近年来，随着数字货币市场的迅猛发展，稳币作为连接加密生态系统与传统金融的重要桥梁，愈发受到监管机构的关注。香港作为亚洲重要的金融中心，积极响应全球监管趋势，制定了稳币发行新监管框架，计划于2025年八月正式施行。此次新规不仅设定了较高的准入门槛，更强调对资产储备、安全保障以及反洗钱合规的全方位管理，确保稳币发行机构能够在高度复杂的国际环境中稳健运营。香港金融管理局（HKMA）主席余伟文在6月20日公开声明中，着重指出稳币业务的潜在风险与实际运营需求，强调只有具备真实应用场景和强大运营能力的发行机构，才能获得有限数量的牌照。稳币的独特属性，如跨境支付的便利性及匿名特征，也给监管带来了挑战。为此，香港结合了金融稳定委员会（FSB）等国际监管机构的指导原则，采用全球通用的监管框架，确保本地政策与国际监管趋势保持一致。
新监管框架中，申请机构必须展示其储备资产的稳定性与安全性，确保价格稳定和及时兑换能力。此外，完整的反洗钱措施和跨境合规体系是牌照获批的必要条件。稳定币发行必须符合使用地的当地法规，申请人要证明其具备在多个司法管辖区运营的能力和合规意识。香港监管新政不仅关注个别发行机构的资质，更注重市场整体的可持续发展。监管当局计划分阶段引入制度，初期只允许少量具备实力的机构进入市场，从而避免市场过度竞争和潜在风险积聚。与此同时，香港与中国内地人民银行合作推出的“跨境支付连通机制”（Payment Connect），为两地支付系统提供安全高效的即时跨境汇款服务，为稳定币等数字资产的合规应用奠定坚实基础。
对于稳币未来的定位，余伟文表明其应主要作为数字结算工具，而非投资产品。稳币将和央行数字货币（CBDC）、代币化存款等新兴支付手段共同存在，形成多元化数字金融生态。香港立法会于5月通过了相关条例，为稳币监管提供法理支撑。监管规则后续将根据市场发展和用户保护需求作出调整，确保制度的前瞻性和灵活性。业内专家普遍认为，香港高门槛的稳币牌照将提升投资者与市场参与者的信心，有助于吸引高质量机构进入本地市场，也为稳币行业树立合规标杆。尽管如此，稳币和现有CBDC及传统银发代币之间的法律关系与技术互操作性仍存在未解难题。
随着全球监管环境趋严，跨境监管协调将成为未来重点方向。总体来说，香港新设立的稳币监管框架既回应了数字资产市场风起云涌的现实需求，也遵循了国际监管的最佳实践，为构建安全、透明、可持续的数字资产市场提供了坚实保障。稳币发行机构除了须在合规、资金储备、技术安全多方面达到高标准外，还需具备跨境业务的持续运营能力。在全球金融体系数字转型的大背景下，香港的严谨监管姿态无疑为未来数字金融生态的健康发展注入了稳定因素，为区块链和加密货币行业的规范化运营树立了典范。随着市场逐渐成熟，更多稳健合规的创新数字资产产品有望在香港落地，推动本地区数字经济迈向新高度，助力香港继续巩固其作为国际金融科技枢纽的地位。
