近年来,加密货币和区块链技术逐渐从个人投资者和早期采用者的领域迈向更为广泛的机构投资市场。特别是在金融科技巨头Robinhood和Stripe宣布开始打造各自专属区块链后,机构对数字资产的兴趣和需求明显提升。然而,这一波机构级采用的浪潮也暴露出区块链技术自身的性能瓶颈,成为限制其进一步发展的重要障碍。 安娜贝尔·黄(Annabelle Huang),Altius Labs的联合创始人,指出了当前区块链面临的"执行瓶颈"问题。她强调,尽管越来越多的金融科技公司投入区块链建设,但现有技术尚未达到华尔街交易所要求的处理速度和延迟水平,这导致区块链难以承载机构资本的巨大交易需求。 以传统金融市场为例,纳斯达克在2025年6月27日的罗素指数重组收盘拍卖中,实现了在不到一秒内匹配25亿股股票的惊人效率,其INET交易系统每秒处理超过100万笔订单消息,延迟保持在40微秒以下。
这一表现远远领先于当前主流区块链网络。 相比之下,以太坊作为全球最大的智能合约平台,每秒只能处理约15笔交易,区块时间约12秒,速度远远不能满足大规模机构交易需求。即使是作为高速代表的Solana,也只有约400毫秒的区块时间和每秒几千笔交易的处理能力。即使在最佳状态下,这些数字与传统金融市场相比仍然显得微不足道。 性能瓶颈不仅限制了区块链的扩展性,也带来了用户体验和系统复杂性的问题。面对以太坊扩容不足的困境,市场出现了大量侧链和二层扩展方案,但这些往往带来碎片化和用户界面复杂度上升,阻碍了用户顺畅使用和机构的广泛接受。
针对这一现状,安娜贝尔·黄提出通过模块化执行层提升区块链性能的创新思路。她和团队从区块链架构的执行引擎层面入手,打造一种即插即用的性能升级方案,使现有区块链能够无需重构架构即可提升交易吞吐量和执行速度。这种方法有望推动Web3技术与传统Web2系统性能上的接轨,同时保持区块链去中心化和安全性的核心优势。 在专访中,黄认为未来不会出现更多的"以太坊杀手"或者通用型新链,因为用户和机构更倾向于围绕少数优质平台集中资源和流量。她强调,解决扩容和执行瓶颈问题,尤其是在Ethereum生态内部推动深度模块化改进,将是实现主流机构采用的关键。 尽管技术瓶颈依然存在,华尔街和机构投资者并未因等待技术进步而停下进入数字资产市场的脚步。
对于大多数大型投资者而言,数字资产的接触方式更多是通过比特币ETF、交易所交易基金或者企业资产负债表上的比特币持仓。微策略(MicroStrategy)等龙头公司凭借长期累积的比特币资产和融资杠杆,成为数字黄金的一种"杠杆化代理",吸引不少机构投资人关注。 然而,这种"比特币国库"战略并非没有风险。2025年,多家财务状况不佳的企业借助比特币概念试图提振股价,短暂引发市场热潮后,部分股票价格迅速回落,暴露了该策略在市场波动和不利环境下的脆弱性。黄提醒投资者特别是散户,应谨慎识别不同企业的资产管理策略和潜在风险,避免盲目跟风。 另一方面,机构投资者对于想要获得更多山寨币和多元化资产敞口的需求逐渐增加,他们更倾向于选择债务类策略等非直接持币方式,而不仅仅局限于比特币和以太坊ETF的投资路径。
金融科技公司开始率先行动,打造专属区块链及数字资产交易环境,成为推动下一阶段机构区块链采用的重要力量。Robinhood的二层链和Stripe的Tempo支付链正处于试点阶段,为数字资产嵌入核心金融业务奠定基础。同时,合规的场外交易(OTC)平台也在转型为合规流动性提供商,为机构客户提供符合传统金融标准的结算和报备服务。 这种转变凸显了数字资产市场与传统华尔街规范的逐步融合。黄展望未来,更多机构将采用稳定币,甚至为特定业务场景设计和建设专属的区块链系统。她透露,四年前与机构客户交流时,相关讨论已开始萌芽,而如今市场已逐步进入付诸实践的关键阶段。
区块链技术的性能提升路径多样,但集中突破执行层面的瓶颈尤为重要。基础设施的发展不仅关乎单个链的性能,更影响整个数字资产生态系统的整合与扩展。打破性能限制,提升交易速度和吞吐量,将为机构资金入场提供坚实支撑,推动区块链向主流金融市场的深度渗透。 随着监管环境日趋明朗,机构对合规性和透明度的需求也在不断增加。未来金融科技链的兴起,将更注重合规标准的嵌入和操作的透明,解决传统金融与去中心化金融之间的鸿沟。区块链行业的发展正在进入一个更加成熟和专业化的阶段,技术创新和市场需求相互驱动,为数字资产的下一轮扩展打下坚实基础。
总结来看,区块链作为数字资产的底层技术,其性能瓶颈依然是限制机构广泛采用的核心问题。安娜贝尔·黄领导的技术创新为行业提供了新的思路,即通过模块化执行层提升性能,实现对现有链的无缝升级。金融科技企业作为新兴动力,正引领区块链深入主流金融体系,而场外交易和资产管理策略的成熟,也为机构参与提供了多样化途径。未来,区块链在解决性能瓶颈后,有望迎来更大范围的机构采用,推动数字资产进入全面爆发的新阶段。 。
