近年来,随着加密资产市场的蓬勃发展,去中心化金融(DeFi)平台不断涌现,而其中以Hyperliquid为代表的创新项目因其独特的产品设计和市场表现,逐渐在行业中占据重要地位。2025年8月,瑞士资产管理公司21Shares宣布在SIX瑞士证券交易所上市Hyperliquid交易所交易产品(ETP),这不仅为机构投资者提供了首个正规渠道接触该平台原生代币HYPE,更在加密市场树立了去中心化衍生品生态的里程碑。Hyperliquid自2022年底上线以来,凭借其开创性的去中心化永续合约交易所模式,吸引了大量用户关注和资本流入。该平台摒弃传统的自动做市商(AMM)机制,采用类似传统中心化交易所的链上订单簿模式,实现挂单撮合速度仅需不到一秒,无需依赖外部预言机或链下基础设施,极大提升了交易效率和资产安全性。用户通过连接数字钱包即可直接下达现货及永续合约订单,交易结算完全在链上完成,从而具备极高的透明度和去信任特性。同时,平台将交易手续费用于每日回购HYPE代币,这种经济模型有效带动了代币价值的稳步增长。
根据官方数据,Hyperliquid日均交易量超过80亿美元,自2023年起累计成交额突破2万亿美元,成为去中心化永续合约市场的重要力量。2025年7月,该平台创下单月3190亿美元的成交新高,约占全网去中心化永续合约交易总额的一半,流量及用户活跃度均位居行业前列。值得一提的是,Hyperliquid的营收表现尤为突出,2025年7月占据区块链生态35%以上的收入份额,这一数字明显超过了同期Solana、以太坊和BNB Chain,显示出其强劲的市场吸引力和经济潜力。21Shares作为瑞士领先的数字资产管理机构,自2018年成立以来,累积推出了多款受监管的加密资产交易所交易产品,包括全球首个实物支持的比特币ETP。此次推出Hyperliquid ETP,旨在帮助机构投资者无须持有复杂的钱包或承担链上托管风险,便可安全便捷地涉足该项目,实现资产配置的多元化。对此,21Shares金融产品开发负责人Mandy Chiu表示,Hyperliquid自成立以来的高速成长令人瞩目,其底层经济模型在行业中极具竞争力,未来潜力广阔。
业内专家亦普遍看好Hyperliquid未来的发展前景,BitMEX联合创始人Arthur Hayes在2025年东京WebX大会上大胆预测,伴随稳定币生态持续扩展及平台交易手续费迅速增长,HYPE代币在未来三年有望实现高达126倍的价值飞跃。不过,Hyperliquid在快速扩张的同时,也面临市场诚信及风控的挑战。2025年中旬,相关市场出现针对Plasma XPL代币的操纵事件,四名大户通过异常交易行为获利约4800万美元,引发业界对去中心化交易所市场操控风险的关注。对此,平台方面积极响应,对受影响的散户用户迅速进行赔偿,并加强了技术和监管合规措施,以保障平台安全与公平性。整体来看,Hyperliquid凭借其创新的链上订单簿机制,以及独特的交易手续费激励模型,成功在DeFi衍生品市场中树立了差异化竞争优势。随着21Shares ETP的成功发行,机构投资者获取Hyperliquid资产的门槛大大降低,有助于进一步扩大资本流入和市场认知度,推动其生态系统的健康可持续发展。
投资者在关注Hyperliquid的同时,也应留意行业整体的监管动态及技术风险,理性评估其潜在价值与风险。未来,随着稳定币和去中心化金融生态的不断壮大,Hyperliquid有望成为链上衍生品交易的重要基础设施,助力数字资产市场的主流化进程。总体而言,Hyperliquid的成长轨迹彰显了区块链技术与金融创新结合的巨大潜力,21Shares作为连接传统金融与加密市场的桥梁,推动了行业迈向更加开放和多元的未来。持续关注该平台的产品更新、市场动态及政策环境,将是投资者把握数字资产新机遇的关键所在。 。
