知名投资人比尔·阿克曼近期宣布通过其管理的对冲基金Pershing Square Capital Management，在2025年第一季度大手笔买入近10亿美元的亚马逊股票。这一令人瞩目的举动，在亚马逊股票因多重不利因素拖累而表现疲软的背景下，引发了市场的广泛关注和热议。作为华尔街久负盛名的投资大师，阿克曼的操作往往被解读为行业的重要风向标，其对亚马逊的增持无疑为投资者提供了一个值得深思的重要信号。 近年来，亚马逊面对的不仅是全球经济放缓带来的宏观压力，还有来自贸易关税及市场监管的多重挑战，尤其在人工智能这一前沿科技领域的竞争日益激烈，微软Azure和谷歌云等云计算巨头纷纷加码，使得亚马逊的AWS业务增长步伐看似放缓。可即便在这样的逆风环境中，亚马逊依旧凭借其极具竞争力的业务结构和创新能力展现出了强劲的韧性。 亚马逊的AWS部门继续扮演着工业增长引擎的角色。
2025年第一季度，AWS营收达到了250亿美元，同比增长17%，其运营利润更是从2024年同期的51亿美元几乎翻倍，达到94亿美元。作为全球领先的云计算服务平台，AWS不仅在规模上持续扩展，更在利润率提升方面表现突出。云计算行业整体预计以超过20%的年复合增长率快速发展，未来市值有望突破万亿美元大关。在人工智能的推动下，AWS正通过自研芯片Trainium和AI平台Bedrock，持续强化其技术实力，扩大市场影响力。 AWS现已占据亚马逊整体净销售额的约17%，这一比重显示出云业务的巨大成长潜力和战略重要性。事实上，如果单独划分，AWS足以成为一家市值超过数千亿美元的科技巨头，这也凸显了亚马逊未来增长的核心驱动力。
除了云计算业务，亚马逊的零售部门也显现出令人惊喜的复苏态势。2025年第一季度，亚马逊在美国本土的零售收入达到863亿美元，同比增长12%，国际市场同样贡献了积极增长动力。随着履约中心和物流网络的不断强化和优化，亚马逊实现了更快的配送速度和更低的运输成本，使传统零售业务的盈利能力显著提升。该季度零售业务运营利润达到50亿美元，显示出亚马逊通过长期战略性投入成功改造了低利润的电商业务。这不仅反映了亚马逊对于供应链管理的卓越执行力，也体现了其与消费者需求之间强劲且持续的匹配。 市场行为往往存在短期波动和情绪化反应，亚马逊当前所面临的股价压力也不例外。
阿克曼认为，诸如关税摩擦和人工智能竞争等因素是暂时且市场过度反应的表现，这为价值投资提供了极佳的机会。基于亚马逊在技术研发、业务多元化和盈利结构上的坚实基础，他坚信公司的内在价值被严重低估。 阿克曼的买入不仅仅是看好亚马逊当前的财务数据，更是基于对其长远科技战略的信心。公司在人工智能领域的重点布局和创新尝试，将可能为其云计算和零售业务注入新的动力。通过不断加码自有芯片和AI平台，亚马逊试图构建一个更为智能和高效的技术生态，进一步提升用户体验和市场份额。 结合当前的宏观环境与企业内部转型努力，亚马逊展现出了强烈的抗风险能力和适应动态市场变化的灵活性。
随着全球数字化转型进入深水区，云计算、人工智能及在线零售等领域依旧具备巨大的发展潜力。尽管短期内仍面临一定挑战，但亚马逊的整体基本面稳固，长期趋势向好。 对于投资者而言，从阿克曼的动作中可以洞察到一个重要投资理念：摒弃短期恐慌，关注企业的综合竞争力和未来增长潜能。亚马逊当前的市场表现或许正为长期价值投资者提供了一个相对低成本、高价值配置的契机。 综上所述，比尔·阿克曼此时选择大幅增持亚马逊股票，既是对亚马逊现有业务优势的认可，也是对其在人工智能和云计算领域未来前景的押注。无论是基于AWS持续高速增长的动力，还是零售业务的利润复苏，亚马逊都表现出令人信服的抗压能力和转型力量。
在科技巨头的激烈竞争中，亚马逊凭借其深厚的创新积累和极具韧性的商业模式，极有可能迎来新一轮腾飞。如今正是投资者敏锐捕捉价值、战略布局亚马逊的重要时机。
