2025年9月23日,美国股市经历了显著调整,三大主要股指均出现了不同程度的下跌,终结了此前连续三天刷新纪录收盘价的上涨态势。道琼斯工业平均指数下跌约0.36%,标普500指数跌幅接近0.6%,而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌约0.94%。本次回调的核心原因可归结于美联储主席杰罗姆·鲍威尔在公开讲话中释放出的信息,他指出在当前复杂多变的经济环境下,联储面临着平衡通胀和就业目标的双重挑战,股票市场整体估值被认为偏高。鲍威尔的言论立即引发市场担忧,投资者开始重新评估未来的货币政策路径及投资风险。鲍威尔在罗德岛的演讲中强调,当前通胀风险偏向上行,而就业风险则偏向下行,形成复杂且不确定的局面,他形象地描述为"没有无风险路径"的政策决策环境。在随后的问答环节中,他明确表示,许多衡量指标显示股票价格处于较高水平,暗示市场存在调整压力。
此前,纳斯达克连续几日因科技板块尤其是人工智能相关股票的强劲表现而创新高。英伟达公布了对人工智能领域领军企业OpenAI高达1000亿美元的投资计划,进一步激发了市场对AI产业高速发展的期待。然而鲍威尔的谨慎表态如同一记冷水,提醒市场理性看待估值与风险。市场对未来可能的利率调整保持高度敏感。上周美联储宣布将利率下调至4%至4.25%的区间,市场预期进一步的降息或将持续,但鲍威尔暗示这种预期或许过于乐观,未来降息幅度和节奏均存在不确定。投资者正等待本周五公布的个人消费支出价格指数(PCE),这一美联储偏好的通胀指标将被视为判断后续货币政策方向的重要风向标。
与此同时,经济数据显示美国商业活动有所降温,生产资料价格上涨表明通胀压力依然存在,进一步强化了鲍威尔"风险双向"的论断。科技公司也成了市场关注的焦点。美光科技当日公布了季度财报,市场预期其销售额将因人工智能需求大幅增长近40%。但财报发布后股价却出现了近5%的大幅回落,反映出投资者在高估值背景下对未来业绩和增长的不确定性持谨慎态度。另一方面,特斯拉、亚马逊、谷歌、微软和苹果等"壮丽七"科技巨头多数也表现低迷,仅有Meta小幅上涨。值得注意的是,前几日因OpenAI合作消息大幅上涨的英伟达股价在当天出现回调,显示投资者在乐观情绪的驱动下亦开始逐步获利了结。
除股市外,避险资产黄金则逆势上涨,创下新高,突破每盎司3800美元。分析师指出,在美联储可能继续宽松但通胀依旧顽固的环境下,黄金作为通胀对冲工具的吸引力增加,预计未来价格仍有上涨空间。当前的市场动态反映了投资者对宏观经济及政策环境复杂性的深刻认识。虽然人工智能及新兴科技板块提供了新的增长动力,但估值泡沫风险和经济增长放缓的压力同时存在。美元利率政策变动、经济活动趋缓以及企业盈利表现都成为市场风向的关键因素。投资者在这种复杂格局中,普遍趋向采取更为谨慎和多元化的投资策略。
未来几周内,美联储的政策声明及经济数据的走向将继续引导市场情绪。总体而言,此次市场回调提醒各方,面对高估值和宏观不确定性,有必要保持理性和警觉,合理评估风险与收益,做好长期投资规划。 。
