美联储的错误决定意味着降息无法缓解我们的经济困境 在当前经济高度不确定的背景下，联邦储备委员会（美联储）主席杰罗姆·鲍威尔的降息决定正引发广泛的关注和讨论。很多商业记者纷纷关心美联储究竟会将利率下调多少，但实际上，这个问题的焦点或许偏离了实质。无论美联储采取何种利率措施，其结果都将给美国家庭带来更多的经济痛苦，这才是我们真正需要关注的。 近几年来，由于高通货膨胀的影响，许多家庭的经济状况遭受重创。美元在不到四年的时间里贬值了五分之一，家庭信用卡债务激增超过1.1万亿美元，这使得越来越多的家庭不得不借助信用卡来应对生活成本的压力。更让人感到不安的是，美国人必须支付超过3000亿美元的信用卡金融费用，而这笔费用在偿还本金之前就已支付完毕。
在房地产市场上，情况同样严峻。由于房价创下历史新高，利率几乎是四年前的三倍，潜在购房者需要借款更多，支付的费用自然也大幅上升。根据最新数据显示，自2021年1月哈里斯-拜登政府上任以来，中位数房价的每月按揭付款已经翻倍。如果高利率给美国人带来了如此巨大的经济痛苦，降息的前景是否意味着值得庆贺呢？然而，真相并非如此简单。 降息在短期内可能会带来一些暂时的好处，但其背后隐藏的问题仍然没有得到解决。笔者认为，这就如同一种“货币打地鼠”的游戏，尽管美联储试图通过降低利率来解决某些问题，却往往是搬石头砸自己的脚，导致新的挑战不断出现。
我们需要明白，利率实际上是借贷的价格。当国会在2020年疫情期间开始支出无法承受的巨额资金时，财政部不得不借款，但私营部门并没有足够的资金供给。 在这种情况下，借贷需求的高涨与可贷资金的不足相结合，导致了利率的飞涨，这使得财政部无法满足国会的借款需求。因此，美联储被迫将利率压至零，并通过所谓的“货币创造”为财政部提供借款所需的资金。即便在2020年之后，国会和哈里斯-拜登政府仍然在继续大规模支出，导致美联储不得不增加更多本金。 这样的做法最终造成了40年来最高的通货膨胀，美元贬值了20%。
尽管支出仍在持续，但无可否认的是，政府的过度借款是导致当前高利率的根本原因。如果鲍威尔及其同事在这样的经济环境中人为降低利率，那么借款将变得更加便宜，包括消费者、企业和政府的借款，虽然短期内看似有利，但这并未能触及根本问题——政府的过度支出与借款。 这将导致的结果无异于又一次重蹈覆辙：增加通货膨胀。当借款量增加时，银行系统实际上会按照分数准备金银行体系的金融结构增加货币供应。对现有经济而言，输入更多的现金无疑是在给试图戒酒的人提供酒精——短期内似乎愉悦，但随之而来的痛苦却无法避免。 真正需要的是财政和货币上的克制。
美国需要国会和白宫削减支出与赤字，同时美联储应专注于防止通货膨胀。可现实却是，我们看到的依然是白宫和大多数国会成员仍在一味追求无止境的支出。这样的局面使得美联储陷入了无胜算的境地，降息将面临更多的通货膨胀风险，而利率保持在高位又使消费者和政府承受高昂的借款成本。 即使如此，也不应对美联储抱有同情。正是美联储将数万亿美元的资金提供给财政部借款、操控利率、引发了40年来最高的通货膨胀、创造了资产泡沫，甚至冻结了房地产市场。美联储的决策使得整个经济陷入困境，而我们所有人都必须共同承担这个结果。
我们需要认真对待眼前的挑战，避免再度陷入经济危机的深渊。无论美联储采取怎样的货币政策，唯一能够真正解决美国经济问题的，依然是对政府支出的控制和对财政赤字的约束。我们期待着在这一背景下，能出现有远见的政策决策，以便能够恢复公众对经济未来的信心，确保我们能够重建一个更强大、可持续发展的经济体系。
