近年来,加密货币在全球范围内迅速普及,尤其是在韩国这样的数字经济先行国家,越来越多的投资者和用户投身于虚拟资产交易和借贷业务。尽管加密借贷为用户提供了便捷的资金流动和投资杠杆,但由此衍生的风险也逐渐显现,诸如借贷利率高企、杠杆过度、投资者保护不足问题等,成为监管部门亟需解决的难题。2025年9月5日,韩国金融服务委员会(FSC)正式发布了一系列针对加密货币借贷的新规,明确将借贷年利率上限设定为20%,并禁止贷款金额超过借款人所抵押资产的价值,标志着韩国在加密金融领域迈出重要的合规步伐。韩国加密借贷监管新规的出台,主要目的是为了保护个人投资者,防止市场过度投机,增强市场透明度和金融系统的稳定性。以往,诸如Bithumb和Upbit等大型集中交易平台,曾推出最高可达四倍资产价值的杠杆贷款产品,虽然提升了用户的交易灵活性和潜在收益,但也带来了巨大的系统性风险。过度杠杆不仅可能导致用户爆仓,造成资金巨大损失,还可能触发连锁反应,影响整体市场信心。
新政对借贷利率做出严格限制,避免搭配过高利率的投机行为蔓延,同时通过杠杆限制降低信用风险,促使市场回归理性发展轨道。除了借贷利率和杠杆限制之外,韩国的监管措施还注重提升个人投资者的风险意识和合规操作水平。新规规定,所有借款人必须完成由数字资产交易所自律组织 - - 数字资产交易联盟(Digital Asset Exchange Alliance)设计的线上培训课程,并通过适合性考核才能借贷。平台还需根据用户的交易经验和历史纪录,设定相应的借贷额度,体现了以用户为中心的风险管控理念。为防止强制平仓带来的不利后果,监管要求平台在进行强制清算之前必须及时通知用户,并允许追加保证金,从而给予投资者调整风险的机会。值得一提的是,新规限定借贷支持的加密货币仅限于市值排名前二十的币种,或者至少在三家本地韩元交易所上市的数字资产。
这项规定旨在减少高风险和流动性不足资产对借贷平台的冲击,保障整体市场的稳定性和安全性。值得注意的是,韩国监管还严禁交易平台通过第三方资金进行贷款,这种行为被视为规避监管的风险点。所有借贷资金必须由平台自身提供,确保交易透明合法。此外,针对"法币偿还"贷款形式的禁止,强调了监管部门对传统金融法规的坚守,防止加密资产借贷业务滑向灰色地带。新的监管框架在加强投资者保护的同时,也增添了市场透明度。借贷平台必须实时上报费用结构、贷款数据以及强制清算通知等信息,让监管机构及时掌握市场动态,加大对潜在风险的预测和控制能力。
韩国此次监管措施的引入,反映了其在全球加密货币监管领域的领先地位,尤其是在与欧盟MiCA框架、新加坡限制零售客户杠杆的政策比较中,韩国采取了更严谨的管理态度。与美国目前复杂多变、各州分散监管的现状不同,韩国统一且明确的监管规范有力推动了市场的规范发展。韩国拥有超过1600万的活跃加密货币用户,约占全国人口近三成,这一庞大用户基数和高度活跃的市场使得金融安全与投资者保护显得尤为重要。新规既保障了技术革新的空间,也为数千万投资者筑起了安全防线,有望促进韩国数字资产生态的良性循环和可持续发展。未来,加密借贷市场如何响应新的规则,将影响韩国乃至全球的数字金融政策走向。监管机构也将根据实施效果,进一步调整完善相关法律法规,推动行业规范化发展。
技术创新和监管制度的平衡,是确保数字资产行业健康成长的关键。总之,韩国金融服务委员会此次对加密借贷业务的规制,既是对市场乱象的及时纠偏,也是对投资者利益的有力保护。通过设定借贷利率上限、禁止超额杠杆及严格的准入门槛,韩国为全球加密货币行业树立了良好的监管典范。面对不断变化的市场环境,韩国的实践表明,只有合理监管与市场自律相结合,才能实现数字金融创新与风险防控的双赢局面。 。
