2025年第二季度，哥伦比亚运动服（Columbia Sportswear）展现出强劲的销售增长势头，公司净销售额同比增长了6%，达到6.052亿美元，略微超出了市场预期。其中，批发渠道销售额增长显著，实现了14%的上涨，达到3.172亿美元。然而，直接面向消费者的销售渠道却出现了小幅下降，同比减少1%。这反映出传统零售和批发业务的稳定扩张与消费者购物习惯变化带来的挑战。尽管如此，整体销售额依然保持增长态势，表现出公司的抗压能力。尽管大多数国际市场销售表现强劲，美国本土市场却面临“潜在疲软”，第二季度净销售额下降了2%。
在全球范围内，欧洲、中东和非洲（EMEA）地区以及拉美和亚太（LAAP）市场均实现了两位数的增长，这得益于中国、日本、欧洲直接销售以及国际经销商市场的积极表现。哥伦比亚运动服品牌的服装、配饰和装备类别在第二季度实现了7%的增长，销售额达到4.94亿美元，而其鞋类产品则增长了4%，达到1.11亿美元。这显示出公司多元化产品线的市场接受度良好且均衡发展。尽管销售额有所提升，公司在财务表现上仍面临一定压力。第二季度报告显示，净亏损为1019万美元，摊薄每股亏损0.19美元，虽有所改善，但仍处于亏损状态。公司的毛利率达到了49.1%，较去年同期提升了120个基点，这是得益于库存结构优化、促销减少和产品销售组合的改善。
销售及管理费用（SG&A）为3.2563亿美元，占净销售额的53.8%，较去年同期增加，主要原因是在直接面向消费者渠道和需求创造方面的投入加大。经营亏损微幅缩小至2359万美元，表明在成本控制和运营效率方面有所提升。展望2025年前六个月的综合业绩，哥伦比亚运动服净销售额同比增长3%，达到13.8亿美元，毛利率也提升了60个基点至50.1%。销售及管理费用同比增加，反映出公司在营销和渠道拓展方面的持续投资。尽管如此，运营收入提升了10%，达到2292万美元，净利润也增长了5%，达到3205万美元，摊薄每股收益0.58美元，显示盈利能力逐步回升。公司领导层表示，国际市场的持续强劲表现是推动业绩改善的关键，而美国市场则面临一定的挑战。
高层强调将通过“加速增长战略”（Accelerate growth strategy）重振在美业务，力图提升品牌认知与消费者互动。然而，公司当前所面临的一个重大外部挑战是关税压力。随着全球贸易环境的不确定性加剧以及贸易保护主义的抬头，哥伦比亚运动服在进口和出口环节遭遇了更高的关税成本，尤其是在核心市场和供应链链路上，这对利润空间产生了一定挤压。关税的提升不仅增加了生产和物流成本，也影响了供应链的灵活性，进而带来价格调整的压力。面对这些挑战，哥伦比亚运动服积极调整供应链布局，加强与国际经销商的合作，同时优化库存管理，减少促销以提升整体毛利率。公司也在推动产品创新，提升品牌竞争力，通过数字化转型和全渠道营销策略拓展消费者触点。
国际市场的增长空间依然广阔，特别是在亚太地区和新兴市场，公司通过加强本地化销售和市场渗透，有效利用区域内消费升级的趋势扩大市场份额。总体来看，哥伦比亚运动服2025年第二季度的业绩表现体现了其在波动的宏观环境中凭借多元化产品线和国际市场布局实现稳健增长的能力。尽管面临关税和美国市场的压力，公司正在通过战略调整和运营优化积极应对挑战。未来，随着全球贸易环境的逐步明朗和数字化能力的提升，哥伦比亚运动服有望继续强化其市场地位，实现可持续发展。消费者对高品质户外装备和运动服饰的需求持续增加，也将为公司带来更多机遇。品牌在持续投入产品研发和用户体验提升的同时，将进一步提升供应链的韧性和协同效率，从而在全球竞争中保持优势。
与此同时，哥伦比亚运动服注重环境可持续发展和社会责任，推广绿色环保材料和生产工艺，这不仅符合全球消费趋势，也有助于构建长远品牌价值。整体而言，尽管短期面临关税等外部不利因素影响，哥伦比亚运动服凭借其坚实的国际市场基础、多样化的产品线及不断优化的商业策略，将继续推动业绩稳步增长，迈向更高的市场目标。投资者和市场观察者应重点关注公司未来在美国市场的复苏步伐和全球贸易环境的变化，以及其如何通过创新和效率提升应对关税带来的成本压力。随着户外运动和健康生活理念的流行，哥伦比亚运动服在全球消费者心中的品牌影响力有望进一步加强，成为户外运动装备领域的领先企业。
