近年来，人工智能（AI）技术的迅猛发展引发了数字世界的深刻变革。随着生成式AI和智能代理技术的广泛应用，技术巨头们持续加大在基础设施上的投入，尤其是在超级大规模云计算服务提供商（hyperscalers）领域，他们以惊人的速度扩容数据中心和计算能力，以保证在激烈的市场竞争中保持领先。分析师普遍认为，紧跟这些超级大规模云计算巨头的资金流向，尤其是关注基础设施关键组件的投资价值，将成为实现长期收益的关键。红勃资产（Redburn）分析师Mike Harrison对此进行深度研究后提出，AI市场主要分成三个层面：超级大规模云计算内部计算需求、消费者端的AI应用普及和企业端AI业务采用。其中前两个部分对主要科技公司来说属于防御性支出，是战略性的必需投资，因此这部分的资本流动相对稳定并且持续。相比之下，企业端的AI采用虽然潜力巨大，但周期性更强，增长也更为缓慢。
由于此类支出是维系超级大规模云计算服务巨头竞争力的核心，Mike Harrison特别强调应用特定集成电路（ASICs）在其中的重要作用。ASIC因其在计算效率和能耗管理上的明显优势，成为超级大规模云计算平台扩张中的首选硬件，而且在成本控制方面表现优异，这使得供应商能够在定价上拥有更多话语权并持续为客户创造经济价值。同时，优质的网络设备提供商也将因计算集群规模的扩大而获益。Harrison基于这一观点，推荐了两支最有望在AI基础设施建设中受益的股票。这两家公司均获得包括TipRanks在内的多个分析师机构一致的强烈买入评级，为投资者提供了难得的优质标的。首先是半导体巨头博通公司（Broadcom, 股票代码：AVGO）。
作为全球第二大半导体供应商，博通在应用特定集成电路设计和制造领域拥有无可替代的技术优势。公司营收规模巨大，2024财年实现超过545亿美元的销售额，证明其市场份额和竞争力的稳固。博通的ASIC产品在支持超级大规模云计算平台的AI计算任务中处于核心位置，尤其是在数据传输速率、延迟控制和能效方面表现卓越。该公司强大的客户基础和与行业领先云巨头的深入合作，使其收入更加稳健，且随着AI和云计算需求爆发式增长，博通产品的出货量和盈利能力有望继续攀升。其次是专业网络设备供应商Arista Networks（股票代码：ANET），近年凭借创新性的高速云交换机和网络操作系统，在高性能计算和云数据中心领域赢得了良好口碑。随着超级大规模云计算平台对更大规模、更高效的网络连接需求日益增加，Arista的产品成为不可或缺的关键组件。
该公司不仅提供涵盖计算集群扩展所需的尖端网络硬件和软件解决方案，还以其灵活的架构设计和出色的生态系统整合能力，适应快速变化的AI计算需求。此外，Arista在定价策略上具备一定优势，能在保持客户满意度的同时实现优良的利润率表现。整体来看，观察超级大规模云计算企业的资本支出布局，是理解当前及未来AI技术扩展动力的关键。随着越来越多的公司依赖大规模AI运算以保持竞争力，围绕ASIC和高性能网络设备的供需关系将进一步紧密。投资者若能紧跟超级大规模云计算巨头的资金流向，并把握产业链上下游关键企业的成长契机，将有望共享这一波技术红利带来的收益。总结来看，随着AI应用的普及，以及超级大规模云计算平台持续扩容，市场对高效能半导体和网络设备的需求将不断攀升。
博通在ASIC芯片研发和供应方面具备显著优势，是这一趋势中的核心受益者。而Arista Networks则作为关键网络解决方案提供商，将随计算集群的规模化发展而获益显著。两家公司均被分析师给予强烈买入评级，反映出市场对其未来成长空间的高度认可。未来的投资布局中，深入挖掘此类“跟随超级大规模云计算巨头投资足迹”的策略，可能为投资者提供稳定且持续的增长动力。面对AI技术的浪潮，锁定核心基础设施相关企业，将为把握长线投资机遇提供坚实支持。
