微策略（MicroStrategy）近日引起了投资界的广泛关注。作为一家专注于企业软件的公司，微策略不仅因其软件产品而闻名，更因为其大胆投资比特币而备受瞩目。然而，近期比特币价格的波动，导致了市场对微策略股票的重新评估。根据Canaccord Genuity的最新分析，尽管该公司的股票目标价有所下调，但维持了“买入”评级，这一决定引发了投资者的热议。 在2024年9月16日，Canaccord Genuity将微策略的股票目标价从185美元下调至173美元。这一调整主要是基于近期比特币价格下跌的表现。
这家投资公司指出，自上次评估以来，比特币的价值约下降了11%。不过，微策略在其“部分之和”（Sum of the Parts，SOTP）估值上却有5%的增长，这一对比让市场投资者感到复杂。 通过分析，比特币价格的下降似乎未能完全削弱微策略的长期价值。Canaccord Genuity的分析师认为，尽管短期内可能存在波动，但该公司在比特币市场中的投资仍然具有潜在的增长空间。根据该公司的预测，比特币的现货价格在未来一年的内将有20%的升值潜力，同时其软件业务的价值预计将增长15%。加上微策略目前的SOTP溢价，投资者对该股的乐观态度依然存在。
值得注意的是，微策略相较于其比特币持有价值，依然保持着近110%的股权价值溢价，这一数字接近历史最高。Canaccord Genuity指出，这种溢价的存在在一定程度上扭曲了市场的真实价值，成为了潜在的风险因素。如果未来比特币价格再度下滑，这一溢价的收窄可能会对微策略的股价产生负面影响。 尽管当前对微策略的目标价进行了调整，但Canaccord Genuity依然看好其增长前景，并认为近期的下调并非公司基本面发生了重大变化。他们解释道，微策略继续通过增持比特币来增强其资产组合，这一策略在长远来看可能是明智的选择。 在最近的动向中，微策略通过此次增持比特币购买了额外的18,300枚比特币，交易金额约为11亿美元。
这使得该公司的比特币总持有量增至约244,800枚，总成本接近94.5亿美元。为了完成这一巨额采购，微策略出售了约805万股股票，获得净收益约11亿美元。 此外，微策略在业务拓展方面也在积极探索。公司推出了面向政府的MicroStrategy ONE，这是一个基于人工智能的分析平台，旨在推动公部门的决策数据化。尽管公司在2024年第二季度的总营收同比下降了7%，主要由于产品许可向云服务订阅的转变，但其在技术创新和市场挖掘方面的努力不容忽视。 在宏观经济和政治环境中，微策略的前景似乎也面临着更多利好的因素。
近期，曾任美国总统的共和党候选人唐纳德·特朗普提出建立“美国比特币储备”的想法，这一提议有可能对持有大量比特币的公司产生积极影响。特朗普的这一提案不仅可能推动比特币价格的回升，还可能为微策略等公司创造新的发展机遇。 然而，投资者在考虑微策略投资机会时还需保持谨慎。根据InvestingPro的分析，微策略在过去12个月内的毛利率达75.9%，这反映了其在核心业务中的盈利能力，尽管市场面临挑战。同时，尽管该公司在近期内的股价总回报达到13.34%，显示出某种程度的市场反弹，但分析师们普遍不看好其在当前财年能够实现盈利。 微策略目前的股票交易相较于其资产和收益而言，市盈率和市账率都处于较高的水平，这或许表明了其股价的相对溢价。
对于寻求深入分析的投资者来说，进行适当的市场调研是必要的。他们可以借助InvestingPro等平台，获取有关微策略的进一步分析和市场洞见。 总体而言，尽管微策略的股票目标价下调，但维持的“买入”评级却表明了该公司在比特币投资上的坚定信念。Canaccord Genuity的分析师们通过深入的财务模型和市场趋势分析，展示了微策略在变幻莫测的数字货币市场中，依然具备的长远价值。投资者需密切关注比特币市场及相关政策的变化，以便做出更明智的投资决策。 展望未来，微策略可能会继续把握新兴技术的契机与数字货币市场的波动。
虽然市场充满不确定性，但通过积极的战略部署和不断的市场适应，微策略有望在未来的投资中保持竞争优势，并吸引更多的投资者关注。
