随着加密货币市场的不断发展,基于比特币和以太坊的交易型开放式指数基金(ETF)成为机构投资者关注的重点。近日,美国比特币现货ETF于连续七天净流入之后,突然录得5100万美元的资金流出,终结了此前的积极势头;与之形成鲜明对比的是,以太坊相关基金则持续出现资金流失现象,市场对其未来表现充满疑虑。此次资金变动揭示了当前加密资产市场的波动特征及投资者信心的微妙变化,值得仔细剖析。比特币作为加密货币市场的领导者,其ETF产品的表现被视为机构对这一资产类别认可度的晴雨表。根据SoSoValue数据显示,9月17日当天比特币现货ETF共计流出资金约5100万美元,涉及多个主要发行商。Fidelity的FBTC是此次资金流出的重灾区,当日净流出金额高达1.16亿美元,而Grayscale旗下的GBTC同样出现6264万美元的撤资压力。
此外,ARK和21Shares联合推出的ARKB产品也出现3229万美元资金流出,Bitwise旗下的BITB则录得1258万美元净流出。尽管整体资金呈现净流出态势,但BlackRock旗下的iShares比特币信托(IBIT)逆势吸引资金近1.5亿美元,显示部分市场参与者依然坚守于优质产品和品牌信任。Grayscale低费率的比特币迷你信托(Bitcoin Mini Trust)也获得2254万美元资金流入,累计吸纳资金达到18.4亿美元,这显示部分机构依然积极布局比特币相关资产。此次资金流出使得比特币现货ETF管理的总资产降至约1524.5亿美元,占比特币总市值的6.62%。自这些ETF产品推出以来,累计净流入达到573.3亿美元,数据显示尽管当前面临调整,但整体市场对比特币ETF的长期兴趣依然不减。反观以太坊基金,资金流出趋势更加明显。
以太坊相关ETF自9月初以来持续遭遇资金撤离,9月17日单日净流出189万美元。Fidelity旗下的FETH基金领跌,遭遇近2920万美元的大规模赎回,Bitwise的ETHW基金同样出现967万美元资金流出。尽管BlackRock的ETHA基金录得约2586万美元资金流入,Grayscale部分产品也有小幅资金流入,但整体难以抵消持续的资金净流出压力。截至目前,以太坊ETF管理的资产总额约为297.2亿美元,占以太坊市场总值的5.47%,累积净流入为136.6亿美元。相比比特币ETF,以太坊基金的资金流失引发市场对机构对以太坊信心的怀疑。市场数据显示,9月以太坊ETF曾连续六个交易日累积流出资金超过10亿美元,其中9月9日单日流出更高达4.467亿美元。
整体资金撤离表明部分机构投资者对以太坊的未来走势保持谨慎态度,或对市场波动或技术升级预期存疑。与以太坊ETF的颓势相比,比特币ETF则表现出较强的市场抵抗力。9月初至中旬,比特币ETF曾在四个交易日内净流入超过17亿美元,逆转了8月底产生的首次周度资金净流出迹象。资金流动的分化反映了机构投资者在加密货币领域更为倾向于比特币这一"数字黄金"属性,而对以太坊的信心尚未完全恢复。值得注意的是,美国证券交易委员会(SEC)近期批准了一系列加密货币ETF相关的新上市标准,为行业带来更多利好。新的规则允许纳斯达克、Cboe BZX和纽约证券交易所Arca快速推进加密货币现货ETF的上市程序,极大提升了市场效率与产品多样性。
与此同时,Bitwise、Tuttle、Defiance、T-Rex等多家公司纷纷向SEC提交了Avalanche、Bonk、Litecoin、Sui等多元化资产的ETF申请,展示了加密ETF产品的创新趋向。监管层的积极动作将进一步拓宽投资者在加密市场的参与渠道,尤其是通过ETF这种更为规范、透明的投资工具。未来几个月,随着申请截止日期临近,预计SEC将对众多新产品进行审核,这一过程或将激发加密市场的活力,吸引更多主流资本进入。除此之外,监管机构批准了Grayscale数字大盘基金,这是美国首个包含比特币、以太坊、XRP、Solana及Cardano等多资产的加密货币交易型产品,为多元化投资提供了新选择。这一进展标志着市场对于综合型加密资产产品的认可度提升,也有助于降低单一币种波动带来的风险。宏观经济环境同样影响着加密市场的资金流向。
近期美联储宣布自去年12月以来首次下调联邦基金利率25个基点,目标利率区间调整至4.00%-4.25%。这一举措反映出美联储对经济走软及就业形势的担忧。加息放缓给风险资产带来一定支撑,助推比特币价格保持在约11.7万美元的高位徘徊,并推动以太坊价格上涨至4568美元左右。尽管通胀率仍高于美联储目标,市场普遍解读利率下调为积极信号,尤其是在宏观经济不稳定的背景下,数字资产作为新的价值存储手段日益受青睐。然而,利率调整也引发了市场剧烈波动。美联储主席鲍威尔的前瞻指引发布后,超过1亿美元的加密头寸在短时间内被清算,多数为多头仓位,显示市场短期内仍存在较大不确定性。
此外,从链上数据观察,比特币和以太坊的交易所流入量降至年内新低点,说明抛售压力有所缓解,市场卖压趋于减轻。具体来看,比特币每日平均存入交易所的数量从7月的5.1万枚降至当前的2.5万枚,以太坊流入数量也降至两个月最低的78.3万枚。这些数据暗示投资者倾向于持币观望,对价格结构调整充满期待。技术面上,市场目前聚焦比特币118000美元的关键阻力位。分析师普遍认为,一旦突破该关口,比特币有望重返并挑战历史最高点约12.4万美元。韧性的资金流和市场情绪使得投资者对比特币未来走势持乐观态度,期待资产价格迈入新阶段。
综合当前的资金流向、监管态度及宏观经济因素,投资比特币和以太坊的策略正在逐步调整。比特币现货ETF在经历资金短暂流出之后,仍保持较强的市场吸引力,显示其依旧是机构配置的首选。以太坊则面临更大挑战,资金持续流出彰显市场对其短期表现的担忧。随着SEC监管环境的优化和更多加密ETF产品的推出,行业生态将更加成熟,投资渠道也将更加丰富多样。未来市场的走向很大程度上取决于监管政策的落实、技术升级进展、以及宏观经济环境的变化。投资者需密切关注资金流和价格动态,结合基本面分析,审慎制定资产配置方案。
整体而言,比特币与以太坊ETF表现的差异凸显了加密市场中不同资产类别的投资价值和风险特征,也反映了机构投资人对加密资产未来潜力的不同预期。随着行业不断发展,合规性和产品创新将成为推动市场健康成长的关键因素。 。
