近年來，加密貨幣市場日益成熟，交易所交易基金（ETF）成為機構及散戶投資者進入數位資產市場的重要橋樑。尤其是美國比特幣ETF，作為受監管的金融工具，不僅提升了投資的便利度，也在一定程度上理順了市場的價格發現機制。2025年6月中，美國比特幣ETF連續八個交易日錄得淨資金流入，即便在以色列和伊朗發生緊張衝突的情況下，這一現象備受市場矚目，並為加密資產的韌性帶來積極信號。根據數據顯示，6月18日單日淨流入資金高達3.883億美元，該波資金主要集中於黑石集團旗下的iShares比特幣信託基金（IBIT）和富達投資管理的Wise Origin比特幣基金（FBTC），分別吸引了2.789億美元和1.044億美元。這種資金流動反映出投資者在地緣政治震盪中仍然對比特幣保持信任，且在市場恐慌初期後逐步回歸理性。比特幣價格穩定於10.4萬至10.5萬美元區間，沒有明顯下跌，顯示ETF資金流入對價格形成一定支持。
市場分析機構Santiment指出，這種穩定及回暖的趨勢類似於過去比特幣對烏克蘭危機及以色列-巴勒斯坦衝突引發的市場反應。當時比特幣在初期波動約7%後，迅速恢復穩定，顯示在國際地緣政治風險出現時，數字資產市場已漸趨成熟，掌握了一定的風險應對能力。比特幣ETF的吸引力在近期快速提升。2025年初，ETF資金流動曾一度緩慢，但自4月中旬起市場加速資金注入，累計約112億美元淨流入，期間僅出現八天的資金流出。相比之下，Grayscale旗下的比特幣信託基金（GBTC）持續經歷資金淨流出，累計超過232億美元的流失。這種明顯分化說明市場更偏好流動性好且費用結構優化的ETF產品，而非傳統信託基金。
除比特幣ETF外，以太坊ETF同樣展現強勁的資金流向。盡管US以太坊ETF在6月中斷了長達19天的淨流入連續紀錄，但隨後市場再次回流新資金。以黑石旗下的iShares以太坊信託基金（ETHA）表現最為搶眼，自5月中以來僅有兩個交易日錄得資金流出，展現持續吸引投資者的實力。監管機構美國證券交易委員會（SEC）對於以太坊相關的質押（staking）業務立場趨於明朗和合作，也提升了市場對於以太坊ETF未來發展的信心，有望推出更多含質押功能的ETF產品，擴大以太坊在機構投資者中的認可度。在財富管理和資產配置領域，地緣政治風險往往促使投資者尋找避險資產以分散風險。傳統市場震盪時，比特幣以其去中心化、全球流通的特性逐漸被視為“數字黃金”，成為新興的資產避風港。
此次以色列與伊朗衝突引發的市場初期恐慌隨後緩解，投資者迅速回歸比特幣ETF的資金流入，正體現了數字資產市場的成熟及機構對該類資產長期前景的信心。值得注意的是，部分比特幣ETF供應商如ARK Invest、Invesco、Franklin Templeton等並未在6月18日錄得資金流入，顯示市場資金在部分產品間存在明顯偏好差異，這可能與產品的費用、流動性及品牌信譽有關。對投資者來說，選擇具備規模效應和品牌背書的ETF可降低投資風險，享受更完善的稅務及合規保障。未來隨著監管框架逐步明確，市場對加密資產的接受度和透明度將進一步提升，有望推動更多類型的加密ETF問世，擴大投資者基礎。此外，ETF作為開放式基金產品，其流動性及價格發現機制促進了比特幣在主流金融市場的整合。此次八天資金連續淨流入不僅反映市場順應地緣政治事件調整的能力，也彰顯ETF成為數字資產投資市場一大重要引擎。
總結來看，美國比特幣ETF連續多日的淨資金流入現象，表明全球機構投資者持續看好比特幣的資產價值及避險功能。市場對於地緣政治風險的初期反應迅速而強烈，隨後隨著事件進展和信息明朗化，資金有條不紊地重返加密市場，凸顯市場理性與韌性。伴隨監管態度的開放及ETF產業的持續發展，比特幣及以太坊將有望進一步鞏固作為主流資產的地位，並成為全球資金配置與資產避險不可或缺的重要選擇。投資者在持續關注國際地緣局勢變化的同時，也應重視數字資產市場的長期趨勢與價值機會，合理配置資產，掌握風險，迎接未來多元化的投資生態。
