近期,美国联邦储备委员会(简称美联储)公布了对大型银行的最新个别资本要求,这一要求是基于年度压力测试的结果制定的,旨在确保银行在面临潜在经济冲击时具备足够的资本缓冲。摩根士丹利作为全球领先的投资银行和金融服务公司,向美联储正式提出请求,希望降低其现行的压力资本缓冲要求。此举不仅引起业界广泛关注,同时也反映出大型银行应对资本监管环境不断演变的策略调整。摩根士丹利此次提出的调整请求,正处于美联储董事会的审议阶段,预计将在9月底前正式发布最终的个别资本要求,且该要求将在10月1日起生效。摩根士丹利表示,公司依然积极与美联储保持沟通,以期在规定的截止时间前确认最终的资本标准。压力资本缓冲是美联储用来衡量银行在遭遇经济逆境时风险承受能力的重要指标。
它包括了一个最低的核心一级资本(Common Equity Tier 1,CET1)标准,以及针对大型、复杂银行额外设置的资本附加要求。压力资本缓冲至少为2.5%,具体数值根据每家银行的压力测试表现和风险等级调整。根据美联储发布的数据,在所有大型银行中,德意志银行的新一年度CET1资本要求最高,达到16%;花旗和摩根大通分别位列第二和第三,要求分别为11.6%和11.5%。相比之下,高盛的资本要求有所降低,从上年的13.6%降至10.9%;美国银行的资本要求则为10%。摩根士丹利在去年提交的季度财报中预计,今年基于压力测试的CET1资本比率将达到12.6%,相比去年的13.5%有所下降。值得注意的是,如果银行资本水平低于其总资本要求,依据美联储规定,银行将面临分配资本的限制,具体包括限制资本分红和可自由支配的奖金发放,这直接影响银行的股东回报和员工激励机制。
摩根士丹利的请求其实并非孤例。此前,高盛也曾成功游说美联储下调资本要求,最终从6.4%调整至6.1%。这一案例对摩根士丹利无疑具有重要参考价值,显示了大型银行通过与监管机构协商实现资本缓冲优化的可能性。有关压力资本缓冲的设置,除了固定的最低资本要求之外,还考虑到银行所面临的复杂风险因素。美联储每年通过模拟极端经济衰退情景,评估银行的整体风险管理能力和资本充足性。2025年公布的压力测试结果显示,所有22家参与测试的银行均具备充足资本,能够在严重经济衰退环境下继续放贷并维持核心业务运作。
值得一提的是,今年的压力测试方案相较去年有所缓和,情景假设的严峻程度有所下降,这也是银行资本要求普遍呈现优化的原因之一。除了针对单一年度的压力测试结果,美联储在今年4月提出了一项新的监管提案,即将未来的压力测试结果与前一年的测试分数进行两年平均计算。该措施旨在减少资本要求年度波动对银行运营的冲击,提升资本要求的稳定性和前瞻性。如果该规则最终获批,将于2025年实施,这意味着2024年和2025年的压力测试结果将综合考虑,银行的资本要求将据此调整并发布。摩根士丹利此次请求降低压力资本缓冲,背后不仅是其自身资本充足率表现良好,更反映出其对资本成本优化与资源配置的战略考量。降低资本缓冲意味着摩根士丹利可以释放更多资金用于业务拓展、投资创新项目或提高股东回报,提升整体竞争力。
同时,应对资本要求的优化,也有助于提升银行对市场不确定性的应对能力,增强金融系统的稳健性。对于整个银行业而言,压力资本缓冲的调整是一个动态过程,既要防范系统性风险,保障金融安全,又需兼顾银行的运营效率和市场活力。美联储作为监管机构,必须在风险控制和经济增长之间找到平衡点,通过科学严谨的压力测试,为银行制定合理的资本标准,促进金融体系健康发展。未来,随着全球经济环境的复杂化及金融创新的加速推进,监管规则也将持续演变。银行业如何在合规的基础上,灵活调整资本结构,提升抵御风险能力,将成为核心竞争力之一。摩根士丹利作为金融行业的领军者,其此次向美联储提出调整请求,或将成为行业资本监管新趋势的风向标,引发更多大型银行积极探索资本缓冲管理的新路径。
综上所述,摩根士丹利呼吁美联储降低压力资本缓冲要求,不仅涉及到单一银行的资本优化策略,更关系到美国乃至全球银行业的风险管理和监管框架调整。未来监管政策的走向,将深刻影响银行资本结构和业务发展模式,金融业界需持续关注此类动态,积极适应监管变化,实现稳健且高效的经营目标。 。
