近期，Benchmark分析师Fawne Jiang发布最新研究报告，宣布将阿里巴巴集团（NYSE:BABA）的价格目标由190美元下调至176美元，但仍维持“买入”评级。此举受阿里巴巴2025财年第四季度收入未达预期的影响，但分析师对公司核心业务的长期潜力依旧持乐观看法。阿里巴巴作为中国领先的科技巨头，在电商、云计算、数字媒体和技术服务等多元化领域不断创新和拓展，本次目标价调整背后反映出市场对其某些业务短期表现的担忧，同时显示出对其整体发展策略的认可。 阿里巴巴此次财报显示，公司总体收入不及市场预期，主要受限于AIDC业务部门表现偏弱，以及市场此前对公司资产剥离影响的估计不够准确。AIDC业务作为阿里巴巴旗下致力于智能识别与自动化技术的部门，短期内受行业调整和内部优化影响，导致收入增长未达预期。不过，阿里巴巴其他核心业务板块如核心电商和云计算表现依然强劲，彰显公司业务结构的韧性与多样化优势。
核心商业业务方面，阿里巴巴的客户管理收入（CMR）同比增长了12%，超出市场预估。这种增长主要得益于持续提升的佣金费率及活跃的交易总额（GMV）趋势，与整个行业的增长态势保持一致。客户管理收入作为衡量阿里巴巴商业模式盈利质量的重要指标，显示其通过优化平台资源和管理效率，增强了商业变现能力。 云计算业务的表现尤为引人注目，收入增速达到两位数的高水平，得益于市场对人工智能（AI）相关服务需求的迅速提升。随着全球数字化转型和智能化升级加速，阿里云不仅巩固了在中国市场的领先地位，还积极拓展海外市场，成为推动公司未来营收增长的重要引擎。Benchmark分析师预测，这一业务领域的增长势头将在2026财年持续，客户管理收入将以快于交易总额的速度扩张，表明阿里巴巴在变现能力和创新投入上拥有良好优势。
目标价从190美元下降至176美元，反映的是市场对短期业绩和外部环境的不确定性应对。过去一年，全球经济放缓、中美关系紧张以及行业监管升级均对阿里巴巴乃至整个科技板块构成挑战。另外，公司资产剥离策略调整也让市场需要时间消化变动影响。然而，尽管如此，Benchmark仍然保持对阿里巴巴的买入评级，体现出其对公司长远价值的信心。 分析人士普遍认为，阿里巴巴作为中国乃至全球最具影响力的互联网企业之一，拥有强大的生态系统和多元化业务布局。无论是在电商领域通过丰富的产品线和庞大用户基础维持领先，还是在云计算和AI领域积极布局前沿技术，其竞争力均不容小觑。
同时，公司对客户体验和运营效率的持续优化，为未来稳定增长奠定了坚实基础。 对于投资者而言，阿里巴巴依旧是一只具有吸引力的增长型股票，但需关注宏观经济、行业政策和公司战略调整带来的潜在波动。Benchmark的报告也指出，相较于阿里巴巴，部分AI领域的股票可能在短期内提供更高的上涨空间和相对较低的下行风险。投资者应结合自身风险偏好和投资期限，审慎评估阿里巴巴的投资价值。 此外，阿里巴巴在全球市场的拓展战略也备受关注。公司通过加强海外布局和推动新兴市场发展，积极寻求多元化增长点，提升整体抗风险能力。
尤其是在数字化浪潮推动下，阿里巴巴的云计算及人工智能服务拥有广泛应用前景，或将成为未来营收和利润增长的重要驱动力。 综合来看，Benchmark调整阿里巴巴目标价反映了市场对其业绩波动的理性回归，但维持买入评级说明了机构对其长远发展战略和业务基础的认可。作为全球科技创新的重要代表，阿里巴巴的未来仍充满机遇。对于关注中国科技和全球电商发展的投资者来说，深入理解其业务动态和市场趋势，有助于抓住潜在投资价值。同时，也应警惕外部环境变化带来的风险。 随着人工智能、新零售和云计算持续融合，阿里巴巴正处于行业变革的关键节点。
持续关注其财务表现、业务创新及市场扩张，将为投资者提供更全面的决策依据。未来阿里巴巴能否实现持续稳健增长，依然是科技股投资者关注的焦点。 Benchmark下调价格目标并未撼动对阿里巴巴前景的乐观判断，反而凸显出市场在震荡中寻找价值的理性态度。对于希望在科技和新经济领域布局的投资者而言，阿里巴巴值得纳入长期投资组合，并给予持续关注和定期评估。
