随着全球航空业的不断复苏与发展，机场运营商作为交通行业的重要组成部分，正受到越来越多投资者的关注。在众多机场运营企业中，墨西哥的Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V.（简称OMAB）凭借其独特的市场地位和稳定的经营模式，脱颖而出。OMAB通过运营13个墨西哥关键机场，建立了几乎无可匹敌的市场垄断优势，形成了稀有的政府支持型企业格局，这为其长期发展奠定了坚实基础。 OMAB的核心资产之一是蒙特雷机场，地处墨西哥北部重要的经济和工业枢纽。蒙特雷作为制造业和贸易重镇，由于墨西哥制造业的重塑与产业回流，这里的航空需求正在持续增加。而墨西哥城机场因政府政策限制无法扩建，导致该区域交通压力不断加剧。
蒙特雷机场因空间和政策优势，有望成为连接国内外的重要航线枢纽，吸引更多国际航班，尤其是来自亚洲如东京和首尔的新航线陆续开通，这显著提升了OMAB的客流量与收入潜力。 OMAB的运营模式类似于受监管的公用事业，每五年通过“主发展计划”（MDP）调整机场收费，费用上涨与其所投入的基础设施建设直接挂钩，有效保障了企业在通胀和资本支出环境下盈利能力的稳定。2026年即将生效的新一轮MDP，预计将带来费率调整和收入增加，加速公司营收增长。强劲的70%运营利润率（剔除建设收入）和高回报率的资本投资，使OMAB成为极具吸引力的投资标的。 随着墨西哥中产阶级的持续扩大和制造业的快速恢复，国民对商务和休闲航空出行的需求均呈上升趋势。OMAB凭借地理优势和政府支持，显著受益于这种中长期增长大趋势。
其股票以10倍自由现金流的估值水平交易，同时提供丰厚的股息收益，预计未来五年可分红累计达75美元，十年可达200美元，这对于寻求稳定收益和资本增值的投资者来说极具吸引力。 尽管目前面临飞机发动机召回和地缘政治紧张等短期挑战，OMAB的基本面依旧坚实且具备高度韧性。其长久以来的资本回报记录和良好的经营经济性，体现了企业在复杂环境下的稳健运营能力。此外，作为墨西哥政府授权的机场运营商，OMAB享有几乎无竞争的市场地位，这进一步降低了投资风险。 与全球众多机场运营企业相比，OMAB体现出独特的优势。其政府背景及长期特许经营权为公司建立了天然的护城河。
同时，墨西哥制造业的回流和经济增长，确保了持续的航空运输需求。机场业务运营的稳定现金流，更是为公司提供了持续的资本开支支持和股东回报能力。 近年来，墨西哥经济结构正在发生转型，尤其在北部地区，制造业中心的强化推动了商务出行和货运需求的增长。OMAB作为该地区机场的管理者，凭借高效的运营和战略扩展，积极抓住了这波行业红利。机场新航线的增开及设施的不断升级，提升了客户体验和商务价值，使其更有竞争力。 中国投资者应关注OMAB所代表的特殊投资机遇。
随着全球航空市场的波动，墨西哥市场因其稳健增长潜力及政策支持，显示出与发达市场截然不同的投资景象。OMAB股票估值合理且股息回报稳定，为寻求跨境资产配置的投资者提供优质选择。 总的来说，Grupo Aeroportuario del Centro Norte作为政府授权的机场运营巨头，不仅具有受监管行业的稳定性，还拥抱了墨西哥经济发展与制造业回流带来的增长红利。通过科学的费率调整机制和高效的资本管理，OMAB展现出强大的盈利和现金流能力。未来随着主发展计划的新周期启动及国际航线的不断扩展，OMAB有望实现持续的营收增长和优厚的股东回报。投资者应密切关注这一典型的墨西哥成长故事，该公司或将成为通往拉美基建与交通领域机遇的关键入口。
OMAB凭借其政府背景、市场垄断优势和稳健的业务模型，具备成为长期低风险高收益投资标的的潜质。
