近年来，随着数字娱乐和在线视频观看的普及，连接电视（Connected TV，简称CTV）平台逐渐成为广告主竞相争夺的新战场。作为该领域的佼佼者，Roku凭借其庞大的用户基础和创新的广告技术，正在重新定义广告投放的未来。尽管市场环境波动，许多投资者对Roku股票感到焦虑，甚至考虑抛售，但仍有理由让投资者坚定持股。2025年6月中旬，Roku与亚马逊达成的重要合作协议为公司注入了新的活力，彰显了其在连接电视广告生态系统中的战略地位，也凸显了为何持有Roku股票依然值得。作为一名自2020年起持续关注并投资Roku的个人，我深刻体会到这一点，并愿意分享背后的逻辑。市场整体股票估值水平偏高已是不争的事实。
2025年新上市公司数量激增，标志着市场热度持续攀升，标准普尔500指数的市盈率远超过去十年平均水平。此种环境下，许多老牌股票面临估值压力。我的投资组合中也不乏表现乏力的股票，但Roku却是例外。尽管持仓期间Roku股价下跌约15%，未能跟上大盘整体上涨的节奏，但其潜力和成长空间仍然明显。Roku近八个季度以来采取了一项颇具争议但战略性极强的方式——以低于成本价销售硬件设备。此举看似亏损，实则意在扩大用户规模和市场占有率，为其广告技术业务奠定坚实基础。
在连接电视广告领域，屏幕广告的吸引力无可比拟，尤其是在消费者注意力碎片化的当下。Roku通过其设备覆盖超过九千万个美国家庭，构建了巨大的广告展示平台。这令广告主能够精准地接触到目标消费群体，效果远超传统电视广告。此外，Roku的广告技术具备独特价值：它能够实现广告的“闭环”追踪，广告主不仅能投放广告，还能监测其带来的实际转化效果。这种能力在传统电视广告中极为罕见，也正是许多广告商梦寐以求的理想广告模式。近年来，虽然Roku尚未完全赢得所有广告主的青睐，但显然市场潜力巨大，且公司正不断优化技术和用户体验，致力于解决现存的挑战。
亚马逊合作协议则为其广告生态注入强大动力。作为全球电子商务巨头和云计算领导者，亚马逊不仅在广告技术方面具备深厚积累，更拥有庞大且活跃的用户基础。这一战略联盟预计将促进Roku广告业务的快速发展，提升广告投放的精准度和效果，帮助公司加速迈向盈利。对投资者而言，这种合作不仅意味着业务上的提升，更代表着未来数年内潜在回报的增长。虽然短期股价波动难以避免，但Roku的长远基础依旧坚实。对于希望在新媒体和数字广告变革中寻找机会的投资者来说，放弃Roku显然不是明智之举。
当前市场环境下，理性审视公司基本面和趋势比单纯依据市值涨跌更重要。Roku作为连接电视广告技术的创新者，正处于风口浪尖。未来几年，随着更多家庭转向流媒体和智能电视观看，广告主的预算分配将进一步从传统电视转向CTV平台，这为Roku带来极大增长空间。公司目前通过烧钱策略快速积累用户，待规模效应显现后将转向盈利模式，这种阶段性的亏损是成长路上必经之路。总的来看，Roku不仅是一家硬件制造商，更是一家广告科技公司，其独特的市场定位和创新技术为其创造了难以复制的竞争优势。投资者应当关注其商业模式的深度变革及未来现金流增长潜力，而非短期市场波动。
作为一个对未来连接电视生态充满信心的投资者，保持耐心持有Roku股票，将更有可能分享其高速增长带来的红利。随着市场逐步接受Roku的广告技术实力，且战略合作日益深化，公司的估值和盈利能力有望得到显著提升。Roku所提供的“闭环”广告投放能力，有望重塑整个电视广告市场的规则，为广告主节省数十亿美元的误投成本。这不仅是Roku的商业突破，也是整个行业的革命。因此，对投资者来说，理解并拥抱Roku的长期战略，比追逐短线波动更为重要。总结而言，虽然股票市场整体估值偏高且未来充满不确定性，但Roku作为连接电视广告领域的领先者，拥有强劲的用户规模、革新的广告技术和重要的战略合作伙伴。
基于这些因素，坚定持有Roku股票更加符合长远利益。投资的核心在于洞察未来趋势，把握行业变革带来的机遇，Roku无疑是数字广告新时代的关键角色。随着行业不断成熟，Roku将有望迎来盈利飞跃，回报那些在市场低谷依然坚持信念的投资者。
