在投资领域，风险和收益始终是并存的。当投资者面临某只股票或投资信托的价格大幅下跌时，往往会陷入困惑：是应该借此机会买入，还是应该保持观望？最近，关于一家英国FTSE 250投资信托的讨论开始升温：该投资信托的股价在过去三年中跌幅达到50%。投资者纷纷思考，是否现在是介入的好时机。 这家名为“Baillie Gifford US Growth Trust”的投资信托专注于投资美国的成长型股票。其投资组合中包括了科技巨头如亚马逊、Meta平台以及英伟达等。然而，尽管该投资信托在过去一年中股价有26%的上涨，但自2021年初以来，整体却暴跌了50%。
面对这样的表现，投资者不禁要问，是否应该在此刻选择加仓，还是应该静观其变？ 根据最近的年度财报，Baillie Gifford US Growth Trust在截至5月31日的12个月内，其净资产收益率（NAV）为16.2%。尽管这一表现落后于英美股市表现出色的标准普尔500指数（以英镑计算回报为24.8%），但其股价却实现了32.9%的增长。这一反常现象的背后，是该投资信托NAV的折扣率从22.4%收窄至11.2%。尽管当前折扣仍高于11%，但这一变化显著增强了投资者的信心。 然而，在评价投资信托表现时，不能仅仅依赖于短期的市场波动。自推出以来，这只投资信托的股价和NAV的回报水平分别为91.4%和121.2%，相较于标准普尔500指数的152%还显得相形见绌。
管理层呼吁投资者需从更长期的视角来评估其表现，但这显然并未消除投资者的疑虑。 对于Baillie Gifford US Growth Trust的表现，有分析指出，在持续的高成长股票市场中，许多类似的成长型基金也遭遇了业绩下滑的问题。例如，尼克·特雷恩和特里·史密斯等知名基金经理也经历了类似的困境。然而，这只投资信托的投资组合中包含了英伟达这样具有强大竞争力的公司——该公司在AI芯片市场的表现为信托回报的6.4%做出了重要贡献。 不过，值得注意的是，Baillie Gifford US Growth Trust在过去一年内对投资组合进行了多次调整，出售了一系列表现不佳的资产，包括Twilio、Zoom、Snap等多家知名公司的股票。与此同时，此前出售的Carvana股票在过去一年来的表现却激增了超过1000%。
这一系列的投资选择，难免让人对管理层的判断能力产生疑问。 投资者普遍关注的一个问题是，目前投资组合内的新持仓是否具备长期成长的潜力。当前组合中，Rivian、Coursera以及Duolingo等新兴企业的市场表现不尽如人意，其是否具备可持续的竞争优势仍然存在争议。投资信托的前景在于对未来市场趋势的判断，而这些新持仓是否能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，便成为了投资者的重要考虑因素。 从投资信托的十大持仓来看，其主要会集了一系列科技产业的巨头，如SpaceX、英伟达、亚马逊等。这些公司的创新能力和市场地位为投资信托的发展提供了支撑。
然而，由于业绩的波动性较大，投资者在决定是否投资时，需更加深入地分析这些公司的未来成长潜力。 展望未来，考虑到利率的调整可能对股市产生的影响，Baillie Gifford US Growth Trust在利率下调的背景下，或许会迎来复苏的机会。但在选择投资前，作者认为，需要依赖更为理智的判断，即通过客观的数据和分析来评估公司的整体股权选择策略是否能够持续超越标准普尔500指数。 总之，投资是一场长跑而非短暂的冲刺。尽管Baillie Gifford US Growth Trust的股价目前处于低位，但投资者是否应该趁机入场，最终取决于个人的投资策略和风险承受能力。在投资前提下，评估个人财务状况并咨询专业的金融顾问是明智之举。
在投资市场波动不居的今天，每一个决策都可能影响投资人的财务未来。因此，谨慎行事、深入分析，将是每一位投资者在这个快速变化的市场中所必须面对的课题。是否在Baillie Gifford US Growth Trust这个时机入场投资，大家可以结合市场动态、公司基本面和自己财务状况进行全面评估。无论结论如何，始终保持理性和谨慎，才是走好投资之路的根本。
