鲍威尔强调美元货币互换额度在全球金融稳定中的关键作用

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔近日在欧洲央行举办的会议上强调，美元货币互换额度仍然是美联储用于保障全球金融市场稳定的重要工具。美元互换额度是一种中央银行间的短期贷款安排，主要用于支持受支持的外国央行在美元流动性紧张时期稳定市场的能力。鲍威尔指出，美联储目前没有计划改变美元互换额度的提供方式，表明该工具依然是全球金融体系中的关键环节。美元货币互换额度的起源可以追溯到2008年全球金融危机，当时国际金融市场遭遇巨大冲击，美元流动性短缺导致许多国家金融体系陷入困境。为了缓解这种局面，美联储迅速与多国央行建立了美元互换额度，旨在向其提供必要的美元资金支持。此举有效缓解了市场紧张情绪，加强了国际金融市场的稳定性。

美元互换额度的运作基于双方央行间的货币交换协议，一般通过抵押方式实现，确保贷款安全。美联储向合作央行提供美元流动性，同时接收其本国货币，互换额度既满足了资金需求，又避免了潜在信用风险。当前，美元货币互换额度主要涉及多国主要经济体的央行，包括欧洲央行、英国央行、日本银行、加拿大央行和瑞士国家银行等。鲍威尔在讲话中提到，美元互换额度的使用频率通常被视为国际金融压力的一个指标。每当市场出现波动或危机征兆，合作央行纷纷激活额度以缓解国内美元短缺问题，从而反映出美元互换额度在全球经济波动中的应急功能。尽管美元互换额度为多个国家提供了暂时的美元流动性缓释压力，但美联储的局限性同样存在。

韩国银行行长李昌勇借此机会指出，在局部的美元流动性紧张时刻，某些国家可能无法完全依赖美联储提供的互换额度，因此需要保持足够的本国外汇储备以“自我防御”。这一观点强调了多元化储备和金融自主性的重要性，表明美元互换额度不能解决所有流动性问题。近年来，受到全球贸易政策和地缘政治局势影响，美元作为全球储备货币的地位面临某些挑战。部分国家推行去美元化策略，旨在减少美元在国际贸易和金融体系中的使用量。这种趋势若持续，可能在长远影响美元互换额度的需求和规模，进而影响美联储的美元供应和全球流动性保障机制。然而，当前美元依然是国际贸易和资本流动的首选货币，美元互换额度依旧不可替代。

美联储对货币互换额度的坚持，体现了其对维护全球金融稳定的承诺和责任。美元互换额度所提供的美元流动性，对于稳定全球外汇市场、降低金融风险以及防止危机蔓延都发挥了显著作用。此外，美元互换额度不仅缓解了临时性流动性紧张，更为受支持央行提供了政策操作的灵活性，使得各国能够在复杂多变的国际环境中，稳定金融结构和经济增长。综合来看，美联储美元互换额度体系已经成为全球金融体系重要的弹性机制之一，是应对突发金融风险不可或缺的安全阀。鲍威尔的声明也在一定程度上回应了外界对于美元货币互换额度可能缩减或取消的担忧，表明美元互换额度将在未来一段时间内继续维持和运作。对于未来，随着国际贸易环境和地缘政治格局不断演进，美元互换额度的制度设计或将面临调整，但其核心作用难以被替代。

各国央行需要继续加强合作，共同保障国际金融体系的流动性和稳定。与此同时，受益于互换额度的国家也应保持一定水平的国际储备，以应对美元互换额度无法覆盖的流动性风险。简言之，美元货币互换额度制度不仅体现了美元的国际地位，更是全球金融市场稳定的基石之一。鲍威尔的重申无疑提升了全球市场对该制度的信心，有利于防范未来可能出现的金融动荡，确保各国经济平稳运行。在全球经济不确定性增加的背景下，美元互换额度作为美联储向全球提供美元流动性的“后盾”，继续展现其不可替代的战略价值。