瑞士国家银行降息并暗示未来可能进一步降息，因通胀放缓 2024年9月26日，瑞士巴塞尔——瑞士国家银行（SNB）在一项备受瞩目的决策中，将其政策利率下调至1%，这是自2023年初以来的最低水平。这一降息举措与欧洲中央银行和美国联邦储备银行近期采取的相似步骤一致，显示出全球范围内对经濟放缓和通货膨胀压力减轻的回应。 此次降息是瑞士国家银行在今年的第三次降息，也是在其行长托马斯·乔丹（Thomas Jordan）任期内的最后一次重要政策会议上作出的决定。据统计局数据显示，8月份瑞士的通胀率降至1.1%，并且在过去15个月中始终保持在中央银行设定的0%至2%的目标区间之内。这使得瑞士国家银行能够在通胀减缓的背景下，进一步降低借贷成本。 在新闻发布会上，乔丹对于通胀压力的减轻作出了肯定，他指出：“为了确保中期的价格稳定，未来几个季度可能需要进一步降低国家银行的政策利率。
”这句话不仅仅是对未来政策的暗示，更是对市场的一个明确信号，表示未来降息的可能性仍然存在。 乔丹预计，2025年和2026年的通胀预测将有所下调，并预测到2027年第二季度，消费者物价增长将仅为0.6%。这种大幅度的下调显然是为了向市场传达，瑞士国家银行准备采取更加宽松的货币政策，以应对经济增长乏力和通胀水平的下滑。 经济学家们普遍认为，瑞士国家银行可能在未来的几个月中再次降息。与此同时，瑞士法郎近期的强势表现也为出口商带来了压力。瑞士法郎在8月初对欧元的汇率达到了九年来的最高点，这给以出口为导向的经济带来了挑战。
乔丹在新闻发布会上承认，法郎的升值对出口商造成了困扰，并进一步强化了降息的预期。 在分析师們看来，此次降息不仅仅是对当前经济状况的反应，更是对未来经济预期的前瞻性措施。ING的高级经济学家夏洛特·蒙特佩利（Charlotte Montpellier）表示，瑞士国家银行的降息举措“是最鸽派的选择”。她指出，国家银行非常明确地表示，未来可能会再次降息，并且对通胀的预测下调幅度远超市场预期。 瑞士国家银行还将其2024年的通胀预测从1.3%下调至1.2%，并对2025年的预测从1.1%下调至0.6%，对2026年则从1%降至0.7%。这种调整反映出国家银行对瑞士经济的谨慎态度，也显示出其希望通过降低利率来激励经济增长的意图。
另一位分析师，J Safra Sarasin的首席经济学家卡斯滕·朱纽斯（Karsten Junius）认为，瑞士国家银行此次的政策展望比市场预期更加鸽派。“这是多年里国家银行给出的最为强烈的未来政策暗示，打破了此前的通讯模式。”这样的观点进一步印证了市场对未来降息的预期。 面对全球经济不确定性和通胀放缓的双重压力，瑞士国家银行的决定无疑是为了确保国内经济的健康增长。尽管降息可能会在短期内为经济注入活力，但长期而言，如何防止过度依赖低利率政策引发的潜在经济风险，仍是国家银行需要认真考虑的问题。 不过，无论前方的道路如何，乔丹已完成了其作为瑞士国家银行主席的最后一次货币政策会议，将其任期做出的政策调整和经济复苏的希望交给了他的继任者。
新的瑞士国家银行主席施莱格尔（Schlegel）接下来的挑战，将是如何在全球经济动荡的背景下，维持价格稳定并促进经济增长。施莱格尔也曾表示，价格稳定仍将是进一步决策的核心目标。 随着全球经济环境的不断变化，瑞士国家银行的这一举措无疑将受到业内外的密切关注。市场对降息的敏感程度，以及瑞士法郎的反应，预计将在接下来的几个月内继续影响投资者的决策和经济活动。 总的来看，瑞士国家银行的降息决定不仅是应对当前经济和通胀形势的必要举措，也是为未来的政策调整打下了基础。在全球经济面临挑战的背景下，瑞士国家银行将继续在政策抉择中保持灵活性，确保经济的不断发展与稳定。
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