在2024年第三季度，Heartland Mid Cap Value Fund的投资表现引起了市场的广泛关注。这只专注于中型公司价值投资的基金在经历了一段波动的市场环境后，取得了相对稳健的增长。随着美联储的政策调整和市场情绪的变化，Heartland的投资策略逐渐显露出其韧性与长远的投资眼光。 回顾第三季度，整体市场氛围受到美联储货币政策预期的强烈影响。投资者普遍关注美联储何时及幅度减息，这种期待推动了市场上涨。截至9月18日，罗素中型价值指数（Russell Midcap® Value）上涨了超过8%。
然而，尽管美联储最终决定减息0.5个百分点，市场的“风险偏好”似乎并未能持续，投资者开始更加谨慎。 在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）明确表示，未来将更多地关注劳动力市场的疲软，而非通胀问题之后，市场情绪又发生了变化。分析师们开始关注即将发布的就业数据，因为就业市场的信息将成为影响投资者情绪的关键因素。 在这样复杂的经济背景下，Heartland Mid Cap Value Fund在第三季度表现出色，尽管回报率为8.24%，略低于罗素中型价值指数的10.1%。基金经理们在各个行业的选择上显现出积极的表现，尤其是在材料、金融、房地产和医疗保健等领域。然而，基金在消费品和工业等领域的持仓相对较弱，这也影响了整体回报。
针对当前市场环境，Heartland的投资团队强调了其遵循的价值投资原则。他们的策略分为“质量价值”和“深度价值”两大类，寻求在不同市场阶段里，通过选择具有良好基本面并被低估的公司，来实现资本增值。同时，他们还建立了四个价格目标，以便在市场波动时迅速作出反应，抓住投资机会。 在第三季度，Heartland增加了几只新股票的投资，其中之一是罗伯特·哈夫（Robert Half International，RHI）。该公司在暂时性员工和咨询服务方面处于领先地位，尽管面临经济放缓的风险，管理层对其未来的现金流表现持乐观态度。基金经理相信，该公司在行业中的竞争优势、强大的资产负债表以及长期价值增长的能力，将为投资者带来可观的回报。
另一方面，Heartland也追加了对史密斯和内费公司（Smith & Nephew，SNN）的投资。该公司在医疗设备领域具有显著优势，并正通过一系列内部改革来改善其业务表现。虽然短期内可能面临挑战，但管理层对于提升资产使用效率和资本分配的信心使得基金经理们坚定持有其股份的决策。 相对而言，Dollar General（DG）成为了基金中表现最差的股票之一。这家便利店运营商近期调低了2024年的盈利预期，导致其股价大幅下跌。虽然该公司在乡镇市场中占有重要地位，但由于面临来自沃尔玛的竞争压力，市场份额逐渐下滑。
基金经理最终决定退出该公司的投资，并将其视为一次损失收割的机会。 展望未来，尽管市场情绪因美联储的减息举措而显得复杂多变，Heartland Mid Cap Value Fund的管理团队对未来走势持谨慎乐观态度。凭借稳健的投资策略和对价值投资理念的坚持，他们认为投资者在当前不确定的市场环境中需要保持冷静和耐心。正如沃伦·巴菲特所说：“我们不需要比别人聪明，只需要比别人更有纪律。” 回顾Heartland Mid Cap Value Fund的投资理念，该基金自2014年设立以来，一直秉持着价值投资的原则。在这个过程中，基金经理们通过深入的基本面分析和严谨的投资策略，力求在波动加剧的市场中抓住机会。
他们坚信，通过独特的“价值投资十原则”，能够更好地应对市场的不确定性，实现长期稳定的资本增值。 总之，在2024年第三季度的投资表现中，Heartland Mid Cap Value Fund保持了其一贯的投资理念和纪律性。面对复杂的经济环境和市场波动，基金经理们通过敏锐的市场洞察和专业的投资策略，努力为投资者创造价值。未来，随着经济形势的发展和市场环境的变化，Heartland有望继续为投资者带来可持续的回报。
