美国打折零售巨头Dollar General近日发布了2025财年第一季度的业绩报告，显示出强劲的销售增长和盈利能力，赢得了投资者和市场的广泛关注。截止2025年5月2日止的第一季度中，Dollar General录得净销售额达到104亿美元，较去年同期增长5.3%。销售增长不仅源于新门店的持续开设，同时亦依靠已有门店同店销售额提升2.4%。虽然部分门店关闭，但整体零售网络的优化反而增强了盈利能力。运营利润增长5.5%至5.761亿美元，体现了公司在成本控制及运营效率上的显著提升。毛利润率从去年同期的30.2%提升至31%，这主要归功于减少的盘亏和更高的库存定价，尽管部分商品加大了折扣促销力度，但整体利润水平仍然保持上升趋势。
净利润同比增长7.9%，达到3.919亿美元，稀释每股收益同样提升7.9%，达到1.78美元，彰显出公司强劲的盈利质量和良好的现金流状况。在销售、管理及行政费用方面，占净销售额比例从24.63%升至25.4%，主要受到零售人力成本、激励薪酬以及店铺维修保养相关费用推动。尽管费用有所上升，但投资回报和市场份额的扩展仍体现了良好的战略布局。季度末商品库存价值为66亿美元，平均每店库存较去年同期下降7%，显示了Dollar General在供应链管理和库存控制方面的有效措施。资本支出达到2.91亿美元，重点投入于店面升级、新门店建设、分销系统、运输设施以及技术升级，全面提升运营效率和客户体验。公司首席执行官Todd Vasos表示，通过强化执行力和提升员工及客户的购物体验，Dollar General在运营表现和财务结果上均取得积极进展。
销售增长不仅推动了公司核心客户群的扩展，还增强了替代客户的转化率，特别是在消费品和非消费品领域赢得了更多市场份额。尽管全球贸易不确定性及关税政策依然存在潜在影响，Dollar General对2025财年的销售及盈利前景保持信心，并相应调整指引。公司最新预计全年净销售额增长介于3.7%至4.7%之间，同店销售额同比上升1.5%至2.5%。稀释每股收益预计将在5.20美元至5.80美元区间，税率按23.5%计算。值得注意的是，公司计划暂停股权回购，未来资本支出预计保持在13亿至14亿美元之间。投资重点涵盖新店开设、美国及墨西哥市场的扩张项目，以及现有店面的两大改造工程。
2025年3月，Dollar General与DoorDash展开战略合作，在DoorDash市场平台上实现了补充营养援助项目（SNAP）及电子福利转账（EBT）支付选项的接入，覆盖1.6万个门店，为更多消费者提供便利的购物渠道。此次合作不仅提升了线上线下的无缝购物体验，也为公司开拓新客户群及增加销售提供了有效动力。综合来看，Dollar General首季度业绩表现强劲，展现出作为美国领先折扣零售商的竞争优势和稳健增长潜力。在全球经济充满不确定性的背景下，公司通过持续优化运营、创新服务和扩大市场布局，积极应对挑战，实现了业绩的稳健提升。未来，随着更多新店的开业和数字化升级的推进，Dollar General有望保持其在零售领域的领先地位，持续为股东创造价值。展望2025财年，公司将继续聚焦提升客户体验、完善供应链管理和强化成本控制，为实现全年销售与盈利目标奠定坚实基础。
行业观察人士普遍看好Dollar General的发展前景，认为其灵活的经营战略和多元化的增长动力将使其在竞争激烈的零售市场中保持持续领先。Dollar General通过迭代产品组合和提升门店服务质量，成功吸引了更广泛的消费群体，为未来数年的持续增长做好充分准备。随着线上与线下渠道的深度融合，公司在满足消费者日益多样化需求方面显现出强大优势。面对市场竞争和经济波动，Dollar General积极调整策略，收获了良好的财务成果和稳健的发展势头，显示出其作为零售行业核心参与者的领先地位不可撼动。投资者可持续关注Dollar General下一阶段的业绩表现及市场拓展，预计公司将借助其扎实的业务基础和创新驱动力，取得更大突破和发展。
