近年来,随着加密货币市场的迅猛发展,欧洲联盟推出了其首个全面的数字资产监管框架 - - 《加密资产市场监管条例》(Markets in Crypto-Assets Regulation,简称MiCA)。MiCA于2024年12月正式生效,旨在为加密资产服务提供统一的监管标准,促进欧盟内部市场的整合,保护投资者利益。然而,尽管框架设定了统一规则,欧洲各国监管机构的态度和执行力度却出现了显著差异,引发了监管障碍和市场分裂的隐忧。作为欧洲最大经济体之一的法国,近期在MiCA的实施和监管合作中表现出了明显的强硬立场。法国金融市场管理局(Autorité des Marchés Financiers,简称AMF)主席Marie-Anne Barbat-Layani公开警告称,法国可能会对持有其他欧盟成员国许可的加密企业实行"拒绝护照"的做法,甚至将此举形容为监管界的"核武器"。这种立场实际上显示出法国对MiCA框架下护照机制存在漏洞的极度不满。
护照机制原本设计是为了便利加密企业在欧盟内部自由运营,通过在一个成员国获得许可即可跨境开展业务,为业内人士提供低成本、高效率的市场准入方式。然而,自MiCA实施以来,部分小国以较宽松的监管条件吸引大量加密企业申请许可,形成所谓的"监管套利"。例如,爱尔兰获得的加密护照数量远远超过法国,差距达到17.5倍,这引发了法国监管层对市场公平性的严重担忧。法国认为,企业"购物式"选择浅水区监管牌照,随后把业务扩展到规模更大、监管更严格的市场,削弱了监管效果,同时也可能置投资者利益于风险之中。除此之外,法国与意大利和奥地利一道,强烈呼吁由欧洲证券及市场管理局(ESMA)直接监管主要加密企业,以弥补现有国家监管的差异和漏洞。三国监管机构联合发布的文件指出,MiCA早期执行阶段暴露了成员国之间监督标准和执法力度的不一致,只有通过赋予ESMA更直接的监管权力,才能保障投资者安全,维护公平竞争环境。
这一呼声响应了7月份ESMA的一次同行评审报告,该报告严厉批评马耳他金融服务管理局(MFSA)在批准加密服务商时"部分满足预期",存在风险评估不足及监管跟进迟缓的问题。马耳他的监管松懈被视作使其成为企业快速进入欧盟市场的门户,进一步加剧了监管碎片化的问题。此外,法国自身的加密产业也正面临极端安全挑战。近年来,针对加密货币创业者及其家庭的暴力绑架案件频发,警方已将多起案件与数字资产赎金相关联,甚至包括了受害者被残忍对待的恶性事件。此类事件不仅打击了行业士气,也使监管机构在制定政策时更加谨慎和强硬。法国监管当局担忧,轻率放宽许可将导致更多高风险企业进入法国市场,进一步危害行业健康发展及投资者利益。
综合各方面情况,法国提出"拒绝护照"作为一种可能制裁手段,即如果发现某些成员国监管不力,法国可以拒绝承认该国发放的加密许可,这在欧盟法规中属于罕见的激烈措施。虽然此举存在引发欧盟内部法律争议的风险,但反映出法国在推动欧盟统一、有效监管框架上的战略野心。MiCA作为首个涵盖数字资产的全面监管体系,其理想状态是创造一个透明、公正且兼顾创新的市场环境。然而,现实却因各国监管执行力度不一、企业选择监管便利等因素,导致"碎片化"的风险不断显现。除监管差异外,欧洲加密市场还面临技术革新速度快、市场波动剧烈及资金安全问题,使监管难度极大。法国此次高调警告及与其他国家联合诉求,将可能推动欧盟委员会和ESMA加快介入力度,建立更强有力的跨境监管框架。
同时,这场监管较量也警醒业界,未来合规和透明度将成为加密服务商生存和发展的核心。对于投资者而言,理解各国监管环境差异及其潜在影响,是规避风险、把握机会的关键。展望未来,欧盟加密市场能否打破现有监管瓶颈,实现真正统一和高效的监管体系,不仅关系到欧盟数字经济的竞争力,也将影响全球加密产业的发展格局。而法国在其中发挥的角色,将成为观察欧盟监管意志与协调能力的重要风向标。总的来说,法国对MiCA护照机制提出的质疑和警告,凸显了当前欧盟加密资产监管面临的深层矛盾。护照机制的便利与市场公平性的矛盾、创新动力与风险控制的平衡,都是监管者长远考虑的核心。
随着欧盟监管框架逐步完善,以及成员国合作不断深化,预计未来几年欧洲加密市场的格局将继续演变,迎来更具规范性和可持续的发展阶段。 。
