近年来，人工智能的快速进步深刻改变了科技产业的格局。作为最具未来感和颠覆性的技术应用之一，人形机器人因其模拟人类动作与智能交互的能力，成为众多科技巨头和资本市场的焦点。近期，围绕该领域的投资工具——人形机器人ETF相继推出，使得普通投资者能够便捷参与到这场科技变革中，分享行业成长的红利。 2025年6月，第二只专注于人形机器人市场的ETF——Roundhill Humanoid Robotics ETF（代码HUMN）正式开盘交易，仅仅三周前的早些时候，KraneShares Global Humanoid and Embodied Intelligence Index ETF（代码KOID）刚刚上市。两者的出现，彰显出市场对这一高科技细分领域的极大热情与认可。 虽然Roundhill宣称HUMN为首只在美国上市、专注于人形机器人的ETF，但其实KOID同样锁定了开发类人机器人及相关技术的企业。
KOID围绕“将人工智能系统整合到具备感知、学习和交互能力的实体机器”这一大框架进行投资布局，强调人形机器人作为该体系核心子集，专门针对在工厂、医院、家庭等为人设计的环境中工作的机器人产品。 KOID所追踪的是MerQube全球人形与具身智能指数，目前该基金资产管理规模约320万美元，持仓范围涵盖了从Nvidia和特斯拉这类大型科技股，到MP Materials和Melexis NV等成长型公司。基金投资主题覆盖了人形机器人全生态链，包括大脑部分的AI软件、半导体等计算基础设施，机器身体的执行器、传感器以及关键材料，还有系统集成商及制造商。值得注意的是，KOID实现了全球多元化投资，持仓涉及美国、中国和日本等地企业，展现出对国际市场机会的全面布局。 与KOID形成鲜明对比的是Roundhill的HUMN基金采用积极管理策略，目前投资组合包含30只个股。根据基金招募说明书，HUMN聚焦两类目标企业：一是直接制造人形机器人的公司，二是提供关键支撑技术的供应商，如精密执行器、触觉传感器、机器人运动AI堆栈及动力系统。
基金的主要持仓中，特斯拉占比高达12.6%，该公司一直致力于其“Optimus”人形机器人的研发项目。Nvidia作为为机器人提供核心AI工具与硬件的龙头企业，占比也达8%。此外，HUMN还涵盖来自中国、韩国、日本、瑞典等科技前沿国家的多家企业。 从两只基金的战略布局上看，KOID更像是一个被动指数基金，强调广泛覆盖行业生态系统与地理区域的多样性，而HUMN则侧重于精选行业明星企业，以积极管理方式争取超越市场平均表现。对于不同风险偏好和投资理念的投资者来说，这两只基金各具吸引力。 Roundhill本身因抓住诸多新兴科技主题基金而声名鹊起。
例如其元宇宙主题基金METV，是最早涉足虚拟现实与元宇宙领域的ETF之一，目前资产管理规模已超过3亿美元。KraneShares则以其专注中国科技领域的品类而闻名，其中国互联网ETF（KWEB）管理的资产规模多达65亿美元，成为投资者获取中国科技巨头敞口的重要渠道。 从宏观角度来看，人形机器人并非单一技术的产物，而是人工智能、半导体、机器人学、传感与控制等多学科技术融合的结晶。随着相关技术的逐步成熟与成本下降，人形机器人有望在工业制造、医疗护理、家庭服务等多样化场景中实现规模化应用。其市场潜力和商业化前景吸引了包括特斯拉、谷歌、波士顿动力等在内的科技先锋企业积极投入研发，力争成为智能机器人商业化浪潮的引领者。 同时，投资人形机器人ETF不仅是投资单一企业股票的替代方案，更是分散风险、参与全产业链机遇的重要途径。
通过ETF，投资者能够同时持有从AI芯片制造、传感器研发到机器人最终装配的多家企业，分享全球科技发展红利，减缓单只股票风险带来的波动。 不过，投资者也应理性看待这一领域的挑战和风险。人形机器人产业距离完全成熟仍有若干技术壁垒需要突破，例如机器人的柔顺性、安全性、自然交互能力、能源供应等。此外，市场对这些高新技术的接受度和法规政策的配套也影响整个行业的发展节奏。因此，投资者在布局相关ETF时，应结合个人投资目标、风险承受能力及对市场趋势的判断，科学规划投资组合。 展望未来，随着全球各国加大对人工智能及机器人技术的研发支持，人形机器人产业有望迎来爆发式增长期。
ETF作为新兴投资工具，将继续发挥连接资本市场与创新科技的桥梁作用。无论是从技术创新的角度，还是从投资趋势分析来看，围绕人形机器人主题的ETF都具备长期的增长潜力，成为投资者关注的热门选择。 综上所述，两只人形机器人ETF的上市，不仅丰富了资本市场关于人工智能的投资维度，也反映了科技创新驱动下资本布局的战略转型。投资者通过合理配置KOID和HUMN，不仅可以参与到全球人形机器人产业链的发展机遇中，同时还能够借助ETF结构实现更优的风险控制和资产流动性管理。在未来AI浪潮不断推进的进程中，人形机器人ETF有望成为连接科技前沿与财富增值的重要纽带，助力投资者抢占智能时代的财富高地。
