英国批准首个加密货币交易所交易产品 2024年5月22日，金融时报报道称，英国金融行为监管局（FCA）已批准首个加密货币交易所交易产品（ETP），这一里程碑式的决定标志着英国在数字资产投资方面的重大进步。随着加密货币市场日益成熟，新的投资工具的推出使得更多投资者能够参与其中，推动了整个市场的发展。 交易所交易产品（ETP）是一种在证券交易所交易的金融工具，类似于个别股票，旨在跟踪特定指数、商品、货币或其他基准的表现。投资者可以通过ETP获得对各种资产类别的敞口，而无需直接持有基础资产。ETP的种类繁多，包括交易所交易基金（ETF）、交易所交易票据（ETN）和交易所交易商品（ETC）等。 交易所交易基金（ETF）是ETP中的一种特定类型，它将多种资产（如股票、债券或商品）聚集在一个共同基金中。
ETF的目标是复制特定指数或基准的表现，当您投资于ETF时，您实际上是持有基金的份额，而该基金又拥有基础资产。ETF通常受到投资公司法律的监管，这为投资者提供了某些保护并要求遵循相应的规定。此外，如果基础资产产生收入，ETF可以向投资者分配红利。 虽说ETP和ETF的区别在于其结构和范围，但ETP作为一个广泛的类别，包括了多种类型的交易所交易证券，不仅限于基金。ETF只是ETP的一个子集，专门被结构化为投资基金，而其他类型的ETP，如ETN，则是由银行发行的债务工具。ETF受到特定投资基金法规的监管，而其他类型的ETP，例如ETN，可能会有不同的监管框架。
此外，由于ETN是债务证券，其持有的信用风险属于发行者，而ETF由于直接拥有基础资产，因此没有这种风险。还有一个区别是，ETF可以向投资者分配红利，而ETN则不能，因为它们并不直接拥有基础资产。 根据彭博社的报道，WisdomTree公司于今天宣布，已获FCA批准在伦敦证券交易所上市两种实物支持的加密ETP，这些产品将跟踪比特币和以太坊的表现。这些产品预计将在2024年5月28日开始交易，这是英国加密货币金融产品市场的一个激动人心的时刻。 尽管FCA的这一决定备受瞩目，但其对这些产品的监管也十分严格。WisdomTree的比特币和以太坊ETP虽然是实物支持的，但仅对专业投资者开放。
这一限制措施相较于美国的现状更加严格。美国在1月份批准了现货比特币ETF，这一决定促使市场迅速增长，目前这些ETF的总管理资产达到了近590亿美元，几乎是欧洲类似加密产品总资产的五倍。 在其他欧洲股票交易所，加密货币相关的ETP已经交易多年。美国证券交易委员会（SEC）之前批准这些产品的决定，直接推动了比特币在3月份创下新高，进一步促进了零售和机构投资者的更广泛采用。 尽管英国市场的这些进展令人振奋，但并非所有全球市场对加密相关产品表现出同样的热情。在香港，尽管比特币和以太坊ETF获批，投资者的反应却相对冷淡。
这种对比凸显了不同地区市场的成熟程度和投资者兴趣的差异。 目前，包括ETC集团、21Shares和CoinShares在内的多家发行商也已申请在英国上市其加密产品。FCA批准的列表显示，WisdomTree、21Shares和Invesco Digital Markets Plc等公司将成为首批获得交易资格的机构。ETC集团确认其申请仍在审查中，而21Shares则已经获得批准，CoinShares与FCA尚未对其状态发表评论，Invesco目前亦没有立即回应。 对于许多希望进入加密货币领域的投资者来说，ETP的推出无疑是一个极具吸引力的机会。随着越来越多的投资者向加密市场涌入，市场也正逐步成熟。
然而，面对加密货币的高波动性和潜在风险，投资者在参与之前仍需谨慎。 此外，这一发展还意味着监管机构致力于为加密货币创造一个更为安全和透明的环境。尽管投资者将面临一些限制，但FCA的批准表明监管机构对加密货币的接受度正在上升。这一信息可能会鼓励更多的投资者考虑在加密货币市场中的投资机会，同时也为其他地区的监管机构提供了一个良好的示范。 总的来说，英国首次批准加密货币ETP标志着这一市场的重要发展。随着更多的类似产品进入市场，以及对投资者保护的加强，预计将吸引更多的投资者参与这一新兴资产类别。
在未来的日子里，如何推动和管理加密货币的合规性与安全性将成为至关重要的课题。
