在加密货币领域，透明度和信任是至关重要的。然而，最近围绕Coinbase及其与全球投资管理巨头BlackRock之间的关系，出现了一些关于“纸质比特币”（纸面比特币）的指控。这些指控声称Coinbase为BlackRock发行了没有实际比特币支持的IOU（欠条）。对于这一说法，Coinbase首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）做出了坚决的否认，称这些论调毫无根据，并重申了他们在比特币交易中的透明性。 这一波风波始于2024年9月14日，当时一些分析师和技术博主开始散布关于Coinbase向BlackRock出售所谓“纸质比特币”的说法。这两个巨头的合作在加密货币范围内引发了广泛的讨论和猜测，而这些指控则进一步加剧了市场的不安。
支持这一理论的人认为，Coinbase并未真正拥有与其发行的比特币相同数量的实际比特币，这种做法被称为“纸面比特币”。 在发布声明的过程中，阿姆斯特朗强调，Coinbase所处理的每一笔ETF的铸造和销毁都是在区块链上最终结算的。他进一步指出，所有的机构客户在交易之前都需要进行贸易融资和场外交易（OTC）选项，而这在行业中被视为常态。因此，针对“纸质比特币”论调，他表示，整个过程是透明的，并以此来反对诋毁其公司的言论。 对此，有评论员表示，阿姆斯特朗的解释可能仍不足以消除公众的疑虑。加密货币行业是一个高度敏感并且变化迅速的领域，在涉及到投资者信任的问题上，任何一点含糊都可能导致严重的后果。
著名加密货币教育家Duo Nine对此表达了他对阿姆斯特朗言论的怀疑，他认为，仅依靠Coinbase的口头保证并不足以让投资者感到满意。Duo Nine指出，如果Coinbase在缺乏足够的实物比特币支持下过量发行“纸质比特币”，可能会导致与FTX类似的悲剧。 尽管Coinbase声称其操作的透明性，但依然有部分社区成员质疑Coinbase是否会发布关于其比特币储备的证明，一些人希望能看到更详细的审计报告。TRON创始人贾斯廷·孙（Justin Sun）表示，cbBTC缺乏审计报告，没有任何可验证的准备金，这让人对Coinbase的做法产生了不安。他指出，这种“信任我”的局面很危险，任何来自美国政府的传票都有可能导致投资者的比特币资产被冻结。 在这一背景下，加密货币市场的参与者们纷纷发表看法。
一些人认为，这可能只是市场竞争的一部分，而其他人则表示，信任是加密货币的基本法则，如果透明度不足，市场将可能出现更大的动荡。与此同时，孙的公司正计划接管BitGo的WBTC，这将与Coinbase的cbBTC形成竞争。 然而，布赖恩·阿姆斯特朗并没有停止他的解释。他重申，Coinbase定期接受德勤（Deloitte）的审计，且所有审计报告都可以提供给公众查阅。他说：“作为中心化的保管者，我们承认投资者在选择我们时需要信任，但我们从未声称这是对比特币的唯一选择。”他进一步强调，随着机构资金流入比特币市场，这种现象不可避免。
市场分析师Eric Balchunas对外界的质疑表示理解，他认为在ETF的背景下，人们倾向于寻找替罪羊。他表示，BlackRock和ETF在过去的几年中实际上救助了比特币市场，防止其价格崩溃。因此，将责任归咎于Coinbase和BlackRock可能并不是公正的。 鉴于当前加密货币市场正快速发展，Coinbase的反应也成为了行业的一个风向标。如何在保证透明度与有效管理之间找到平衡，将是公司和行业未来面临的重大挑战。对于投资者而言，他们需要在信任和透明之间做出艰难的选择。
阿姆斯特朗的发言引发了一系列反响。有支持者表示，他所传递的信息清晰且坚定，强调了Coinbase作为一家大型加密货币交易所的责任和信誉。但是，怀疑论者却认为，Coinbase的“纸质比特币”问题如果不加以解决，可能会在未来造成更大的信任危机。 随着更多的投资进入加密货币市场，如何维护信任和透明度将成为Coinbase及其他加密交易所关注的重点。当前，Coinbase是否能重建投资者的信任，打消关于“纸质比特币”的谣言，将直接影响其在激烈的市场竞争中所处的位置。 总的来说，Coinbase在这一事件中的回应可以视为一种危机管理的措施。
通过明确立场和主动沟通，阿姆斯特朗试图消除外界的担忧。然而，这一事件的发酵无疑为加密货币行业带来了深思：如何在快速发展的市场中保持信任与透明，将是行业长期发展所需解决的课题。
