Gemini指控美国商品期货交易委员会2022年执法行为为“猎物式法律战

Gemini交易所于2022年成为美国商品期货交易委员会（CFTC）针对其未披露相关信息提出的诉讼对象，指控其在2017年关于比特币期货合约的陈述中存在虚假或误导性言论。这起案件不仅引发业内广泛关注，也暴露出美国金融监管机构在加密货币领域执法方式上的诸多争议。2025年6月，Gemini公开发布致CFTC监察长Christopher Skinner的信件，公开批评监管机构执法部门的行为，揭露执法人员为了个人职业晋升，不惜依赖疑似虚假的举报资料，采取所谓的“猎物式法律战”，即“trophy-hunting lawfare”，意指执法行为更多是为了争取高调胜利而非维护公平正义。Gemini律师团指出，CFTC执法部门的诉讼基础源自2017年由该交易所前运营主管Benjamin Small提交的举报报告。Small被Gemini指控因试图掩盖一桩数百万美元的回扣欺诈而遭解雇。此欺诈活动涉及与多个实体及个人的串通操作，利用特殊的费用结构获取不正当回扣。

Small离职后，因心怀不满，向CFTC举报Gemini未充分披露其拟推出的比特币期货合约的操纵风险。据Gemini方面称，CFTC执法人员对此举报采取了“盲目相信”的态度，直接启动了针对Gemini的为期多年调查和诉讼，尽管其实质内容存在严重疑点。Gemini强调，在其发布的比特币期货合约运营期间长达十九个月内，未曾出现操纵合约的指控，且该合约的运营高度有序。2023年初，Gemini同意支付500万美元罚款以和解CFTC的诉讼，但未承认或否认任何违规事实。Gemini表示，当时此举是无奈之举。Gemini此次致信CFTC监察长，呼吁监管机构内部进行深入检讨，尤其是针对执行部门执法态度和方法进行改革。

Gemini赞赏代理主席Caroline Pham在2024年5月发表的声明，认可其着手纠正所谓“可疑执法行为”的改革努力，但强调转换需要监管机构整体的长期承诺和自我反省。Gemini态度开放，愿与监管机构合作，协助改善执法环境。监管环境的透明和公正对加密货币行业未来发展至关重要。以Gemini案件为代表的争议反映出传统金融监管在数字资产领域仍面临适应挑战。监管部门既需保护市场免受不法行为侵害，也应避免因过度执法或滥用职权，抑制创新活力。尤其是当执法行动依赖于激烈的个人举报或存在私心时，违背了法治精神，可能损害投资者信心，阻碍市场发展。

加密货币行业在全球范围内迅速成长，监管机构的角色日益关键。美国CFTC作为重要监管部门之一，其执法公正性和透明度对于整个行业具备示范效应。Gemini与CFTC案件的争执，亦提醒业内投资者、交易所乃至监管者，在推动合规之路上应强化合作与沟通，减少误解，积极引入长远且客观的监管措施。未来，随着区块链技术及数字资产不断成熟，监管机构亟需建立更加科学、平衡的规则体系，促进市场健康发展。总结来看，Gemini指控美国商品期货交易委员会执法为“猎物式法律战”，揭示了现有加密货币监管体系中存在的弊端和挑战。如何在保护市场安全与促进创新间取得合理平衡，成为监管机构和行业参与者共同面临的课题。

Gemini通过公开发声，为推动监管变革提出了建设性呼吁，期待监管机构能够审视内控机制，杜绝执法部门过度利用举报材料谋取“高调胜利”的现象，实现行业环境的良性发展。