在稳定币领域竞争日益激烈的当下,Hyperliquid 推出以 USDH 为名的稳定币项目招标,引发了业界多方势力的高度关注。近日,Sky 协议正式宣布加入此次竞标,成为包括 Agora、Native Markets、Paxos 和 Frax Protocol 在内的五大主力协议之一,成为竞标战的重要玩家。Sky 协议不仅带来了高达4.85%的稳定收益承诺,还计划投入高达2,500万美元的生态发展资金,彰显其长远发展与深度布局的决心。作为一家拥有七年稳定运营记录并管理数十亿美元稳定币资产的行业老牌协议,Sky 在此次遴选中脱颖而出,主要得益于其在基础设施安全性、流动性资源整合及多链部署方面的独特优势。 Sky 协议由联合创始人 Rune Christensen 领导提交的提案中,明确提供了利用现有的 USDC 流动性网络,支持超过22亿美元即时资金流动的能力,并借助 LayerZero 构建的跨链技术,实现 USDH 稳定币的多链原生部署。不仅如此,Sky 承诺采用 GENIUS Act 合规标准,确保稳定币发行和运营符合监管要求,为投资者和用户提供坚实的合规保障。
通过技术与合规的双重加持,Sky 的方案被认为不仅稳定而且灵活,能够适应日益复杂的市场和监管环境。 Hyperliquid 此次发起的 USDH 竞标旨在找到一个"Hyperliquid 优先、Aligned 及合规"的稳定币发行方案,意图将 USDH 打造成高效、安全、合规的核心支付工具。首轮竞标由 Native Markets 携手 Stripe 的 Bridge 支付处理方案抢先提交,然而却引发了行业内的激烈反对声浪。Agora 首席执行官 Nick Van Eck 强烈警告称,如果将稳定币发行权交给 Stripe 这样具有垂直整合风险的参与方,可能会导致用户流失及市场控制权集中,形成对 Hyperliquid 生态不利的情境。该立场得到了 MoonPay 及其合作伙伴 Dragonfly Ventures 的积极响应和支持,形成了反对 Stripe 占据主导位置的联盟。因此,Sky 以及其他协议的加入更加丰富了竞标选项,避免了单一大型机构的潜在垄断风险。
从收益模型角度来看,Sky 协议承诺为 USDH 持有者提供达到4.85%的年化收益率,这一水平明显超越同期美国国债等传统低风险资产的利率水平。其收益来源于多元化的资产组合管理和稳健的去中心化金融(DeFi)策略,包括高流动性抵押品维护及即时报价的稳定机制。Sky 的基础设施延续了 DAI 与 USDS 的稳定币架构设计,能够利用即时达到22亿美元流动性的 USDC 流动池,保障 USDH 的稳定锚定。同时,系统支持通过 spark.fi、sky.money 和 defisaver.com 等著名去中心化金融平台实现离链赎回,极大方便用户资金的进出和流转。 不仅如此,Sky 还宣称将通过本地的算法智能转换机制,打通 USDH 与 sUSDS 之间的资金互通界面,赋予用户灵活选择不同理财曲线的能力,并且享受当前约4.75%的 Sky 存款收益率。多链部署方面,利用 LayerZero 技术连接多个链上网络,允许 Sky 的 80 亿美元稳定币抵押资产灵活分布,无需承担过高的风险溢价,保证了操作的轻便和安全。
为了更好地促进 Hyperliquid 生态的发展,Sky 表示将投入2,500万美元资金,用于启动 Hyperliquid Genesis Star 项目,计划助推 DeFi 生态的高速扩张。该项目的设计灵感来源于 Spark 平台成功实现逾12亿美元总锁仓价值的种子激励机制,通过独家代币挖矿活动吸引用户参与,促进流动性和生态活跃度的提升。此举不仅为 USDH 赋予金融动力,也进一步巩固 Hyperliquid 在去中心化金融市场的领先地位。 同时,Sky 计划将其现有价值约2.5亿美元的年度买回体系整体迁移至 Hyperliquid 平台。目前,Sky 协议每年通过 Uniswap 等去中心化交易所投入约3,600万美元用于购买 SKY 代币,未来欲将这一规模提升至1.5亿美元。此举旨在稳固代币价格,增强代币经济模型,全面提升 Hyperliquid 作为协议代币回购标准的影响力,形成更为完善的生态闭环。
近年来,Hyperliquid 本身的市场表现极为亮眼。据 Cryptonews 报道,该平台在2025年8月实现交易收入高达1.06亿美元,相较前期增长23%,牢牢占据 DeFi 永续合约市场约70%的份额。月度交易量突破3,830亿美元,年化收入高达12.5亿美元,且只配备了11名核心员工。每日交易峰值达到290亿美元,产生约770万美元手续费,为平台带来可观收益。平台总锁仓量从年初的2.3亿美元增至7.6亿美元,永续合约累计交易量近2.57万亿美元,连续三个月交易量超越传统券商巨头 Robinhood,彰显其在新兴数字金融市场的雄厚实力。 与此同时,Hyperliquid 代币 HYPE 自今年4月以来增长超过400%,近日价格稳定于47美元左右。
分析师 Arthur Hayes 预测,到2028年该代币有望实现126倍涨幅,并推测市场稳定币供应量可能达到10万亿美元,Hyperliquid 将成为行业最大数字资产交易平台。机构方面,安克雷奇数字托管和 Circle 的 USDC 本土部署加速了生态的机构级应用扩张。Hyperliquid 通过精简高效的自动化运营模式,成功替代传统金融的结算、对账和合规部门,实现了财务上的极致优化。 尽管竞标结果尚未揭晓,Sky 协议已明确表态将继续坚定支持并推动 Hyperliquid 生态的建设。无论竞标成败,双方天然的项目理念契合,即专注于实质利润和有用的去中心化基础设施的共同目标。Sky 协议的加入为 USDH 竞标增加了更多技术保障与生态布局层面的筹码,同时为整个稳定币行业带来更加丰富和健康的竞争生态。
未来,随着 Hyperliquid 持续稳步扩张,USDH 稳定币作为基础数字资产的影响力势必进一步放大,助力全球数字金融生态迈向更高水平。 。
