2014年，以太坊开启了一场被称为“世纪销售”的预挖发行（Premine），这不仅是一次创新的众筹方式，更成为区块链历史上的重要里程碑。本文将带您深入了解以太坊这场规模宏大且备受争议的预挖发行背后的故事，揭秘其成功原因及所引发的行业讨论。 作为第二大加密货币， 以太坊（Ethereum）由年轻的天才程序员Vitalik Buterin领导，其目标是构建能够支持去中心化应用（dApps）和智能合约的区块链平台。2014年7月22日，团队正式启动Genesis销售——一个创新的以比特币购买以太币（Ether，简称ETH）的众筹形式。此次销售采用了全新的发行机制，买家并非马上获得代币，而是获得钱包访问权限，代币会在平台上线时正式发行，极大减少了炒作和投机的风险。 此次预挖发行的价格设置也颇具巧思：初期以1比特币兑换2000以太币开始，随着时间推移价格逐渐降低至最高不得超过1337以太币。
期间没有代币发行上限，投资者可根据意愿自由购买。12.5%的代币预留给早期团队成员，另有等量分配给以太坊基金会，这种“预挖”机制在当时引发了不少争议，因为它与比特币的完全去中心化发行模式不同。 以太坊Genesis销售的成功远超之前的加密众筹项目。42天内总计募集超过6000万美元，当时是加密领域迄今为止规模最大的众筹项目，远超此前项目如Maidsafe的600万美元众筹。团队成员当时既疲惫又资金紧张，尤其是Vitalik大部分资金都用来自筹项目发展经费。此次众筹的顺利完成成为他们极大的信心来源。
值得注意的是，此次预挖发行引发了集中化风险的担忧。批评者指出，以太坊团队和早期投资者或拥有大量代币持有权，容易造成治理权集中。2018年，一位法律专家Preston Byrne质疑销售中交易量异常平稳，暗示可能存在通过机器人操控的交易模式。另一位匿名研究员Hasu则分析两端需求高涨符合经济学预期，但仍无法解释整体曲线过于“平滑”。 Vitalik对此回应，他个人努力推动小规模预挖合法化，认为凭矿工挖矿才能获得回报的观点不合理。不过他承认无法完全保证其他人不会有操纵行为。
他自己因为资金有限投入较少，且强调团队和基金会当时也遵守严格的发行规则，如防止基金会重复购买造成持币集中。 预挖发行方式和固定价格机制为以太坊日后分散化和价值增长奠定了基础。网络启动时共发行7200万ETH，其中60%通过销售发放，早期贡献者和基金会各占9.9%。矿工则以年度26%初始发行增发新ETH，逐步递减，确保代币供应增长度适中，避免通胀过快，激励社区维护网络安全。和比特币2100万固定总量不同，这种设计有助于网络长期活力和生态发展。 Genesis销售不仅使以太坊获得充足启动资金，也创新了区块链筹资模式，让全球任何人只需互联网连接和0.01比特币就能参与。
MSNBC报道称，这种开放众筹打破了传统投资门槛，成为加密货币普及的关键节点。此后，币圈众筹模式丝毫没有减弱影响力，许多后继项目纷纷效仿，进一步推动了去中心化金融（DeFi）和分布式应用的兴起。 尽管预挖遭遇质疑，以太坊团队坦诚面对相关批评，持续推动项目透明度。早期如Stephan Tual的爆料，以及社区内部的讨论，都使以太坊更加注重治理结构和代币分配公正。Vitalik本人也多次在线回应质疑，强调项目核心宗旨是赋能用户和开发者，而非单纯资本运作。 2024年，回顾2014年的以太坊Genesis销售，已是区块链历史上的典范案例。
它不仅开启了基于区块链的众筹新时代，也打破了金融传统投资壁垒，重塑了数字经济的参与方式。对今天的投资者和开发者而言，理解这一阶段的运作机制和背景，对把握以太坊未来发展潜力至关重要。 总结而言，以太坊2014年预挖发行是一场成功且具有争议的世纪销售。它验证了去中心化筹资的可行性，为区块链技术落地提供了坚实的资金和社区保障。尽管围绕集中化和市场操控的讨论依旧存在，但以太坊作为智能合约平台的地位无可动摇，持续引领行业创新。未来，随着生态不断成熟，这场销售带来的经验教训和启示，将持续助力加密领域的健康发展。
。
