作为全球领先的运动品牌，耐克近期在资本市场呈现出积极的复苏信号。2025年第四季度财报显示，耐克每股收益达到14美分，超过市场预期11美分，收入达到111亿美元，虽然同比下降约12%，但仍好于分析师对107.3亿美元的预测。这份财报展现了耐克在多重挑战下的韧性，也为投资者带来了信心。耐克的北美市场收入同比下降11%，而大中华区销售下滑21%，反映出区域经济及市场需求的复杂环境。数字渠道销售下降26%带来压力，但实体店销售增长2%成为亮点。整体来看，鞋类销售减少了13%，服装收入减少10%。
尽管如此，耐克管理层对未来充满期待，CEO Elliott Hill表示当前业绩虽在预期范围内，但仍未达到公司的理想水平，复苏之路任重道远。耐克正在大力推进清理过剩库存计划，预计在未来两个季度继续逐步消化，以优化产品组合和提振销售质量。财务方面，CFO Matthew Friend指出第四季度是公司行动影响最大的时期，未来的逆风压力有望减轻。展望2026年第一季度，耐克预测营收将出现中等个位数的下滑，毛利率将下滑350至425个基点，其中大约100个基点来自关税影响。即时如此，投资分析师对耐克的未来普遍持乐观态度。摩根大通将耐克目标价从56美元调升至64美元，虽然维持中性评级，但指出耐克的销售需求趋势已明显好转。
美国银行看好耐克创新力和销售潜力，预计在2026年下半年销售将实现回升，发布研究报告称“最困难的时期已经过去”，并将目标价上调至84美元，维持买入评级。汇丰银行更为积极，除了将目标价从60美元提升至80美元外，还将股票评级从持有调整为买入，认为耐克迈出了复苏实质步伐，库存调整完成后，产品组合将更加新颖吸引消费者。耐克股票受利好消息推动，单日大涨超15%，现阶段股价已从2025年4月低点回升近38%，尝试摆脱自2021年11月高点179.10美元后长期的下跌趋势。整体来看，2025年耐克股价走势趋于稳定，年内跌幅收窄至不足5%。技术指标显示，耐克股票的波动幅度保持温和，适合在当前市场强势背景下被投资者关注。与此同时，另一美国零售巨头Target也在加快转型步伐以应对市场竞争和消费模式变化。
Target近期加强了库存管理和供应链优化，力求在提升客户体验和运营效率间找到平衡。通过重塑商品结构和创新营销策略，Target希望扭转近年业绩下滑的趋势。公司管理层表示，正在积极推进多渠道融合，加大数字化投入以增强客户粘性和销售效率。分析人士普遍看好Target重振计划的实施效果，认为其有潜力在消费信心回暖时实现业绩反弹。耐克和Target的积极调整反映出当前零售和品牌市场深度变革的缩影。全球经济放缓、贸易政策变化及消费者行为演进，不断挑战传统业务模式，同时也提供了创新和结构转型的契机。
未来耐克能否保持产品和品牌领先优势，在库存清理和毛利回升之间取得平衡，将是影响其业绩和股价表现的核心变量。Target的成败则更多依赖于迅速适应数字化浪潮和零售渠道整合，提升整体运营敏锐度和市场反应速度。投资者和市场观察者应关注两家公司发布的后续财报及经营策略动向，以把握行业最新趋势和投资机会。同时，随着全球大型体育赛事和消费旺季的到来，耐克有望借助品牌影响力和产品创新实现销售弹性，推动营收增长。Target则可能通过优化供应链和增强客户体验提升市场份额。总结来看，耐克股票的升级和Target的转型努力共同表明，领先品牌在调整与创新中寻求突破，面对多重挑战依然展现出强大的韧性和潜在增长动力。
未来数月的市场表现将是检验两家公司战略成效的重要窗口，值得投资者密切关注。
