IAC Inc.（以下简称IAC）作为一家拥有多元化资产组合的控股公司，一直以来在投资界备受关注。近期，关于IAC的看多观点逐渐增多，尤其以其内在价值明显高于当前市场价格为核心论据，引发了市场的广泛探讨。作为媒体界传奇人物巴里·迪勒（Barry Diller）的领导下，IAC体现了其独特的战略眼光和投资布局。在传统估值方法难以准确反映其真实价值的背景下，采用资产拆分估值法（Sum-of-the-Parts，SOTP）成为评估IAC的关键。按照最新分析，IAC的内在价值超过60亿美元，而市场的估值仅约30亿美元，呈现出近50%的折价。此现象主要源于集团公司的折价效应、企业治理的疑虑、近期组合业务的表现波动，以及数字广告市场面临的宏观经济挑战。
IAC的业务涵盖多个极具竞争力和增长潜力的领域。其中，持有的大型资产包括价值约24亿美元的MGM Resorts（米高梅度假村）、估值约20亿美元的Dotdash Meredith数字内容集团以及快速发展的共享汽车平台Turo。MGM Resorts凭借正在日本大阪开发的MGM Osaka项目和在美国在线博彩市场BetMGM的扩张，展现出良好的成长前景。Dotdash Meredith依托其创新的D/Cipher广告定位平台，在数字广告和内容领域拥有明显的竞争优势。至于Turo，这一点对点的汽车共享平台如果能成功上市或被如优步这样的巨头收购，预计将大幅提升其市场价值。公司雄厚的现金储备也为未来提供了充足的财务弹性。
目前，IAC持有超过9亿美元的现金，有助于支持股票回购、战略投资和债务偿还，进一步增强了投资者的信心。推动IAC股价上升的潜在催化剂多样。首先，Dotdash Meredith的首次公开募股或拆分上市，预计可释放额外的10亿至20亿美元的市场价值，极大地提振投资者情绪。其次，Turo的上市进程若有进展，将成为另一个重要的价值释放节点。除此之外，公司获批回购最多1000万股股票的授权，也有望通过减少流通股数来提升每股收益，为股价提供支撑。尽管数字广告行业的周期性和人工智能所带来的潜在颠覆风险不可忽视，但整体来看，IAC提供了极具吸引力的投资机会，尤其适合注重价值的长期投资者。
购买IAC的股票相当于以50美分的价格买入价值1美元的资产，并且拥有公司稳健的资产负债表作为下方保护层以及多样化的战略发展路径。历经时间验证，IAC的战略调整和组合优化为其未来价值释放奠定了坚实基础。此前，2025年6月针对IAC的投资分析还强调了其作为人工智能背后能源基础设施的潜在价值，尤其是其在核能基础设施领域的投资，这与其为AI数据中心提供动力的战略定位密切相关。相关报道显示，自那时以来，IAC股价已经上涨近9%。最新的分析则继续体现出对其深度价值被市场低估的看法。综合来看，IAC的布局体现了以资产重组和增长潜力为驱动的发展模式。
公司管理层在整合多元资产、发掘其内在价值方面展现出良好的执行力。不论是依托MGM Resorts在旅游和博彩领域的优势，还是通过Dotdash Meredith引领数字内容和广告创新，以及共享经济下的Turo，都构成了IAC未来持续增长的基石。在宏观环境方面，数字广告市场虽然面临一定挑战，但其长期发展前景依然被看好，特别是借助大数据和精准营销技术，能够为企业创造附加价值。有着资金实力和创新驱动力的IAC，正逐步破解传统估值难题，搭建起资本市场认可的桥梁。从投资策略角度看，持有IAC意味着投资者得以稳健布局一个内含多元成长点的控股集团。公司的现金储备和优质资产为其承担市场波动提供安全网，使得风险与回报之间的配置更为合理。
总结而言，IAC Inc.凭借其庞大的资产组合、明确的价值释放路径以及管理层的战略眼光，展现出极具吸引力的投资前景。当前约50%的市场折价不仅为价值投资者提供了良好入场时机，也为期待中长期成长的投资者留下了充足的想象空间。未来随着资产拆分、上市进程推进以及公司自我优化，IAC的股价有望迎来显著提升，成为资本市场中的优质标的。
