在2025年3月13日，备受瞩目的GENIUS法案成功通过美国参议院银行委员会，这标志着美国在稳定币监管领域迈出了重要一步。该法案的全名是《指导与建立美国国家创新稳定币法案》，由田纳西州的共和党参议员比尔·哈格提（Bill Hagerty）提出。此次有18票支持和6票反对的投票结果展示了该法案在两党之间所获得的罕见共识，彰显了稳定币在美国金融政策中的日益重要性。 稳定币是与法定货币（如美元）挂钩的加密货币，其价值相对稳定，因而在加密经济和传统金融市场中被广泛使用。尽管这些数字资产在过去几年内得到了迅猛发展，但由于缺乏清晰的监管框架，导致其运营环境相对模糊，给企业和消费者带来了许多不确定性。 哈格提在参议院银行委员会的开幕词中强调了监管清晰度的重要性。
他表示：“随着世界支付系统的现代化，美国绝不能被甩在身后。稳定币在推动这一现代化方面可能发挥关键作用。无论是提高交易效率、释放流动资金，还是推动美国国债需求，建立清晰的稳定币监管框架的益处都是巨大的。” GENIUS法案主要设立了稳定币发行者的许可及监管要求，规定市值低于100亿美元的稳定币发行者将在州级监管之下，而市值超过100亿美元的则需要接受美联储和货币监理署（OCC）的直接监管。这样的安排旨在兼顾市场灵活性与监管合规性的需要。 法案的关键条款包括： 1. 许可与监管： 市值低于100亿美元的稳定币发行者将由州级监管机构进行规管。
而市值超过100亿美元的则会受到美联储与OCC的直接监管。 2. 透明度与储备标准： 在财务透明度方面，规定发行者须提供每月的流动性报告，并公开储备组成，以维护信任与稳定。此外，稳定币必须以1:1的比例由美元或高度流动性资产进行抵押。 3. 赎回与消费者保护： 法案要求发行者必须快速响应消费者的赎回请求，并赋予美联储与货币监理署暂停许可证或施加罚款的权力以应对违规行为。 4. 反洗钱与客户尽职调查： 稳定币发行者必须遵守反洗钱（AML）和客户尽职调查（KYC）标准，以防止其被用于非法活动。 GENIUS法案的通过将对美国稳定币市场的法律环境产生远-reaching的影响。
然而，尽管该法案赢得了一定的行业支持，但也引发了一些消费者保护团体的担忧。公民公众（Public Citizen）等组织警告称，该法案可能使金融市场的不稳定性加剧，降低消费者的保护水平。该组织的金融政策倡导者巴特利特·纳尔（Bartlett Naylor）在信中指出，如果GENIUS法案成为法律，价格操控、虚拟货币失败和非法金融活动的增加将成为可能。 尽管如此，支撑该法案的人士仍对于其积极影响信心满满。Circle的首席战略官丹特·迪斯帕特（Dante Disparte）称赞该法案为“历史性的、两党合作的进展，创建了一个以美国利益为优先的稳定币监管框架”。他强调，GENIUS法案为美国提供了一条引领全球而不是跟随的道路。
在众议院，尽管对稳定币的监管存在不同的法案，但共和党众议员法兰克·希尔（French Hill）也提出了一个与GENIUS法案相似的讨论草案。希尔的提案同样设定了似乎能够达到州与联邦监管之间平衡的框架，确保稳定币市场既有灵活性又具有足够的监管。 无论是GENIUS法案还是希尔的提案，均显示了各方在监管稳定币方面的努力与共识。对于未来稳定币的监管行业发展，GENIUS法案的成功通过代表着一个节点，虽然它的最终通过仍需顺利克服参议院的进一步审议及投票，但这一立法进程将成为整个数字资产行业走向合规化、透明化的重要基石。 总之，GENIUS法案的通过不仅为美国稳定币市场注入了新的希望，并且也展现出政府在面对新兴科技时，既要促进市场创新、又不可忽视消费者保护的复杂责任。随着未来监管框架的逐步清晰，预计会对各大发行商和消费者产生深远的影响，进一步形成稳定币的市场信任与安全。
在监管与创新的平衡之间，我们能否看到一个更加稳定和安全的数字货币环境将是未来值得关注的焦点。
