在全球加密货币市场日益壮大的背景下,如何将各类数字资产划归适当的法律范畴成为监管机构的重要议题。美国证券交易委员会(SEC)作为监管市场的重要机关,其主席加里·根斯勒(Gary Gensler)关于加密资产,尤其是以太坊(Ethereum)是否属于证券的表态备受关注。近期流传的一段根斯勒在麻省理工学院(MIT)于2018年的演讲视频,为市场提供了关于SEC对以太坊立场的珍贵视角。视频中,根斯勒以教授身份指出,以太坊在SEC眼中"不是证券"。这一观点源于以太坊项目在发行初期的去中心化程度不断提高,充分符合"足够去中心化"的标准,因此不适用证券法管辖。以太坊作为全球第二大加密货币,市值一度达到数千亿美元,其市场表现和技术生态备受瞩目。
从法理角度看,区分证券与非证券对投资者保护、合规义务以至行业发展都有深远影响。SEC曾在2018年由当时的企业财务主管威廉·欣曼(William Hinman)公开发表名为"区块链、加密资产与证券法"的讲话。他指出以太坊因其系统日益去中心化,已不再被视为传统意义上的证券。根斯勒在MIT的演讲则更明确地传达了这一立场,为监管范围划定了基准线。然而,近年来,根斯勒作为SEC主席在面对国会质询时,就以太坊是否应属于证券问题表现出回避态度,拒绝给出明确答案。这种转变令市场和业内人士感到困惑,特别是在SEC加大对加密行业监管力度的背景下。
加密行业代表人物以及一些投资者纷纷引用2018年根斯勒的言论,要求得到明确的监管指引。更重要的是,根斯勒曾在另一场合强调大部分加密货币实际上是证券,但以太坊在2018年的去中心化状态却成为例外。这体现了加密资产法律认定的复杂性和动态演变,也反映出监管机构在适应新兴技术时的矛盾心态。作为激烈辩论的焦点,是否将某项代币归为证券直接关系到该代币是否需要注册、披露和合规等法律义务。以太坊的非证券身份意味着其生态系统中的多数活动不会受到证券法的全面限制,这为去中心化应用的创新提供了空间。与此同时,SEC对其他新兴代币普遍持怀疑态度,尤其是通过首次发行代币(ICO)募集资金的项目。
ICO在2017年和2018年的兴起引起了监管风暴,SEC多次声明未经注册的代币发行构成非法证券发行。这也加剧了市场的不确定性和合规成本。加里·根斯勒在MIT的讲话虽释放了较为宽松的信号,但SEC整体对数字资产的监管趋紧趋势明显。在接下来的市场发展中,如何平衡创新推动与投资者保护,将是SEC面临的持续挑战。加密行业的未来依赖于清晰、合理的法律框架以及监管创新的力度。加里·根斯勒的过去与现言论差异,为业界敲响警钟,提醒各方持续关注政策走向。
同时,市场也需要加强自身合规意识,推动行业健康发展。以太坊被认定为非证券的事实,提升了其作为去中心化平台的合法性,为智能合约及去中心化金融(DeFi)等生态的广泛应用奠定基础。随着技术与市场并进,SEC及其他监管机构如何调整规则,依然是全球加密货币生态系统发展中的关键课题。综观根斯勒的言论及SEC的政策导向,以太坊的法律地位虽一度较为明确,但整体市场却处于不断演变阶段。投资者、创业者和监管者需保持对信息的敏锐洞察,理性看待数字资产的风险与潜力。未来,SEC是否会基于技术和市场变化调整以太坊的定义,尚待观察,但2018年MIT的那段话为这一争论提供了重要的参考和历史依据。
。
