近年来,美联储的货币政策成为全球金融市场波动的关键驱动力。自2022年3月开始,美联储启动了史无前例的激进量化紧缩政策,短短一年内将基准利率从接近零的水平提高至4.75%至5%的高位。此举在一定程度上遏制了持续高涨的通胀压力,但也逐渐暴露出金融体系的隐患,全球银行业开始显现疲态,壁垒逐渐崩溃,投资者开始担忧潜在的系统性风险。市场普遍预期,美联储即将停止加息,甚至有望开启降息周期,以提供宽松的流动性环境,防止金融危机进一步恶化。此次政策的潜在转向不仅引发股票市场的震荡,也使得加密货币领域尤其是比特币的价值得到重新评估。作为全球最大数字资产,比特币历来被视为高风险、高回报的投资选项,但随着宏观经济环境的变化,其作为避险资产的属性逐渐凸显,市场对其潜力的认可度显著提升。
Fidelity全球宏观主管Jurrien Timmer指出,如果美联储暂停加息甚至启动降息,风险资产如股票往往会迎来积极的反弹。他指出,自1984年以来,标普500指数在最后一次加息后的平均一年回报率达到18.9%。这种趋势也同样适用于比特币,历史数据显示比特币和股票市场在某些周期中呈现出同步上涨的态势。降息不仅促使企业和个人获得更加廉价的融资渠道,也极大改善了市场流动性,从而种下牛市的种子。当然,Timmer同时提醒,历史的教训告诫投资者最后一次加息带来的市场走势通常并不具备确定性,有时股票市场会经历长达数年的调整期,投资者应保持谨慎。尽管如此,如果美联储转向鸽派,降低资本成本,无疑将为风险资产带来催化剂。
他特别强调,对黄金及比特币的影响可能更为深远。当美联储开始降息且通胀仍然处于高位时,真实利率往往转为负数。负真实利率意味着投资回报率被通胀侵蚀,形成金融压制,这种环境通常不利于债券持有者,却为黄金等保值资产创造了良好土壤。近来黄金价格突破了2023年前期的关键阻力位1950美元,显示出强劲买盘意愿和投资者避险需求。作为数字黄金的比特币,其价格走势与黄金呈现出高度相关性,两者的相关系数已达到1,而与标普500指数的相关度则明显下降至0.13左右。这表明比特币正逐渐脱离传统股票市场的波动轨迹,强化其作为非相关资产的身份。
随着市场的预期变化,比特币价格自28000美元关键点位实现突破,反映出买方力量的显著增强。加之全球银行体系的不确定性增强,比特币的避险属性愈发突出,进一步巩固了其作为数字时代新兴资产的地位。在多重利好因素的推动下,预计比特币将在美联储政策转向的大背景下继续表现强劲。尽管通胀风险和经济不确定性仍然存在,黄金和比特币作为价值储存工具的吸引力将持续提升。投资者需密切关注美联储政策动向,把握潜在的市场机会。总的来看,潜在的美联储政策转向为加密货币市场注入了新的活力。
比特币作为全球最具代表性的加密资产,正在迎来其价值认可的关键窗口期。结合宏观经济环境与历史表现,未来若美联储开启降息周期,不仅股市将受益,黄金及比特币同样有望掀起一波上涨浪潮。投资者在布局数字资产时,应充分考虑宏观政策变化对资产价格的影响,同时密切关注市场流动性及风险情绪的演变。随着加密市场日益成熟,其在全球金融体系中的角色也将日趋重要,成为分散风险和寻求资产增值的重要工具。面对不确定的经济周期,合理配置比特币及黄金等非传统资产,有助于构建更加稳健的投资组合,实现财富的长期增长。 。
