2025年6月，凯悦酒店集团正式宣布达成一项重要交易，以20亿美元将Playa Hotels旗下涵盖15个度假村的房地产资产组合出售给Tortuga Resorts。这一举措标志着凯悦进一步加速向资产轻型商业模式转型，同时优化财务结构，提升公司在全球高端度假酒店行业的竞争力。此次资产处置亦契合凯悦此前于2025年2月完成的对Playa Hotels的收购战略，该收购总价值达26亿美元（包括债务部分），覆盖墨西哥、牙买加和多米尼加共和国等地的24家高端全包式度假村。通过剥离实体房地产资产，凯悦将仅保留Playa运营相关的管理业务，净购置价格降至约5.55亿美元，有利于公司释放资金回笼，加快偿还在收购过程中产生的贷款。此次交易尚需获得墨西哥监管部门的审批，预计最晚可于2025年底前完成。除了资产出售，凯悦与Tortuga Resorts还签署了为期50年的物业管理协议，确保凯悦继续负责度假村的运营与管理。
大部分物业维持现有管理费结构，保障业务连续性和收益稳定。引入外部投资者参与房地产部分，而保留管理运营权，充分体现了凯悦在酒店行业推崇的资产轻模式优势。凯悦集团首席执行官Mark Hoplamazian表示，借助此次重组，凯悦的业务将更加专注于管理和特许经营活动，显著提升其以手续费为基础的盈利比例，预计到2027年，资产轻型盈利占比将达到90%以上。这不仅有助于降低资本支出，改善资产负债表，还提升了投资者对公司长期价值的信心。分析师认为，凯悦快速出售Playa旗下房地产资产，体现出公司对提升运营效率和资本回报率的坚定决心，市场反应积极。在全球旅游休闲行业持续复苏的大背景下，聚焦高端度假村管理的凯悦，将借助资产轻模式释放更多增长潜力。
此次资产交易完成后，凯悦可将所获得资金用于偿还收购贷款，优化财务结构，进一步提高抵御市场波动风险的能力。此外，托管权的持续维持确保了凯悦可继续影响酒店品质与客户体验，强化品牌价值和客户忠诚度。Playa Hotels旗下的物业均为战略性地理位置优越的高端度假村，涵盖墨西哥加勒比海沿岸、牙买加和多米尼加等热门旅游目的地。这些资产具有广泛市场吸引力和发展潜力，未来在托管方与房地产投资方的合作下，有望持续提升经营表现。凯悦通过此次交易展示出对资产配置的灵活调整能力，领先酒店集团纷纷优化资产负债表，实现轻资产发展。公司秉持“拥抱管理，释放资本”的经营理念，持续聚焦自身核心竞争力。
与此同时，凯悦通过联盟和管理合同，快速拓展品牌布局，满足全球客户对多样化高品质住宿需求。资产轻模式减少自持资产所带来的风险，同时促进资金的更有效利用和业务的可持续增长。专家指出，随着全球旅游业趋于复苏和客户消费升级，借助Playa持有的度假村资源，凯悦能够进一步深化产品创新和服务升级，巩固其在奢华和全包度假村市场的领先地位。未来几年，凯悦的战略重心将聚焦于提升管理效率、优化客户体验和创新数字化运营方式，不断增强品牌吸引力及市场竞争力。总体来看，凯悦此次出售Playa房地产组合是公司资产战略调整的重要里程碑，充分利用市场机会，实现资本灵活配置。借助此次交易，公司不仅改善了负债水平，也为未来成长奠定坚实基础。
随着交易的完成和相关管理协议的实施，凯悦将持续推进其资产轻型商业模式，专注于高质量的酒店管理服务和品牌运营，进一步提升股东价值和市场认可度。随着全球旅游需求逐渐恢复至疫情前水平，凯悦通过此次举措展现了强劲的战略适应性和执行力。未来，凯悦有望依托高端强势品牌和卓越运营平台，有效捕捉行业增长红利，持续开拓全球市场，引领行业发展潮流。总之，此次Playa房地产资产的出售不仅是一笔重要的资本交易，更反映出凯悦对未来酒店业发展趋势的深刻洞察和前瞻布局，将助力公司在激烈的市场竞争中稳步前行，实现持续健康发展。
