在当前全球经济动荡的背景下，通货膨胀成为投资者心目中最大的风险。根据最近的一项调查，英国的投资者普遍认为通货膨胀是影响他们投资组合表现的主要因素。这项调查由RAW Capital Partners进行，在756名拥有超过25,000英镑投资的投资者中，近九成的受访者表示通货膨胀对他们的投资带来了“高风险”或“中等风险”。 调查结果显示，通货膨胀的威胁超过了经济缓慢复苏和地缘政治冲突等其他风险。近88%的投资者认为，英国经济的缓慢复苏同样令人担忧，而87%的人提到了乌克兰和加沙地带的冲突对投资的潜在影响。此外，高利率（82%）、美国总统选举（81%）和气候变化（79%）也是投资者所关注的重要风险因素。
这项调查的结果恰逢英国国家统计局（ONS）即将发布七月通货膨胀数据的时刻。过去几个月，消费者价格指数（CPI）稳定在银行设定的2%目标，但分析师们预计，七月的数据显示通货膨胀可能会有所上升。背景是，往年因能源价格下调而导致的降幅，现在正处于“基数效应”的影响中，这意味着这种低价格的影响将在计算年度通货膨胀时减弱。 投资者对通货膨胀的担忧并非无源之水。分析人士指出，尽管通货膨胀率曾在2022年10月飙升至40年来的最高点11.1%，现在已经显著下降，但投资者仍然对未来的走势感到不安。例如，公共部门的工资协议可能在不合时宜的时刻促使进一步的提高，若其他公共部门跟风，那么隶属于这些协议的价格压力将愈演愈烈。
此外，全球供应链问题、俄乌冲突对能源市场的冲击，以及日益上升的运输成本都可能在未来再度推高通货膨胀。 随着中央银行们为遏制通货膨胀而采取一系列紧缩政策，经济增长的前景却变得越发暗淡。RAW Capital Partners的临时总经理本·尼科尔斯（Ben Nichols）表示：“全球经济在经历高通货膨胀的冲击后，正面临着复苏的艰难。中央银行的措施虽然是为了应对这一问题，但往往会对经济增长造成抑制。” 在通货膨胀率持续上升的背景下，投资者需要采取有效的方法来保护他们的投资组合。一个明智的选择是确保投资组合的多样化，并采用长期投资策略。
适当配置全球股票、固定收益、房地产、基础设施、私募股权和大宗商品等多种资产类型，可以有效对冲通货膨胀的风险。 以黄金为例，传统上被视为对抗通货膨胀的避风港，近期黄金价格再次创下历史新高，吸引了众多投资者的关注。此外，基础设施投资也被认为是一个理想的通货膨胀对冲策略。投资顾问本·耶尔斯利（Ben Yearsley）表示：“从长远来看，基础设施投资能够有效保护投资，并且现在的市场环境使得这类投资显得相对便宜。” 对于希望通过基础设施投资来对冲通货膨胀风险的投资者，可以考虑First Sentier Responsible Listed Infrastructure等基金，或者更专业的信托产品，如Downing Renewables and Infrastructure和International Public Partnerships。这些资产通常会与通货膨胀挂钩，从而在物价上涨的情况下保持现金流的稳定。
此外，投资者还可以关注加布里尔（Brookfield）基础设施合伙企业（Brookfield Infrastructure Partners Corporation），这是由全球顶尖基础设施投资管理公司管理的一只股票，涵盖了诸如燃气管道、手机塔、数据中心和集装箱运输等重要资产。这些资产通常会提供与通货膨胀相关的收益流，帮助投资者在未来的市场动荡中保持收益。 然而，在短期内，没有任何单一的资产类别能够完美应对通货膨胀的挑战。耶尔斯利指出：虽然黄金在今年表现良好，但作为一种没有收入的资产，它在持有期间存在机会成本。因此，投资者在进行资产配置时，务必兼顾收益和风险，以实现最佳的投资回报。 面对通货膨胀的上行压力和其他经济不确定性，投资者应该保持警惕，定期评估投资组合，确保其风险均衡。
此外，长期的投资心态与合理的资产配置是抵御通货膨胀影响的重要策略。 总之，尽管未来经济形势依旧不明朗，通货膨胀将持续对投资者的决策产生深远的影响。唯有通过多样化的投资组合、适时的风险管理，投资者才能在动荡的市场环境中寻求稳定的回报。
