去中心化金融（DeFi）作为区块链技术的热门应用方向，近年来经历了飞速成长，但市场波动性大与资产流动性不足始终是其面临的核心挑战之一。在此背景下，Sky生态系统推出了其最新的“明星”项目Grove协议，该协议正式亮相时即获得了高达十亿美元的战略资本投入，标志着DeFi与传统金融界限日益模糊的新纪元正式开启。 Grove协议以机构级信贷基础设施为核心，专注于代币化的真实世界资产（RWA）信贷产品，尤其是抵押贷款义务债券（CLOs）。通过独特的链上资产配置，Grove为DeFi协议和资产管理者提供了一个全新的投资通道，使得其闲置资本不仅能获得稳定的收益，还能有效降低与加密市场的关联风险。 传统金融与DeFi的融合近年来成为市场焦点，尤其是在资本配置效率和风险管理需求日益提升的当下。Grove大胆通过Sky生态系统的升级计划“Endgame”实现治理结构的自治化，将协议拆分为多个独立运作的“明星”单元，每个单元负责自身的创新与治理。
此举不仅提高了系统的灵活性，也为不同生态组件的专业化发展铺平了道路。 此前作为Sky生态首个“明星”的Spark协议，专注于收益生成和借贷服务，已经在稳固传统DeFi业务基础上发挥了积极作用。此次Grove加入，则重点发力真实世界资产，进一步丰富Sky生态的资产种类。Sky平台同时管理着其发行的主流稳定币DAI和USDS，累计规模分别达到数十亿美元，且逐步增加对代币化国债等优质资产的储备比例，显示出清晰的风险控制和资本多元化策略。 Grove所获得的首批投资资金——十亿美元的Sky分配额度，将重点投向“Janus Henderson Anemoy AAA CLO Strategy”（JAAA），这是一只由知名资产管理公司Janus Henderson运营，基于区块链平台Centrifuge打造的AAA级别代币化CLO基金。Centrifuge作为一流的真实资产区块链平台，以其在资产数字化和链上管理方面的领先技术，为Grove提供了坚实的基础设施支持。
该基金聚焦优质、高信用等级的抵押贷款义务证券，通过区块链的透明性和智能合约自动化，实现资产流转效率的革命性提升。对投资者而言，这不仅意味着更便捷地参与传统机构级资产，更保证了收益的稳定性和流动性的适度改善。 Grove团队由Mark Phillips、Kevin Chan和Sam Paderewski领衔，他们均具备丰富的传统金融与加密领域背景，曾参与德勤、Hildene资本管理、BlockTower资本及花旗银行等多家知名机构，转型进入DeFi后，深刻洞察加密市场需求与传统金融资产的结合点。协议的孵化机构Steakhouse Financial则在助力真实资产进入Sky系统方面扮演了重要桥梁角色，推动该项目从概念走向落地。 Grove的诞生不仅是Sky生态向真实资产领域加码的体现，更闻到了未来DeFi发展的方向——资产多元化与风险管理的持续优化。被称为Sky“明星”单元之一的Grove，不仅将机构级代币化信贷资产带入链上，还使协议能够在DeFi和传统金融收益环境之间灵活切换，这对于投资者和协议自身的风险控制均提供了更大保障。
Centrifuge首席战略与增长官Anil Sood指出，过去代币化国债产品为市场打开了入口，但市场对更多元化且高质量链上资产的需求愈加强烈。Grove通过引入机构级AAA级CLOs，为资产管理者提供了新的选择，使其资本利用率得以提升。 Sam Paderewski则强调，Grove的首次亮相，使得市场中不同协议首次能够方便、透明地进入流动性良好的机构级信贷产品，推动了DeFi的创新边界，同时极大丰富了投资组合的风险收益结构。 从更宏观的角度看，Grove的诞生正值全球金融市场对风险和收益的平衡需求更为迫切。在加密市场经历多次剧烈波动之后，投资者渴望借助真实资产的稳定回报为投资组合提供抗跌能力。Grove的上线恰好满足了这一需求，其十亿美元的起点规模也体现了市场对项目实力的认可及业务前景的乐观预期。
未来，随着Grove逐步扩大其真实资产池，更多类别的代币化信贷产品将逐步纳入体系，包括但不限于中小企业贷款资产、基础设施债券及消费贷款支持证券等，进一步丰富DeFi生态中的资产类别，促进链上资金与多样化传统资产的深度融合。 此外，随着Sky生态“Endgame”升级计划的持续推进，更多自治型“明星”单元将陆续诞生，它们之间将通过跨链互操作和协议协作，实现资源共享和产品创新。这种模块化治理结构使Sky生态系统在保持去中心化的同时，具备更强的市场适应性和竞争力。 总的来说，Grove协议的发布不仅是Sky生态多元化发展的重要里程碑，也标志着DeFi行业进入了一个全新的资产数字化革命阶段。未来，随着更多资本和资产进入链上，DeFi将从单一的加密资产市场向综合金融生态迈进，真正实现链上与现实世界的深度融合，推动全球金融体系迈向更加开放、公平和高效的新篇章。
