巴克萊首次覆蓋克羅格公司（KR）：持平評級與90美元目標價透析

近日，全球知名投資銀行巴克萊（Barclays）宣布對美國大型零售商克羅格公司（The Kroger Co., 股票代碼KR）進行首次正式覆蓋，賦予該股票‘持平（Equal Weight）’評級，並確定目標價格為90美元，此舉引發市場與投資者高度關注。克羅格作為美國最大的連鎖超市集團之一，不僅在零售市場具有廣泛影響力，也是著名投資人沃倫·巴菲特（Warren Buffett）長期持股的標的，巴克萊此次對其評級及前景分析無疑為投資決策提供了重要參考依據。克羅格公司成立多年，憑藉豐富的產品線與多元化業態，涵蓋食品、日用品、藥品等多個生活消費板塊，並持續進行數位化轉型與業務擴展，以提升市場競爭力和用戶體驗。巴克萊的報告指出，克羅格目前擁有較低的市盈率，顯現較強的價值投資吸引力。公司在過去多年中保持了穩定的股息成長，已連續19年提高股息支付，現時股息率約為2.02%，這在零售行業中尤為罕見，彰顯其長期現金流穩健及資本回饋給股東的強烈承諾。報告同時強調克羅格的同店銷售額預計在2025至2026年將獲得改善，這受益於競爭對手部分門店關閉、市場促銷活動簡化及價格策略投資等多重因素。

這些舉措有助於鞏固克羅格的市場地位，提高用戶黏性，進一步刺激銷售增長。進一步看，巴克萊關注克羅格在門店網絡擴展和與Express Scripts合作的潛力。Express Scripts作為美國主要的藥品福利管理服務商之一，與克羅格達成合作協議後，其客戶將可在克羅格旗下藥房便捷獲取處方藥及健康服務。此舉不僅有助於克羅格拓展健康醫藥業務，同時提升門店流量與綜合營收，為公司未來增長貢獻新的動力源。儘管巴克萊肯定了克羅格的多項優勢，但同時也表達了審慎態度。市場競爭加劇是克羅格面臨的主要挑戰，包括來自電商平台及其他連鎖超市的激烈競爭，消費者價格敏感度提升也可能導致產品“貿易降級”，即轉向更便宜的替代品。

此外，巴克萊指出目前股價已反映一定的估值水平，未來上漲空間存在局限。因此，該投行對2025年與2026年的每股收益（EPS）預測保持保守，分別估計為4.74美元和5.27美元，與市場共識基本一致或略低。克羅格公司的業務涵蓋廣泛，從傳統超市到健康產品、消費品都有所涉獵，公司的多品牌策略與區域性經營模式使其具備靈活調整與優化資源配置的能力。面對快速變化的零售環境，克羅格積極借助數據分析、供應鏈管理升級以及擴大線上銷售渠道，推動業務向數位化、智能化轉型。這為公司長遠競爭力的鞏固注入了積極因素。總體而言，克羅格作為美國最大的零售企業之一，具備穩健的財務基礎與市場影響力，加上連續多年提升股息彰顯的穩定現金流，大大吸引價值型投資者的關注。

巴克萊對其持平的評級體現了對公司基本面的肯定，但也表達了適度謹慎的觀點，提醒投資者關注市場競爭動態及估值水平。從長遠看，伴隨與Express Scripts的合作深化及店鋪擴展繼續推進，克羅格有望在美國零售市場中保持穩定增長，成為投資組合中重要的防守型資產。投資者若追求穩健收益且注重股息回報，克羅格仍是具有吸引力的選擇。反之，尋求高成長潛力的投資者則可考慮其他板塊，特別是人工智能領域等新興產業。結合各方面因素分析，對克羅格持續關注其業務發展及市場環境變化，有助於把握投資機遇與風險，制定更加科學合理的資產配比策略。隨著2025年及2026年重點業務的推進與市場形勢的變化，克羅格或將展現出更多潛力和成長，新老投資者均可將之視為長期價值投資中的重要組成部分。

。