在奈洛比的早晨和拉各斯的黄昏,稳定币(stablecoin)正悄然成为普通家庭、自由职业者和中小企业的日常金融工具。从用于保存价值到跨境收款、从进货结算到移动钱包提现,稳定币正在改变非洲低收入和中等收入人群应对通货膨胀与外汇波动的方式。理解这一变化,需要把目光放在价格稳定压力、昂贵的汇款通道、移动支付普及以及不断演进的监管框架四者交汇之处。稳定币在非洲的兴起既是经济现实的回应,也是金融基础设施创新的产物。 经济环境与使用动因推动流行 非洲多国长期面临的高通胀与货币贬值,使得个人和企业急需一个可以保存购买力的替代渠道。以尼日利亚为例,尽管通胀在不同阶段波动,但截至2025年7月,消费者物价指数仍高达21.88%,对以奈拉计价的储蓄与经营资金造成持续侵蚀。
肯尼亚的通胀压力相对温和,但货币兑换波动与食品、交通价格上升同样促使商户与交易者寻求美元计价或美元锚定的替代手段。稳定币作为"数字美元",在理论上提供了比本币更稳定的计价媒介,从而保护家庭储蓄、缩短结算周期并减少对汇率波动的敏感度。 此外,跨境汇款成本高昂亦是另一推动因素。根据世界银行2024年第三季度的数据,撒哈拉以南非洲平均汇款成本高达8.45%,远高于联合国提出的3%可持续发展目标。对于依赖每次200至1000美元小额汇款维持生计的家庭而言,节省的几个百分点代表切实的生活成本差异。通过稳定币"跳板"并配合本地现金出金通道,许多汇款发送者与接收者能够在成本、速度和透明度上获得明显改善。
稳定币生态如何在当地落地 在东非与西非,移动支付生态与点对点市场是稳定币普及的关键基础设施。肯尼亚的M-Pesa等移动钱包已深入社区,允许用户用同一部手机进行存取款、转账与小额支付。像Kotani Pay这样的提供商把稳定币与移动钱包打通,使得用户可以在收到USDC或USDT后迅速兑换为当地货币并提现至M-Pesa账户。这样的流程对用户而言并非"加密实验",而是更加便捷的移动支付延伸。 在尼日利亚,像Yellow Card这样的平台将大部分业务集中在USDT上,并通过本地合作伙伴实现现金出入金。数据显示,2023年7月至2024年6月间,尼日利亚处理的稳定币交易规模接近220亿美元,显示出稳定币在该市场的广泛采用。
链上数据与市场观察也表明,稳定币在撒哈拉以南非洲的加密交易中占比已达到40%到43%。在技术层面上,Tron网络因交易成本低、速度快,成为很多用户转移USDT的首选网络之一,截至2025年中期,Tron承载了USDT供应的重要份额。 商用场景覆盖日常与经营两端 稳定币的使用场景并不局限于汇款或储蓄。自由职业者与创作者越来越多地接受USDC或USDT作为跨境付款手段,然后在需要时只兑换成当地货币以支付日常开支。小商户和进口商则将部分营运资金或进货资金以稳定币计价,减少因本币贬值带来的毛利压缩。像Chipper Cash这样的金融科技公司在幕后使用USDC进行美元层面的快速结算,让用户感受不到加密层面的复杂性,只体验到更快、更便宜的跨境支付服务。
风险与脆弱环节不容忽视 尽管稳定币带来明显便利,其风险同样需要认真对待。首先是与锚定资产相关的信用风险。稳定币的价值依赖于发行方的储备、治理透明度与市场信任,历史上USDC在2023年3月出现脱锚事件曾让市场信心短暂受挫。监管与国际机构如国际清算银行和国际货币基金组织也警示,稳定币的快速增长可能带来金融稳定方面的风险,包括对本地货币政策的侵蚀与"非正式美元化"趋势。 操作层面的风险在非洲尤为突出。P2P交易虽灵活但常伴随诈骗、诈骗性汇率和假钱包地址等问题。
在监管突然收紧或执法介入的情况下,用户资金可能会被限制转移或账户被冻结;尼日利亚在2024年至2025年间对某些交易所和币对采取了打击行动,甚至出现高管被拘留与账户被暂停的案例,导致一些用户短期内无法访问资金。 此外,如果稳定币大量在银行体系之外流通,监管机构对反洗钱、税收征管与资本外流的担忧会进一步加剧。政策制定者面临的挑战在于如何在鼓励创新与保障金融稳定之间取得平衡。 监管演进:从宽容到规范再到精细化管理 非洲各国的监管路径呈现出明显的动态调整特征。尼日利亚在2023年底允许银行为虚拟资产服务提供商(VASP)开设账户,标志着从全面禁令向有条件接受的转变。然而随后几年里对部分平台和P2P奈拉交易的打击显示出监管对潜在风险的敏感性与执行力度。
到2025年,尼日利亚证券交易委员会更新了加密框架,并通过了新的投资与证券法(ISA 2025),进一步明确了数字资产公司的注册义务与合规要求。 肯尼亚的监管轨迹也在快速演变。财政法案在2023年引入了3%的数字资产税,但到了2025年又被撤销,取而代之的是对虚拟资产服务商收取10%的手续费消费税(excise duty)。这些变化反映了立法者在探求税收、公平监管与市场发展的平衡。对于普通用户与企业而言,保持对最新监管要求的关注已成为日常操作必要的一环。 实践建议与风险缓释策略 对于希望利用稳定币的非洲用户与中小企,安全性与合规性应优先考虑。
选择有牌照或与受监管金融机构合作的服务提供商有助于降低被突然监管行动影响的风险。分散资金于多个受信任的平台与通道也能减轻单点故障的风险。在P2P交易中,采用能提供托管或仲裁机制的平台可以减少诈骗损失。 对服务开发者与公共部门而言,设计"加密在后台"的产品可以降低普通用户的复杂感知,促使更多人享受成本与速度优势而不需要深入理解链上机制。同时,加强金融教育,提示用户识别伪装交易与诈骗,依然是长期建设信任与稳健采用的基石。 未来前景:融合还是收紧? 稳定币在非洲的前景并非简单的二选一。
短期内,因汇款成本、外汇不稳定与移动支付渗透,稳定币的用途仍将扩展。金融科技公司将继续推动"隐形加密"服务,让价值移动更快速更便宜,而监管机构则会加速制定透明度、储备与合规要求,以保护金融稳定与消费者权益。 长期看,稳定币是否会对本地货币体系产生系统性影响,取决于监管框架的设计和执行。若监管能通过更高的披露标准、更严格的储备审计以及合理的许可制度将加密活动纳入可监管范围,稳定币可能成为补充性的跨境结算与储值工具,而不会完全替代本国货币。但若监管迟滞或执行过于苛刻,都可能抑制创新或导致市场转向更难以监管的地下网络。 结语:技术工具与政策并行 从奈洛比到拉各斯,稳定币正在帮助许多人对抗通货膨胀、减少汇款成本和简化跨境支付流程。
它既是技术创新的产物,也是经济现实的需求响应。对于个体用户、商户和监管者而言,关键在于如何在享受速度与成本优势的同时,有效管理信用、操作和政策风险。未来几年将决定稳定币在非洲金融景观中扮演的角色:是成为金融包容性的推动力,还是因治理不足而带来新的系统性问题。面对这样的不确定性,稳健的合规实践、透明的储备管理与持续的金融教育,将是实现可持续发展的重要前提。 。
