九月通常被视作股市的"弱势月份",而今年开局亦不例外。周二美国股市普遍下跌,道琼斯工业平均指数下挫约250点,跌幅0.6%,标普500指数下跌约0.7%,纳斯达克综合指数更是下跌近0.8%,创下近一个月来的最差单日表现。科技股尤其承压,市场对于利率走高和贸易政策不确定性的担忧逐步显现,这些因素共同塑造了投资者的谨慎情绪。市场的动荡与两大关键主题紧密相关。其一,围绕前总统特朗普推行的全球关税政策引发的法律争议依然激烈。联邦上诉法院最近裁定,特朗普运用紧急权力实施的多数全球关税违反宪法,此判决加剧了政策不确定性。
特朗普迅速表示将上诉至最高法院,并将此事定义为"经济紧急状态"。关税政策的不明朗不仅增加了企业的成本压力,也扰动了投资者对贸易环境的信心。部分战略家指出,取消关税虽可能减轻企业利润率压力,但失去这部分政府收入来源或加剧联邦财政赤字,引发新的市场担忧。另一核心因素来自美联储的政策动向。近期国债收益率尤其是30年期美债收益率逼近5%的关键心理位,这通常被视为股市的潜在阻力点。投资者高度关注将于周五公布的8月份美国就业报告,以判断美联储是否会在本月如市场所预期地实施25个基点的降息,甚至出现更大幅度的政策放松。
联储主席鲍威尔此前表达了对降息的开放态度,鸿沟逐渐缩小,但不确定性仍存。就业数据的强弱将极大影响市场对货币政策路径的预期,从而左右股市的短期走势。科技巨头中的"NVIDIA"表现亦是市场关注的亮点。该公司股价下跌约2%,反映出投资者对其人工智能芯片供应紧张言论的担忧与恢复信心的反复。NVIDIA对于市场谣言进行了澄清,强调其H100和H200芯片供应并未中断,订单依然顺利完成。然而,数据显示其第二季度数据中心收入增长56%,虽属强劲,仍未达到华尔街的高期望值。
这暴露出芯片需求依旧旺盛,但供应能否匹配的疑问仍在,令相关股票进一步承压。此外,黄金价格再创新高,交易价格突破每盎司3600美元,反映了投资者对未来货币政策宽松的预期和避险需求的增加。与此同时,美国制造业连续六个月萎缩的现状令市场对经济增长前景存在疑虑,增加了波动性。能源领域动态也成为市场变数。俄罗斯宣布与中国签署长期天然气管道协议,助力俄罗斯稳定出口市场,并促使天然气期货价格下跌3%。这一协议有望强化中俄能源联结,减轻俄罗斯对欧洲市场的依赖,对全球能源供应链与地缘政治形势产生深远影响。
企业层面表现不一。百事可乐经历投资者增持,股价受提振,积极布局能源饮料等新兴市场领域,以应对传统碳酸饮料销量下滑的挑战。与此同时,特斯拉在多个国际市场需求疲软的消息传出,股价下跌,暴露出新能源汽车行业的竞争压力和区域性市场挑战。中国电动车制造商蔚来发布业绩超预期的财报,股价上扬,显示出其在激烈市场环境中的韧性。零售和消费品巨头卡夫亨氏正在拆分,公司结构调整刺激其股票表现,彰显传统消费品领域的变革趋势。从宏观层面看,投资者焦点不仅聚焦于短期数据和事件,更关注长远的技术变革驱动力。
分析师表示,人工智能正在推动一场跨行业的革命,可能助推标普500指数在2026年攀升至7750点甚至9000点的历史高位。这一趋势效应或将促使企业盈利和估值水平均得到提升,尽管路径中不乏10%以上的调整风险,但被视为买入机会。展望未来,九月市场波动性料将持续,投资者需关注美联储政策走向、贸易政策法律进展及产业链供应状况。市场环境依旧复杂多变,合理配置资产、关注风险管理成为应对多重不确定性的关键。技术创新和政策动态将成为引领市场走向的重要变量,投资者应密切观察数据及政策更新,寻求机会与防范潜在风险的平衡。 。
