在近年来，随着人工智能（AI）的迅猛发展，许多行业都开始探索将其所需的计算能力与现有的技术基础设施结合起来。其中，比特币矿工因其庞大的计算能力和能源资源，正迎来了新的机遇。随着2024年4月比特币网络的“减半”事件，共识机制导致每个“区块”产生的比特币数量减少，这让矿工们面临着前所未有的挑战。然而，聪明的矿工们并没有止步不前，而是积极寻找新的机会，尤其是在为人工智能应用提供计算能力方面。 比特币矿工所带来的百万亿美元市场机会，正吸引着越来越多的投资者目光。在经历了前几年的高回报后，比特币矿商的股票也经历了一段增长平稳期。
根据Morningstar的数据，Valkyrie比特币矿工ETF（WGMI）的回报率在2023年超过了300%。然而，进入2024年以来，WGMI的表现却有所回落，收益不足9%。瓦尔基里对比特币矿业股票的研究表明，当前这些股票的表现不及现货比特币。 比特币“减半”对矿工收入的直接影响使得许多矿工被迫寻找新的盈利模式。4月的减半将每个区块的挖矿奖励从6.25个比特币减少至3.125个，造成产出显著下降。JP摩根在其8月的研究报告中指出，2024年第二季度，矿工的比特币平均产量下降了28%，毛利润也从58%跌至44%。
即便如此，矿工们仍在基础设施方面投入了约12亿美元，显示出他们的长期发展决心。 与此同时，AI对计算能力的需求正迅速攀升，为比特币矿工提供了一个巨大的市场机遇。根据VanEck数字资产研究负责人Matthew Sigel的说法：“AI公司需要能源，而比特币矿工拥有这种能源。”现有的比特币矿工具备直接支持AI和高性能计算的独特优势，这使得他们可以相对快捷地将现有设备转型服务于AI领域。 Nick Hansen，矿业公司Luxor的首席执行官，预计矿工通过AI可获得每千瓦时2到3美元的收入，而比特币挖矿只有0.15到0.20美元。这一显著的收入差距让矿工们纷纷转向为AI提供服务。
Hut 8公司（Hut 8 Corp）对此持保守态度，估计每千瓦时的收入为1.30美元，但这依然足以支持业内对比特币矿工在2027年达成376亿美元的市场资本预期。 在众多比特币矿工中，像Core Scientific、Hive Digital Technologies和Hut 8等公司已经展现出了在AI领域的引领优势。Core Scientific早已与AI超级计算公司CoreWeave达成合同，供应近200兆瓦的能量。该公司的股票在2024年上涨了超过200%。Hive公司则自2023年以来开始向AI领域转型，最近在其高性能计算业务中报告了260万美元的销售额，而其基础设施的利用率则超过了80%，显示出强劲的市场需求。 尽管Hut 8获得了私人股本公司Coatue提供的1.5亿美元投资，以进一步服务于AI，但在2024年该公司的股价仍然处于下滑趋势，回报率为-3.94%。
同样，Bitdeer Technologies Group和Iris在AI领域具有巨大的潜力，预计它们将各自拥有约2500兆瓦的电力能力，若转型成功，将对市场估值贡献约65亿美元。 需要注意的是，比特币矿工的转型并不是放弃比特币挖矿。VanEck的乐观估计仅假设收入结构中有20%的变化。很多分析师预计比特币价格将再创历史新高，这将进一步促使矿业的蓬勃发展。 比特币挖矿在某种程度上不仅限于挖掘比特币本身，更涉及到基础设施的搭建与提升。在当前的市场环境下，懂得这一点的矿工将获得更大的成功空间。
AI的崛起为这些已建立的基础设施和技术的矿工们提供了超越比特币的更广阔的商业前景。 总之，当比特币矿工们在探索AI潜力的同时，他们同时也在为未来的比特币市场铺设更加坚实的基础。尽管面临“减半”带来的挑战，但通过转型和多样化，矿工们有机会将自己的业务模式转向更高效、更可持续的发展方向。持续关注这一领域的变化，投资者将能够把握住明日的财富机遇。
