近日，美国股票市场表现出明显的震荡态势，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的走势体现了投资者在不确定环境中的谨慎情绪。美股三大指数在一天中多个时段发生波动，最终整体表现几乎停滞不前。这一情况主要源于联邦储备局最近一次会议决定保持利率不变，同时全球范围内加剧的中东地区冲突也令市场心态趋于保守。 联邦储备局此次会议是连续第四次维持当前利率水平，维持4.25%至4.5%的区间不变。美联储不仅公布了政策声明，还发布了最新的经济预测摘要，包括备受市场关注的“点阵图”，该图显示各成员官员对未来利率变动的预期。总体来看，联储官员中值预期联邦基金利率年底将回落至3.9%，这也暗示着今年可能会出现两次25个基点的降息。
尽管如此，内部对全年利率路径仍存在较大分歧，有部分官员倾向于全年维持利率稳定，未见任何降息迹象。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上明确表示，当前最合适的策略是继续观望，特别是要评估关税对通胀的持续影响。贸易政策带来的不确定性仍是经济前景中的一个重要变量。他强调，关税的成本终将由市场承担，这意味着物价压力可能会延续相当一段时间。此外，鲍威尔还指出因劳动力市场和经济信号的复杂性，联储成员们对风险的看法存在差异，这造成利率预期上的分歧。他的态度透露出美联储在政策决策上正保持谨慎态势，等待更为清晰和准确的经济数据来支持下一步行动。
除了货币政策，地缘政治风险成为左右市场情绪的重要因素。以色列与伊朗间的冲突引起全球关注，市场担忧美国可能直接介入中东战事，导致投资者避险情绪上升。这一背景下，股票市场的观望情绪明显增强，尤其是在美联储利率决议日，投资者更显谨慎。伊朗方面警告如果美国越过红线，将会坚决回应，甚至准备了针对美军基地的导弹。地缘政治的紧张加剧使得能源价格小幅上涨，布伦特原油价格稳定在每桶76美元左右，西得克萨斯中质原油价格略低于75美元。 在宏观经济层面，近期数据显示美国的住房市场仍然低迷，成为经济的软肋。
五月份的住房开工率大幅下滑，建筑许可数量也低于预期，均达到疫情以来的最低点。这一趋势不仅影响建筑行业的就业，也反映出持久的供应短缺和高抵押贷款利率仍旧困扰住房市场。鲍威尔指出，住房问题属于更为长期的结构性难题，联储的货币政策无法直接解决，恢复价格稳定和强劲劳动力市场是改善住房市场的关键条件。 就业市场方面，虽然初请失业金人数维持在八个月高位，显示劳动力市场面临一定压力，但整体数据尚未出现大幅恶化。同时，持续失业人数多年来首次出现相对上升迹象，表明部分失业者寻找新工作的时间拉长。就业市场的变化增添了联储决策的不确定性，令市场对未来经济走势保持警觉。
市场内部分表现也值得关注。科技和创新类股票表现不一，部分企业如Marvell Technology因与人工智能相关的技术展望而获得投资者看好，股价出现显著上涨。同时，围绕稳定币行业的立法进展让相关公司股价获得提振，反映出金融科技领域的政策预期对资本市场产生积极影响。反观传统制造业和消费类公司则在关税及全球供应链调整中受压，表现相对弱势。 短期来看，市场普遍预期美联储今年将至少降两次息，但降息的时机和幅度尚不明朗。具体操作将依赖接下来几个月的通胀数据和经济增长情况。
投资者仍需关注全球宏观环境变化，特别是中东局势的走向及其对油价和风险偏好的影响，同时密切跟踪美联储政策声明及其经济预测更新。 总的来说，当前的美国股市处于政策和地缘政治双重压力下的不确定阶段。联储谨慎的货币政策立场与全球风险升温交织，令市场行情呈现反复和有限波动。对于投资者而言，深入理解美联储的政策信息、敏锐捕捉国际局势变化，并结合宏观经济基础面分析，是应对未来市场波动和把握投资机会的关键。未来数月，这些因素将继续成为影响美国乃至全球资本市场走向的核心变量。
