在2025年9月,美联储宣布下调基准利率25个基点,这一举措本意是刺激经济增长并缓解市场压力。然而,尽管降息利好预期广泛,抵押贷款利率却在随后出现了小幅上升。根据Mortgage News Daily的数据,30年固定抵押贷款平均利率从降息前的6.13%微涨至6.35%。这一现象乍看之下似乎矛盾,但实际上却符合过去类似降息周期中的常见市场反应。抵押贷款利率并非完全由美联储直接控制,而是受到多种因素的影响,其中尤以10年期美国国债收益率的波动最为关键。国债收益率往往与抵押贷款利率存在紧密的联动关系。
降息消息发布后,10年期国债收益率在最初阶段有所下降,反映市场对放缓经济增长的预期,但随后的数据表明劳动力市场依然表现稳健,例如失业救济申请人数显著下降,令收益率上升,再度推高抵押贷款利率。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在声明中强调,目前经济面临的形势复杂且充满不确定性,通胀和劳动力市场的状态让政策调整难有"零风险"路线。尽管降息意图通过降低借贷成本鼓励经济活动,但实际利率变动受多个市场预期和经济数据影响,短期内抵押贷款利率可能不会显著降低。在降息预期形成之前,抵押贷款利率已连续数周保持下降趋势,这主要源于市场对经济增长放缓的预判以及劳动力市场疲软数据的公布。此次降息也折射出美联储对经济增长前景的谨慎态度,他们预计今年仍将可能继续降息两次,试图用货币政策刺激经济回暖。然而,市场对这些预期反应不一。
有经济学家指出,金融市场预计的宽松节奏较美联储实际政策略快,故短期内利率难有明显下跌。房贷服务平台Zillow的首席高级经济学家Orphe Divounguy表示,抵押贷款利率在短期内可能保持相对稳定状态,因为市场已经充分反映了此次降息信息。Rocket公司首席业务官Bill Banfield同样认为,由于最新降息早已计入市场,利率近期大概率将维持平稳。尽管抵押贷款利率小幅回升,借款人的需求却出现明显回暖。根据抵押贷款银行家协会(MBA)的数据,降息消息公布后,抵押贷款再融资申请激增58%,同比增长70%。同时,购房贷款申请也出现3%的周环比增幅。
这反映出购房者和房主对近期利率降低的积极响应,试图抓住较低贷款成本的时机。虽然借贷需求有所释放,但整体房市表现依然疲软。高企的房价与仍然超过6%的利率门槛让许多潜在买家望而却步。鲍威尔也指出,单靠利率下降不足以根本解决住房市场难题,房市的恢复还需要收入增长和房价合理回落的支持。展望未来,抵押贷款利率走势依赖于多个经济指标的变化,包括通胀水平、就业数据以及美联储的货币政策路径。若通胀继续保持温和且劳动力市场放缓明显,预计美联储降息步伐可能加快,抵押贷款利率有望进一步下降。
反之,若经济展现强韧性,利率则可能维持或略有上升。此外,国际市场动荡、政策不确定性等因素也可能对利率形成影响。对购房者而言,如今是关注市场动态、准备好利用利率优惠的时机。积极关注再融资选项以及贷款产品多样化,有助于优化借贷成本。总而言之,美联储降息作为宏观经济调控的重要工具,对抵押贷款利率产生直接且间接影响。尽管降息初期抵押贷款利率出现反弹,但其整体水平仍处于2025年较低区间。
市场参与者应理性观察经济数据和政策信号,做出稳健的理财和购房决策。随着经济环境的变动,未来抵押贷款市场依然充满挑战与机遇,持续关注政策动态和市场演进显得尤为重要。 。
