高通公司作为无线通信技术领域的领军企业，再次在其最新发布的2025财年第三季度业绩中展示出强劲的实力。尽管面临主要客户苹果即将退出其调制解调器芯片业务的压力，高通依然不仅超过了分析师预期的收益，也公布了积极的未来展望。其调整后每股收益达到2.77美元，高于市场共识2.71美元；季度收入达到103.7亿美元，也略高于外界普遍预测的103.5亿美元。这一表现不仅体现了高通的业务韧性和市场适应能力，更向投资者展现了其在未来无线及半导体市场中的竞争力。然而，面对苹果逐步减少对其芯片依赖的趋势，公司也不得不坦承，这一转变将在未来一段时间内对其调制解调器业务收入造成重大冲击。 高通的芯片业务历来依赖高端智能手机市场，尤其是作为苹果iPhone调制解调器芯片的重要供应商。
苹果宣布逐步自研调制解调器芯片，意味着高通未来将失去这部分重要订单。业内分析人士指出，苹果的退出可能直接削减高通芯片部门的营收规模，短期内将产生明显的收入下滑压力。尽管如此，高通的芯片收入在非苹果客户中保持强劲增长，较去年同期提升超过15%。这部分增长主要受益于安卓旗舰机型的平均售价提升，而非整体出货量回暖。这种趋势显示，高通在安卓阵营中的市场份额和技术优势依然稳固，能够部分抵消苹果流失带来的负面影响。 作为全球领先的无线技术开发及专利授权企业，高通的产品线涵盖手机芯片、汽车电子、物联网设备等多个领域，其技术储备和创新能力是公司在多元化布局中的重要支撑。
从财报数字来看，公司对未来季度收入及每股收益的预期继续调高，指导性数据均高于华尔街分析师的预测。截止2025年第三季度中期，预计收入中值为107亿美元，调整后的每股收益估计为2.85美元。这不仅显示公司保持增长姿态，同时反映出其对新技术应用及新兴市场机会的信心。 尽管如此，公司在公告中也诚恳指出，失去苹果作为调制解调器芯片客户，将使芯片业务面临挑战。苹果的调整不仅涉及自研芯片，也反映了全球科技供应链的变革趋势，即大型科技创新巨头趋向于加强自主研发和供应链控制。此举虽然对高通的部分业务构成威胁，但也倒逼高通在其他领域加速创新与市场扩张。
业内专家认为，高通需要进一步巩固在5G、人工智能芯片、汽车电子以及物联网市场的布局，充分发挥其芯片设计和专利授权优势，打造新的增长驱动力。 高通的芯片销售增长，主要源于高端安卓智能手机的旗舰机型，这类设备平均销售价格(ASP)的提升尤为关键。分析师指出，这并非单纯的销量回升，而是品牌和技术升级带动所致。手机制造商为了差异化竞争，不断采用高通的最新芯片技术，如骁龙8 Gen 系列，提升用户体验和性能表现。随之而来的是芯片单价提高和销售收入增长。与此同时，汽车电子领域的需求也日益增长。
高通致力于为智能汽车及自动驾驶技术提供关键芯片支持，公司在该领域加大研发投入，迅速切入汽车行业智能化发展浪潮。 此外，高通的专利许可业务继续为公司带来稳定且可观的收入流。作为持有众多无线通信技术专利的科技龙头，高通通过专利授权向全球众多智能设备制造商收取专利费，这部分收入相对稳定且持续增长。面对行业竞争和技术革新的交汇，高通专利业务在产业链中的地位不可忽视。 对高通投资者而言，尽管面对苹果芯片业务逐渐退出的负面影响，公司整体财务健康且成长前景依旧乐观。高通顺应全球5G通信扩展及人工智能芯片发展趋势，不断强化自身技术优势和产品多元化。
公司高管与市场分析师均对其未来保持谨慎乐观态度，认为高通具备凭借创新及市场敏锐度克服暂时挑战的潜力。同时，投资者也需关注苹果退出带来的市场份额调整风险以及全球半导体市场波动所带来的不确定性。 近几年，半导体行业竞争日益激烈。面对日韩、美中贸易摩擦与全球供应链优化趋势，科技巨头纷纷布局自主芯片研发。高通则以其强大的技术积累与资源整合能力，试图转型为多领域技术解决方案提供商。从移动设备芯片、车载芯片到智能物联网终端，高通正努力扩大其生态系统影响力，以抵御单一客户依赖所带来的风险。
此外，公司加大在人工智能芯片领域研发力度，着眼于未来5至10年的技术创新驱动。 综合来看，高通2025财年第三季度的表现彰显了其强大的市场韧性和经营能力。其超过市场预期的财务数据和积极的未来指引，体现出公司在技术创新与市场扩展上的成功。虽然苹果调制解调器芯片退出带来了经营挑战，但高通在高端安卓市场的表现以及汽车、物联网等新兴领域增长，提供了坚实的支持。未来几年，高通的成长路线将更多依赖于多元化战略布局及持续技术革新。对投资者来说，关注高通如何应对苹果退出带来的影响、如何推进新兴业务以及全球5G及AI技术的广泛应用，将是研判其长期价值的重要切入点。
随着全球数字化进程加速，5G网络和人工智能应用需求持续攀升，芯片产业迎来新的高速发展期。高通凭借领先的通信技术专利和芯片设计能力，已牢牢占据市场优势。尽管面临客户结构变化与全球产业链挑战，企业的适应力和创新能力将决定其未来成败。高通目前展现出的强大韧性和良好成长势头，预示着其有望在激烈竞争环境中继续发挥重要作用。投资者应综合考量其风险与潜力，审慎布局相关资产。
