迈克尔·塞勒（Michael Saylor）旗下的Strategy公司，作为全球最大的企业比特币持有者，再次大规模采购比特币，引发业界广泛关注。2025年2月24日，Strategy宣布通过一笔20亿美元的高级可转换债券发行筹得资金，并用几乎全部净收益1.99亿美元购买了共计20,356枚比特币，平均购入价约为每枚97,514美元。这笔交易使得Strategy的比特币持仓量飙升至499,096枚，稳步逼近50万枚的大关。Strategy此次增持的买入均价较当前比特币市场价格111,238美元略低，显示出其持续布局底部资产的策略眼光。此举体现了公司对比特币未来升值潜力的深度信赖，同时也为加密货币投资树立了典范。作为MicroStrategy的转型后的新身份，Strategy延续了之前在比特币投资领域的积极态度。
自首次入市以来，Strategy累计以总计331亿美元的资金购入比特币，整体平均成本67,357美元/枚。尽管2024年第四季度公司出现了6.7亿美元的净亏损，Strategy并未停止买入步伐，反而加快了布局节奏，进一步争夺市场份额，充分彰显其长期持有战略的决心。此次新发行的20亿美元债券具有零利率，期限至2030年3月1日，且每1000美元票面金额的债券，可转换为2.3072股Strategy的A类普通股，转换价格为每股433.43美元，较发行时市场价格溢价35%。对于公司来说，这样的融资结构不仅降低了资金成本，也为未来股权融资及比特币购买提供了有力支撑。其实，Strategy的“21/21计划”是此次融资和购币行动的核心驱动力。该计划目标是在未来三年内筹集420亿美元资金，分布于股权和固定收益证券，以持续撬动比特币市场。
此次新增20亿美元融资是计划的一部分，揭示了公司对比特币资产配置的野心和战略定位。随着比特币价格近期上涨至十万美元以上，Strategy的持仓账面价值也水涨船高。从持仓总量和购入平均价比较来看，其账面浮盈高达148亿美元，充分体现了投资回报的可观和资产保值增值能力。这种巨额浮盈不仅反映了比特币市场的强劲走势，也巩固了Strategy作为行业标杆级加密资产管理者的地位。时代变迁中，越来越多的机构和投资者开始关注Strategy的动向。截至2024年底，北美已有十二个州的养老基金和国库投资了该公司的股票，持股规模达到3.3亿美元，显示出公共资金对其经营模式和潜在收益的认可。
此外，全球最大的资产管理公司黑石集团（BlackRock）近期将其持股比例提升至5%，进一步说明大型机构对包含比特币重仓的Strategy投资价值的肯定。迈克尔·塞勒通过Strategy的多次增持和持续融资，表明其对比特币长期价值潜力抱有坚定乐观态度。比特币作为数字黄金的属性与全球货币体系的不确定性相互作用，令其成为越来越多企业和机构的价值储藏手段。塞勒以企业级战略眼光看待比特币，不仅带动了行业风向，还影响了资本市场对加密资产的整体认知。虽然比特币及加密市场受到宏观经济、政策监管等多重因素影响，短期波动明显，但Strategy的表现证明长线持有策略在当前波动市况中依然具备稳健的盈利弹性和风险控制能力。通过低息债务融资购币并优化资本结构，Strategy有效释放杠杆效应，在确保公司现金流健康的前提下，积极参与比特币市场。
展望未来，随着“21/21计划”持续推进，预计Strategy将进一步扩大比特币配置，推动其持仓规模跨越50万枚大关。此举或将在机构投资领域引发连锁反应，帮助数字资产实现更广泛的主流化和制度化。与此同时，市场对Strategy的持续关注也促使其他企业重新评估数字资产战略，有可能催生出新一轮的加密货币投资热潮。总结来看，迈克尔·塞勒的Strategy公司通过此次近20亿美元的购币行动，再次证明其在数字货币投资领域的领导力和执行力。其庞大的比特币持仓将继续引领企业投资者的关注焦点，也为比特币价格提供强力的支撑背书。在全球宏观经济依旧充满不确定性的背景下，Strategy的稳健策略和创新融资模式为其他投资者提供了宝贵的借鉴范例。
未来随着比特币和区块链技术的不断发展，Strategy这样的行业先锋有望持续推动市场成熟，助力数字货币生态进入新阶段。
