近年来，全球市场对企业透明度和信息披露的需求日益强烈，管理评论作为财务报告的重要组成部分，其质量和有效性直接影响投资者和其他利益相关方的决策。为回应投资者对现有管理评论实务的关注，国际会计准则理事会（IASB）于2025年发布了修订后的管理评论实践指引，旨在提升全球管理评论质量，促进财务报告信息的连贯性与综合性，树立国际监管和企业披露的标杆。IASB此次修订不仅针对于管理评论的基本框架做出更新，更侧重于与国际可持续发展标准委员会（ISSB）的战略协同，推动财务信息与可持续发展相关财务披露的深度结合，回应全球对环境、社会及治理（ESG）因素的持续关注。此次实践指引的修订反映了全球监管环境和投资者信息需求的快速变化，有助于企业更系统和全面地披露影响其财务状况和经营成果的相关因素，从而提升报告内容的相关性和可比性。管理评论作为对财务报表的补充，要求企业不仅揭示历史业绩，还需深入剖析战略方向、业务模式、风险管理以及未来前景等内容。修订后的指引强调叙述报告应增强连贯性，强调与财务报表的紧密联系，避免信息碎片化，支持投资者对企业全貌的准确把握。
协同ISSB的工作是此次修订的亮点之一。ISSB作为国际金融报告准则基金会旗下的独立标准制定机构，专注于可持续发展相关的财务披露。IASB与ISSB之间的协作确保两者标准之间的高度一致性，为企业在编制报告时提供清晰明了的指引，减轻重复和矛盾的风险。这种连接实现在增强综合报告质量的同时，也满足监管机构制定或修订国家相关要求的参考依据，有助于推动国际监管趋同和政策协调。修订的管理评论实践指引还融入了当前叙述报告领域的创新成果，特别是整合报告框架的理念和方法。整合报告强调企业价值创造的多维视角，将财务资本与人力资本、自然资本等非财务资本的互动关系揭示出来，促进利益相关方理解企业长期可持续发展的潜力。
通过引入整合报告的思维，新的指引推动企业提升报告的战略性和前瞻性，避免单纯的历史业绩陈述，进而满足市场对未来价值创造路径的关注。在中小企业（SMEs）领域，IASB于2025年初发布了第三版国际财务报告标准（IFRS）中小企业会计准则，完成了第二次全面回顾。虽与管理评论指引属于不同领域的更新，但两者共同体现了IASB对不同规模企业适用性和信息质量平衡的持续关注。中小企业标准通过调整和简化要求，确保财务报告既符合国际标准，又保持相关性和合理的报告负担。IASB主席安德烈亚斯·巴库在2024年底欧洲财务报告顾问集团（EFRAG）大会上的讲话中强调了IFRS对于促进全球金融市场的透明度、信任和竞争力的重要作用。他指出，随着全球经济一体化进程加速，统一且高质量的国际财务报告标准是维护资本市场健康和投资者保护的基石。
管理评论的高质量发布正是实现这一目标的关键环节，有助于投资者全面理解企业的经营风险和价值驱动因素。修订后的管理评论实践指引不仅是一份技术性文件，更是国际财务报告领域提升叙述报告标准、打通财务信息与非财务信息壁垒的战略布局。随着环境、社会和治理议题逐渐成为投资决策的重要维度，企业需要借助这一指引在年度报告中展示更丰富、更连接的信息，帮助利益相关方全面评估企业持续经营能力和未来发展潜力。此外，该指引为全球企业提供了适应监管变化的蓝图，有助于提高报告的可比性，降低跨境投资的不确定性，支持资本市场的高效配置。整体来看，IASB此次修订体现了国际财务报告标准制定机构对现代企业信息披露环境的深刻洞察和积极响应，是对财务报告内容和形式的创新升级。企业应积极关注这一指引的实施细则，结合自身实际情况完善管理评论报告的撰写方法，从战略高度整合财务与可持续发展信息，切实满足投资者多维度信息需求，提升资本市场的透明度和信任度。
未来，随着国际监管趋同进程的推进，管理评论实践的标准化和高质量发展将更加重要。IASB与ISSB的协作模式有望成为国际标准制定领域合作的新典范，推动全球财务和非财务信息报告迈向全面、连贯与创新，为全球投资者提供更完整、透明的企业信息生态，助力全球经济的稳健可持续发展。
