于资产管理选择中DEI标准应用的相关指导，令这一议题的未来走向蒙上一层阴影。SEC于2022年10月发布的一份“常见问题解答”备忘录曾详细阐释在选择资产管理人时如何遵守受托责任义务，同时合法纳入DEI考量。这份指导材料象征着拜登政府时期推动促进职场及投资领域多样性的努力。然而，根据美国政府问责局（GAO）最新研究，这份备忘录已被SEC从网站上删除。
此举明显与特朗普政府时期发出的行政命令相呼应，针对DEI项目的打压使得政策环境变得愈发复杂且充满不确定性。支持DEI项目的倡导者认为，这些政策能够打破既有的资本壁垒，促进包括女性和少数族裔资产管理人在内的弱势群体获得平等机会，不仅有助于经济公平，也推动了资产管理行业的创新与多样化发展。但反对者则认为，减少了对“纯粹业绩”和“资格”的关注，甚至导致某些情况下将身份因素置于能力之上，从而挑战了传统的公平竞争原则。删除指导的决定在资产管理圈内引起广泛关注。多位业内专家警示，这一趋势不仅令众多致力于缩小财富差距、通过投资组合促进社会影响力管理的基金经理陷入困境，也极大限制了相关金融产品的市场推广及资本募集。部分从业者表示，面对政策压力，资产管理人与金融顾问可能会选择回避涉及DEI因素的投资产品，担心这些产品因政治因素而难以获得认可和客户支持。
实际上，全球范围内环境、社会及治理（ESG）标准和DEI理念正呈蓬勃发展势头，成为资产管理不可忽视的重要部分。欧美乃至亚洲部分市场正加快相关标准的制定和执行，以满足投资者对社会责任、平等权利和可持续发展的期待。与此同时，美国联邦层面的政策调整却显得摇摆不定，令许多市场参与者感到困惑。尤其是在涉及大型政府养老金和退休计划的资产管理选择中，缺少明确指导可能导致执行过程中的不确定性和法律风险。值得关注的是，政策倒退并未抹杀业界普遍对多样性带来的积极效应的认可。业界人士普遍认为，资产管理行业的多样性不仅帮助机构发掘更多优质投资机会，也增强了团队的创新能力和风险防控能力。
独立研究和数据均表明，拥有多样化背景的管理团队往往在决策质量和市场适应性方面表现更佳。展望未来，尽管联邦层面的指导被撤销，部分州政府、私营机构及行业协会仍在持续推进DEI相关标准和实践。事实上，越来越多的机构投资者将多元化视为评估管理人能力和长期价值的重要指标，这种市场力量从下而上推动了行业的变革。金融服务行业内部也在不断强化培训、指导和招聘多元人才，致力于打造更具包容性的工作环境。对政策制定者而言，应审慎平衡公平竞争与促进社会正义的需求，以确保DEI举措在符合法律框架的同时，能够充分挖掘多样性带来的潜在价值。综合来看，SEC撤销资产管理领域关于DEI的指导虽然引发短期的不安与争议，但行业的多元化趋势难以逆转。
资产管理领域正站在政策周期的十字路口，需要在政治、法律和市场多重力量的影响下不断调整和适应。未来的政策方向将直接影响女性和少数民族资产管理人以及致力于社会影响力投资的专业人士走向成功的道路。金融市场参与者需密切关注监管动态，积极应对变化，同时继续推动多元公平的理念，为构建更加包容和可持续发展的金融体系贡献力量。
