2025年9月的美国股市表现异常强劲,道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)于9月11日收盘首次突破46000点大关,向投资者展示了市场的韧性和对未来经济走势的积极预期。与此同时,标普500指数和纳斯达克综合指数也创下新高,纳斯达克首次收于22000点以上,连续第四个交易日刷新历史纪录。市场情绪的此轮高涨,主要受到消费者价格指数(CPI)和就业数据的深刻影响。8月份的CPI数据显示,通胀有所加速,年率从7月份的2.7%上升至2.9%,月环比价格涨幅也从0.2%扩大至0.4%,超过经济学家原先预期的0.3%。电力价格大幅上涨成为主要推动因素之一,年内上涨6.2%,而能源整体价格在经历7月的下滑后于8月回升了0.7%。电力价格走高主要由电网升级需求以及数据中心对能源需求的增加所驱动。
另一方面,虽然通胀仍然存在粘性,但劳动力市场的疲软趋势愈发明显。首次申请失业救济人数飙升至263000,为近四年来最高水平,对比此前经济数据中显示的就业增长疲软及数据修正后的就业人数减少印证了这一趋势。7月份的就业新增岗位仅为22000个,显著低于市场预期,而前一年的数据甚至被下调了91.1万个岗位。这些迹象让市场普遍预期联邦储备局将在接下来的利率决议中下调利率,市场对减息押注十分浓厚,超过90%的概率将迎来0.25个百分点的降息。虽然通胀尚未完全缓解,联储更可能基于劳动力市场的疲软做出宽松决策。科技股表现亮眼,纳斯达克指数由此持续攀升,苹果、微软、亚马逊、英伟达和Meta等"超级七巨头"均实现小幅上涨,其中特斯拉股票当日上涨约4%,成为领涨者。
特斯拉的能源存储业务扩展,特别是新推出的MegaBlock存储单元获得市场高度认可,被视为改变电网存储格局的里程碑,这推动了公司股价近期的表现。芯片制造商美光科技(Micron)表现优异,股价大涨8.5%,创下自4月以来最大单日涨幅。美银将美光目标价格大幅上调,主要原因是AI领域对高端内存芯片的强劲需求超出预期,特别是在数据中心应用方面。金融市场对美光这一预测抱有极大信心,乐观看待芯片行业的进一步复苏。此外,阿里巴巴宣布计划通过发行32亿美元零息可转换债券募集资金以推动云业务增长,公司股价随之上涨8%以上,反映出投资者对中国科技行业创新动力的认可。市场上其他新闻同样引人关注,如华纳兄弟股票因传出可能被派拉蒙斯凯丹斯收购而暴涨30%。
此次收购由甲骨文联合创始人拉里·埃里森家族支持,显示出科技与传媒行业的深度融合正进一步推进。另一方面,基于特朗普政府取消"de minimis"免税政策,快递巨头UPS和联邦快递遭到降评级,预计未来美国包裹进口量有所减少,对其业务造成一定压力。整体来看,尽管通胀有抬头迹象,但因劳动力市场开始显现疲软,市场普遍预期美联储将在未来数次会议中逐步降息以刺激经济,这成为助推股市走高的重要因素。能源价格的上扬带来了成本压力,但对电力和能源存储相关企业形成利好,而科技股则继续受益于AI及云计算需求的爆发。在宏观层面,投资者需关注未来美国就业数据和通胀走势,以及美联储政策动向,这些变量将直接影响市场情绪与资金流向。针对个人投资者,尽管当前股市表现优异,但面对不稳定的就业前景和通胀粘性,合理配置资产、审慎挑选具有成长潜力和防御性的股票显得尤为重要。
特别是在AI科技、新能源存储及云计算相关行业,仍存在较大上升空间。展望未来,随着更多企业发布财报和经济数据陆续公布,市场波动可能加剧,但长期趋势由科技创新驱动的数字经济和能源转型将继续为投资者带来机会。对于关注大盘走势的投资者而言,标普500和纳斯达克的屡创新高代表着风险偏好整体提升,但同时也提醒谨慎关注潜在的经济转折点和政策调整节奏。综合各方面信息,当前股市的上涨既是对经济韧性的肯定,也是对未来货币政策宽松预期的反映。投资人应持续关注通胀动态、就业市场健康状况以及相关政策动向,合理评估风险,优化投资布局,以把握未来潜在收益。 。
