2025年9月,全球资本市场迎来一则重磅消息 - - 沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司宣布完全退出其在中国新能源汽车制造商比亚迪(BYD)的持股。消息一经公布,比亚迪股价在香港市场当天下跌约3%,引起了投资者和业界的高度关注。作为长期看好新能源汽车行业的全球最具影响力投资者之一,巴菲特这次出售举动不仅标志着一个时代的结束,也深刻影响着市场情绪与未来行业走向。 伯克希尔哈撒韦自2008年开始投资比亚迪,最初通过其能源子公司以约2.32亿美元购入2.25亿股股票,当时股价仅约1美元。经过十几年的沉淀与等待,巴菲特团队的这笔投资获得了空前回报。据商业内幕分析,伯克希尔获利约70亿美元,回报率达到30倍以上,成为其旗下最成功的长期投资之一。
比亚迪市值也从投资当时不到30亿美元,飙升至如今的1300多亿美元,成为中国乃至全球新能源汽车领域的佼佼者。 伯克希尔哈撒韦对比亚迪的投资策略体现了巴菲特一贯的价值投资理念 - - 在成长潜力巨大且具有竞争壁垒的企业中长期持有,而非短期投机。事实上,比亚迪股票在伯克希尔持股近16年期间,经历了多轮牛熊转换,但公司的基本面持续强化。早期中国新能源汽车市场的不确定性被技术革新与政策扶持逐步化解。比亚迪通过构建完整的汽车与电池产业链,创新动力电池技术,实现新能源乘用车与商用车业务的双重增长,奠定其行业领先地位。 然而,自2022年起,伯克希尔开始逐步减持比亚迪股份。
彼时,其持股价值已达90亿美元,约占比亚迪香港上市股份25%。7月,伯克希尔将全部持仓在港交所清算系统挂牌出售,标志减持动作正式启动。经过约两年时间的分批出售,到2025年第二季度,伯克希尔持股比例跌破5%,无需再披露持仓细节,确认完成退出。这期间比亚迪股价虽然持续波动,但整体相较高位已有16%的调整,反映出市场对减持消息的消化过程。 巴菲特在2023年接受采访时表示,此次逐步清仓并非因为他对比亚迪前景失去信心,而是考量到"股票大幅上涨后,资金可用于更高回报的投资",体现其对资金配置效率的高度重视。巴菲特与其长期合作搭档查理·芒格曾称,比亚迪是伯克希尔重要的一笔投资。
芒格甚至在去世前形容比亚迪为其最大贡献之一,足见其在投资理念与实践中给予的地位。 比亚迪退出了伯克希尔这样重量级的机构投资者后,市场短期反应显著。比亚迪股价下跌反映投资者对市场流动性与信心的敏感度,但从中长期角度看,比亚迪的基本面与行业竞争力依然稳固。中国新能源汽车行业正处于高速发展阶段,政策催化与技术进步带来的市场空间不断扩大。比亚迪作为产业链关键环节的代表,尤其在电池、电机、电控三大核心技术领域具有明显优势,未来成长动力不容小觑。 此外,巴菲特的退出也象征着资本市场投资环境的今非昔比。
随着全球经济结构调整和新能源领域的技术加速变化,传统价值投资策略需要结合更加快速灵活的趋势识别与风险管理。中国新能源汽车行业更趋成熟与竞争激烈,企业必须持续创新才能保持领先。投资者对于成长股的估值要求和持股期限也在演变,如何精准把控趋势脉搏成为关键。 伯克希尔哈撒韦此次抛售比亚迪也给整个中国资本市场投资者带来重要启示。首先,持有巨量优质成长股的长期投资价值依然显著,即使经历波动,优秀企业依旧具备财富积累潜力。其次,及时调整投资组合以响应市场机会变化,是风险管理和资本效率优化的体现。
最后,全球资本的视角不断深化,对中国科技和新能源领域的关注持续升温,推动产业升级与企业走向国际舞台。 面对巴菲特的离场,比亚迪亦不乏积极应对策略和成长新机会。公司继续加大研发投入,布局下一代动力电池技术如固态电池,推进新能源乘用车电动化布局,同时深化海外市场拓展。与此相关的供应链完善与数字化转型同步展开,意图巩固竞争优势实现高质量发展。市场对新能源车需求的增长以及中国政府的碳中和目标支持,均为比亚迪营造了良好的行业环境。 总结而言,伯克希尔哈撒韦出售比亚迪股份的事件不仅是投资史上的一个里程碑,同时反映出资本市场的结构性变化与企业成长轨迹的升级转型。
巴菲特的投资理念在比亚迪的成功上得以印证,但灵活机动的资金配置需求也催生退出操作。在市场层面,投资者需理性看待短期波动,关注企业基本面与行业发展趋势。伴随新能源汽车产业的持续壮大,比亚迪未来仍将是中国乃至全球智能绿色出行的重要推动力量,值得长期关注。 未来,随着技术的更迭与新能源市场的国际化步伐加快,更多的投资传奇可能也会不断诞生。巴菲特的这次退出或许是对新时代投资思路的启示,提醒我们既要坚持价值投资的根基,也需敏锐适应市场变化。比亚迪作为中国新能源行业核心企业,其发展成败在很大程度上也折射出中国资本市场的成熟与创新动力。
投资者、企业家及政策制定者都应从中汲取经验,共同推动绿色产业走向辉煌新时代。 。
